财报速睇 | UGI公用事业 2025财年Q4营收20.83亿美元，同比增长2.6%；归母净利润2.97亿美元，同比下滑20.8%

华盛资讯2月6日讯，UGI公用事业公布2025财年Q4业绩，公司Q4营收20.83亿美元，同比增长2.6%，归母净利润2.97亿美元，同比下滑20.8%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 公用事业部门（Utilities）表现强劲，营收同比增长21.9%至5.91亿美元，主要得益于比去年同期寒冷21.0%的天气以及宾夕法尼亚州天然气公用事业基础费率的上调，推动核心市场输送量增长16%。

② AmeriGas Propane部门盈利能力显著改善，调整后净利润从去年同期的亏损0.46亿美元转为盈利0.24亿美元，实现了0.70亿美元的大幅增长，主要原因是所得税费用大幅降低。

③ UGI国际部门利润率提升，尽管液化石油气（LPG）零售销量下降11%，但该部门总利润仍同比增长7.6%至2.84亿美元，受益于更高的平均单位利润率以及欧元等外币走强带来的有利汇率换算效应。

④ 公司成功推进战略性资产剥离，报告期内完成了对奥地利LPG业务（Flaga）和英国气瓶业务的出售，共计录得0.27亿美元的税前收益，有助于优化全球LPG业务组合。

⑤ 寒冷天气推动需求增长，报告期内所有业务部门所在区域的温度均低于去年同期，这成为推动公用事业部门核心市场销量增长的关键因素。

2、业绩不足：

① 整体盈利能力下滑，公司归母净利润同比下降20.8%至2.97亿美元，而去年同期为3.75亿美元，主要受到中游与营销部门盈利贡献减少及所得税费用上升的拖累。

② 中游与营销部门（Midstream & Marketing）业绩疲软，该部门调整后净利润同比下降31.5%至0.61亿美元，主要归因于所得税费用增加以及与新投产项目相关的运营费用上升。

③ UGI国际部门营收和销量双双下滑，该部门营收同比下降9.9%至5.75亿美元，液化石油气零售销量同比下降11%，原因是公司剥离了部分非核心业务，且面临作物干燥需求下降和客户持续节能的挑战。

④ AmeriGas Propane部门收入萎缩，尽管天气有利，该部门营收仍同比下降4.3%至6.00亿美元，反映了批发收入、平均零售价格和费用收入的下降，同时财报也指出了持续的客户流失问题。

⑤ 财务成本增加，公司的合并利息支出从去年同期的1.02亿美元增至1.11亿美元，增加了0.09亿美元，主要原因是长期债务的利率上升，这侵蚀了公司的利润。

三、公司业务回顾

UGI公用事业: 我们在本财季录得归母净利润2.97亿美元，调整后归母净利润为2.79亿美元，较去年同期的2.95亿美元有所下降。业绩下滑主要反映了中游与营销部门的盈利贡献减少，但这一下降被公用事业和UGI国际部门的盈利增长部分抵消。此外，所有业务部门都经历了比去年同期更冷的天气，这对需求构成了支撑。

四、回购情况

根据2022年2月授权的股份回购计划，在截至2025年12月31日的三个月内，公司在公开市场上以0.12亿美元的总价回购了30万股普通股。此外，在2026年2月，公司董事会授权将该股份回购计划延长四年，至2030年2月到期，可额外回购最多800万股普通股。

五、分红及股息安排

2025年11月20日，公司董事会宣布派发每股0.375美元的现金股息，已于2026年1月1日支付给在2025年12月15日登记在册的股东。随后，2026年2月4日，董事会再次宣布派发每股0.375美元的现金股息，该股息将于2026年4月1日支付给在2026年3月16日登记在册的股东。

六、重要提示

公司面临与2023年3月宾夕法尼亚州西里丁爆炸事件相关的索赔和诉讼，该事件造成多人伤亡和重大财产损失。尽管公司拥有责任保险，但目前无法预测相关法律程序的最终结果。此外，公司一笔7.00亿美元的高级票据自2026年1月1日起符合提前转换条件，因此在资产负债表上被归类为流动负债，但公司无法预测票据持有人是否会选择转换。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

UGI公用事业: 我们正在积极推进全球LPG业务的战略优化，已于2026年1月签署协议，出售在捷克共和国、匈牙利、波兰、斯洛伐克和罗马尼亚的LPG分销业务，预计交易将在2026财年第三季度完成。为维持安全可靠的服务并支持系统升级，我们的公用事业子公司已向监管机构提交了费率调整申请，其中PA Gas Utility申请年收入增加0.99亿美元，WV Gas Utility申请净收入增加0.27亿美元。

八、公司简介

UGI是一家控股公司，通过其子公司和附属公司在美国和欧洲分销、储存、运输和销售能源产品及相关服务。公司拥有并经营三大业务板块：(1) 天然气和电力分销公用事业；(2) 能源营销、中游基础设施、储存、天然气收集与处理、天然气生产以及能源服务业务；(3) 零售丙烷和其他液化石油气（LPG）的营销和分销业务。

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