储能政策利好，新能源ETF易方达涨1.04%

截止2月6日10点20分，上证指数跌0.17%，深证成指跌0.21%，创业板指跌0.54%。草甘膦、中药、环氧丙烷等板块涨幅居前。

ETF方面，新能源ETF易方达（516090）涨1.04%，成分股恩捷股份（002812.SZ）、天赐材料（002709.SZ）涨超5%，明阳智能（601615.SH）、容百科技（维权）（688005.SH）、罗博特科（300757.SZ）、厦门钨业（600549.SH）、雅化集团（002497.SZ）、湖南裕能（301358.SZ）、拉普拉斯（688726.SH）、中矿资源（002738.SZ）等上涨。

中邮证券表示，容量电价整体而言，对煤电是上调，抽蓄远期有分化压力（存量和新增分开，由一站一价过渡到一省一价），独立储能则是首次国家层面建立规则，气电和独立储能参考煤电。远期而言，发电侧其他可靠性容量（例如核电、光热等等）逐步纳入，甚至用电侧（稳定可调负荷、V2G等）也会逐步纳入。

国信证券表示，新能源装机增长是全球电力投资持续增长的共性原因，乘数效应和逆向分布使得新能源较传统能源对电力设备的需求具有更大弹性。此外，欧美国家还叠加老旧设备替换、AIDC需求高增、极端天气频发等客观因素，新兴市场国家普遍面临用电量快速增长、电力系统薄弱、智能化水平低等突出问题。根据IEA，16—22年全球电网年均投资约为3100亿美元，23—30年将提升至5000亿美元，30年接近8000亿美元。2022年以来，海外主要公用事业企业持续上修25—28年电网资本开支计划，而海外供给侧持续面临劳动力、审批、产能、供应链多重瓶颈。我们认为，2026年中国企业出海景气度有望持续超预期，在欧美高端市场、高压高端产品方面有望实现持续突破。

中金公司表示，新型储能需求持续性无忧，盈利能力有望改善。此前内蒙、湖北、甘肃等省份已经陆续出台的容量补偿政策，此次新型储能首次建立全国统一的容量电价机制，展现了储能政策的持续性，储能中长期需求可期。政策按照顶负荷高峰的能力给予容量电价（以当地煤电容量电价为基础折算，折算比例为满功率连续放电时长除以全年最长净负荷高峰持续时长，最高不超过1），顶峰能力强、运行稳定可靠、充放电效率高的新型储能将获得更高收益，从而摆脱过往强制配储政策下的产品“低价低质”局面，我们认为国内储能系统的盈利能力有望改善。

新能源ETF易方达（516090）追踪中证新能源指数，选取沪深市场中涉及可再生能源生产、新能源应用、新能源存储以及新能源交互设备等业务的上市公司证券作为指数样本，以反映新能源产业相关上市公司证券的整体表现。

关联行情(02月06日)

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