财报速睇 | Arrowhead制药 2025财年Q4营收2.64亿美元，同比增长10461.3%；归母净利润0.31亿美元，扭亏为盈

华盛资讯2月6日讯，Arrowhead制药公布2025财年Q4业绩，公司Q4营收2.64亿美元，同比增长10461.3%，归母净利润0.31亿美元，扭亏为盈。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 本季度总营收实现爆发式增长，从去年同期的0.03亿美元飙升至2.64亿美元，主要得益于与Sarepta和Novartis的合作协议进入收入确认阶段。

② 公司实现扭亏为盈，归属于Arrowhead制药的净利润为0.31亿美元，而去年同期为净亏损1.73亿美元，盈利状况得到根本性改善。

③ 核心合作业务贡献显著，其中，与Sarepta的合作在本季度确认了2.29亿美元收入，与Novartis的合作确认了0.34亿美元收入，构成了总收入的主要部分。

④ 季度内达成重要的业务里程碑，从Sarepta公司获得了一笔2.00亿美元的里程碑付款，这笔款项与治疗1型强直性肌营养不良（DM1）的研究性RNAi疗法ARO-DM1的临床研究进展相关。

⑤ 公司的在研药物REDEMPLO（plozasiran）于2025年11月18日获得了美国食品药品监督管理局（FDA）的新药申请批准，用于治疗家族性乳糜微粒血症综合征（FCS），标志着公司商业化进程迈出关键一步。

2、业绩不足：

① 研发费用持续攀升，本季度总研发支出为1.77亿美元，较去年同期的1.37亿美元增长了29.2%，主要原因是公司将更多候选药物推进至临床试验阶段，导致外包临床试验、生产和毒理学研究成本增加。

② 一般及行政费用大幅增长，从去年同期的0.27亿美元增至本季度的0.46亿美元，同比增长70.1%，主要由于商业化筹备导致专业服务费用增加，以及为支持公司发展而增加的人员薪酬和股权激励成本。

③ 法律风险显现，公司与Ionis Pharmaceuticals公司就一项专利产生纠纷，双方已互相提起诉讼，这可能导致未来产生额外的法律费用和潜在的商业化风险。

④ 债务利息支出构成一定财务负担，本季度财报中确认的利息支出约为0.23亿美元，是公司一项主要的非经营性成本。

⑤ 用于支持商业化准备的专业服务费用显著增加，本季度的“专业、外部服务及其他”费用达到0.19亿美元，相比去年同期的0.10亿美元增长了86.6%，反映了产品上市带来的成本压力。

三、公司业务回顾

Arrowhead制药: 我们在本财年第一季度取得了多项重大进展。财务上，我们从Sarepta公司获得了一笔2.00亿美元的里程碑付款，并完成了与Novartis的全球授权合作协议，收到2.00亿美元的预付款。在产品和研发方面，我们的药物REDEMPLO获得了FDA的批准用于治疗家族性乳糜微粒血症综合征（FCS），同时 investigational plozasiran也获得了FDA授予的突破性疗法认定。此外，我们启动了针对阿尔茨海默病等tau蛋白病的ARO-MAPT临床试验，并为治疗混合性高脂血症的ARO-DIMER-PA提交了临床试验申请，该药物是首个能同时靶向两个基因的临床候选药物。

四、回购情况

公司在报告中未披露回购情况。

五、分红及股息安排

公司在报告中未披露分红及股息安排。

六、重要提示

公司披露了其与Ionis Pharmaceuticals, Inc.之间的专利诉讼。公司已就一项美国专利提起宣告式判决之诉，要求法院判定该专利无效且公司计划商业化的plozasiran不构成侵权。随后，Ionis公司也对公司提起专利侵权诉讼并索赔。公司表示将积极应对诉讼。此外，公司签订的融资协议以其几乎所有资产（包括知识产权）作为第一优先担保，这构成了重要的财务承诺和风险。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

Arrowhead制药: 我们基于当前的现金、投资资源和运营计划，预计拥有充足的流动性来支持未来至少十二个月的运营。在报告期后，我们成功完成了可转换优先票据、普通股和预付权证的增发，募集资金总额达9.30亿美元，进一步增强了公司的资产负债表。同时，我们公布了针对肥胖症的两款在研RNAi疗法ARO-INHBE和ARO-ALK7的1/2a期临床试验的积极中期结果，显示出良好的治疗潜力。

八、公司简介

Arrowhead制药公司是一家致力于通过沉默致病基因来开发治疗难治性疾病的药物的公司。利用其广泛的RNA化学物质组合和高效的递送方式，公司的疗法能够触发RNA干扰（RNAi）机制，从而实现对目标基因快速、深度和持久的抑制。其专有的TRiM™平台被认为在简化生产、降低成本、支持多种给药途径（如皮下注射和吸入）以及提高安全性方面具有多重潜在优势。

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