财报速睇 | Roblox Corp. Class A 2025财年Q4营收14.15亿美元，同比增长43.2%；归母净利润亏损3.16亿美元，同比亏损扩大43.9%

华盛资讯2月6日讯，Roblox Corp. Class A公布2025财年Q4业绩，公司Q4营收14.15亿美元，同比增长43.2%，归母净利润亏损3.16亿美元，同比亏损扩大43.9%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 第四季度总营收达14.15亿美元，同比增长43.2%，预订额（Bookings）更是同比大增63%至22.22亿美元，显著超出预期。

② 用户增长势头迅猛，日均活跃用户（DAUs）同比增长69%，达到1.44亿；用户总参与时长同比增长88%，达到350亿小时。

③ 现金流表现强劲，本季度经营活动现金流为6.07亿美元，自由现金流达到3.07亿美元，较去年同期的1.21亿美元增长了155%。

④ 用户付费渗透率大幅提升，月度独立付费用户（MUPs）数量增至3670万，同比接近翻倍，且在美国和加拿大等成熟市场，每用户平均预订额（ABPDAU）实现了双位数增长。

⑤ 内容生态多样性增强，排名在前10名以外的游戏在本季度贡献了超过一半的Robux（虚拟货币）支出增长，显示出平台长尾内容的强大活力。

2、业绩不足：

① 公司仍处于亏损状态且亏损额扩大，本季度归属于普通股股东的净亏损为3.16亿美元，相较于去年同期的2.20亿美元，亏损扩大了43.9%。

② 开发者分成费用（Developer Exchange fees）成本激增，同比增长70%至4.77亿美元，其增速超过了收入增速，主要原因是公司在2025年9月将开发者分成比率提高了8.5%。

③ 基础设施与安全成本大幅上涨，同比增长47.8%至3.29亿美元，高于收入增幅，主要由于为支持流量和参与度增长而增加的第三方云基础设施开销。

④ 调整后EBITDA（税息折旧及摊销前利润）大幅下滑，从去年同期的0.66亿美元骤降至本季度的约0.03亿美元，反映了运营成本的快速增长。

⑤ 新推出的强制性年龄验证措施给短期增长带来阻力，对用户参与度增长造成了中个位数百分比的负面影响，并对预订额增长造成了低个位数百分比的负面影响。

三、公司业务回顾

Roblox Corp. Class A: 我们在2025财年取得了辉煌的成就，业绩显著超越了年度指引和长期目标。第四季度表现尤其出色，营收和预订额分别同比增长43%和63%，达到14.15亿美元和22.22亿美元，这得益于强劲的用户增长和各地区强大的变现能力。本季度日活跃用户数同比增长69%，用户参与时长增长88%，经营性现金流达到6.07亿美元。

四、回购情况

公司在报告中未披露回购情况。

五、分红及股息安排

公司在报告中未披露分红及股息安排。

六、重要提示

公司近期开始在全球范围内推行强制性年龄验证措施以使用聊天功能，此举虽然旨在提升平台安全性和用户体验，但已对短期用户参与度和预订额增长造成了一定的负面影响。此外，公司宣布将调整未来的业绩指引政策，2026年将是提供全年业绩指引的最后一年，从2027年起将仅提供季度指引。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

Roblox Corp. Class A: 我们预计2026财年全年营收将在60.19亿美元至62.90亿美元之间，同比增长23%至29%；全年预订额将在82.82亿美元至85.53亿美元之间，同比增长22%至26%。对于2026年第一季度，我们预计营收在13.70亿美元至14.20亿美元之间，预订额在16.90亿美元至17.40亿美元之间。

八、公司简介

Roblox Corp. Class A运营着一个独特的数字共创平台，其长期愿景是连接十亿用户。该平台最初为年轻用户设计，如今已成为全球最大的13岁及以下用户的专属游戏平台。Roblox旨在构建一个人类共同体验的平台，让用户可以一起玩耍、学习、工作和交流，并通过提供工具和技术支持，赋能数百万创作者构建沉浸式的3D体验和游戏。

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