地方两会的亮点

本文来自格隆汇专栏：中金研究，作者：郑宇驰 张文朗等

截至2026年2月5日，分省两会皆已召开，对2026年工作做出了安排。分省加权平均增速目标略有下调，但多个省份提出“工作中努力争取更好结果”。扩大内需是重点任务。着力稳定房地产市场，化解地方债务风险。深入整治“内卷式”竞争。各个省份都立足地方特色，因地制宜地提出了新质生产力的发展方向。

分省加权平均增速目标略有下调，但多个省份提出“工作中努力争取更好结果”。相较于2025年，2026年21个省份小幅下调了GDP增速目标，9个省份GDP目标持平，1个省份上调了GDP增速目标。重点省份中，广东[1]、江苏[2]分别由2025年的“5%左右”、“5%以上”调整为2026年的“4.5%-5%”、“5%”；北京[3]、上海[4]则都与2025年持平，为“5%左右”。2026年，11个省份都在GDP目标后提出了类似“在实际工作中努力争取更好结果”的提法，高于2025年的5个；这些省份以GDP总量排名靠前的经济大省为主，例如广东、江苏、山东[5]、浙江[6]、河南[7]等，契合了中央经济工作会议提出的“支持经济大省挑大梁”。形式上，有5个省份采取了GDP区间目标，而有18个省份GDP增速目标包含“左右”。量化来看，2026年分省加权平均GDP增速目标为5.1%，较2025年小幅下调0.2个百分点。CPI目标方面，绝大多数省份保持了2025年的“2%左右”，延续“推动物价合理回升”。

从目前已经公布的信息来看，2026年各省政府工作报告从各地实际情况出发，落实中央经济工作会议的部署，制定了2026年的工作安排，呈现出不少亮点：

扩大内需是重点任务。消费方面，深入实施提振消费专项行动。在供给侧，浙江打造重点消费品产业集群，河南打造消费新场景，北京释放即时零售和悦己服务等新需求，广东提出大力发展网络消费；在需求侧，一方面优化实施以旧换新政策，浙江推动更多促消费政策试点落地，加强政策效果评估，河南、重庆[8]、贵州[9]等地从“得补率”、大宗消费等方面进一步优化既有政策；另一方面提升居民收入，贵州计划深入实施促进居民增收三年行动，从养老、教育、医疗等方面降低群众支出负担，天津[10]、北京分别从一老一小入手发放养老服务消费补贴、育儿补贴。从已经公布的信息来看，多数省份2026年社会消费品零售总额增速目标较2025年目标小幅下调，但是高于2025年实际的社零增速。投资方面，推动投资止跌回稳。广东提出形成市场主导、政府推动的投资内生增长机制，积极支持民间资本参与，山东努力争取国家规划和“两重”等中央支持，辽宁[11]提出打好投资“翻身仗”。从已经公布的信息来看，多数省份2026年固定资产投资增速目标较2025年目标有所下降，但是皆保持正增长，且高于2025年实际固定资产投资增速，体现了中央经济工作会议要求的“推动投资止跌回稳”。

着力稳定房地产市场，化解地方债务风险。房地产方面，不少省份都针对盘活存量的政策方向做出了部署，河南提出收购存量商品房用于保障性住房、安置房、宿舍、人才房等，广东提出提升存量房交易便利度，重庆强调“人房地钱”要素联动，云南[12]提出要提高省外群体购房占比，贵州提出推动传统房地产向全周期模式转型。地方债务方面，贵州提出盘活“三资”，坚决遏制新增债务，甘肃[13]着力推动提前隐性债务清零，融资平台退出，河南则对于化债资金的全流程全链条管理做了部署。

深入整治“内卷式”竞争。北京、辽宁都提出了优化新领域新业态市场准入环境，常态化开展政策措施公平竞争审查，重庆、河南关注了招商引资中的合规、质效等问题，陕西[14]特别提到了加大重点行业过剩产能治理力度。

各个省份都立足地方特色，因地制宜地提出了新质生产力的发展方向。人工智能方面，算力设施上，中西部省份[15]发挥自身优势，打造算力高地；数据要素上，北京、河南和河北[16]等地加大数据要素政策扶持，推动产业集聚；大模型上，各地从基础模型到行业模型、场景模型、政务模型等各有侧重；创新生态上，北京、重庆、上海和浙江都提出标杆创新社区；中试转化上，北京、广东、河南等省份均在积极建设国家级人工智能应用中试基地。商业航天方面，河南着力推动重点企业做大做优，重庆聚焦于北斗低轨星网系统，广东提出全链条推动关键核心技术攻关取得突破，山东、海南[17]和甘肃则基于当地的航天资源布局了一批配套产业。低空经济方面，应用场景上，重庆、吉林[18]都提到了拓展商文旅体、空中交通等具体场景，治理体系上，重庆积极探索推动超大城市低空综合治理改革，广东强调抓好以安全为核心的制度体系建设，装备制造上，辽宁、吉林、陕西都重点布局了装备研发、生产相关产业集群。其他未来产业方面，上海提出布局六大未来产业，北京提出支持企业承担更多科技攻关任务，广东提出加快未来产业成形成势，形成一批投资热点和新增长点，浙江和山东都提出探索未来产业投入增长机制。

图表1：分省GDP目标

资料来源：新华网，中金公司研究部

图表2：分省GDP实际同比增速

资料来源：Wind，中金公司研究部

图表3：部分省份社会消费品零售总额增速目标

资料来源：Wind，中金公司研究部

图表4：部分省份固定资产投资增速目标

资料来源：Wind，中金公司研究部

图表5：2026 年部分省份政府工作报告亮点

资料来源：Wind，中金公司研究部

注：本文摘自中金2026年2月6日已经发布的《地方两会的亮点》

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分析员 张文朗  SAC  执业证书编号：S0080520080009 SFC CE Ref：BFE988

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