财报速睇 | 胜牌 2025财年Q4营收4.62亿美元，同比增长11.5%；归母净利润亏损0.33亿美元，由盈转亏

华盛资讯2月6日讯，胜牌公布2025财年Q4业绩，公司Q4营收4.62亿美元，同比增长11.5%，归母净利润亏损0.33亿美元，由盈转亏。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 公司总营收实现稳健增长，同比增长11.5%至4.62亿美元，主要得益于门店网络的扩张以及服务组合与定价的优化。

② 毛利润同比增长12.8%，达到1.73亿美元，毛利率从去年同期的36.9%提升至37.4%，主要原因是产品成本下降和劳动力效率提高。

③ 核心的换油及相关费用收入同比增长11.9%至3.38亿美元，显示了主营业务强劲的增长势头。

④ 非换油服务及相关费用收入同比增长10.0%至1.01亿美元，表明公司在服务多元化方面取得了良好进展。

⑤ 调整后EBITDA（未计利息、税项、折旧及摊销前的利润）同比增长14.2%至1.17亿美元，反映了剔除一次性项目后，公司核心运营表现强劲。

2、业绩不足：

① 公司本季度由盈转亏，录得归母净亏损0.33亿美元，而去年同期为净利润0.92亿美元，主要原因是剥离部分收购门店产生的一次性亏损。

② 营业利润大幅下滑，从去年同期的1.44亿美元骤降至本季度的0.18亿美元，降幅高达87.3%，主要受其他亏损项拖累。

③ 其他亏损净额高达0.42亿美元，与去年同期0.72亿美元的净收益形成巨大反差，主要包括出售45家Breeze门店产生的0.58亿美元亏损，以及本期出售门店的收益远低于去年同期。

④ 销售、一般和行政费用（SG&A）同比大增32.8%至1.07亿美元，主要由于支持业务增长的投资以及与收购和资产剥离相关的咨询服务费用增加。

⑤ 净利息及其他融资费用同比增长45.7%至0.26亿美元，主要由于为Breeze收购案而新增的B类定期贷款（Term Loan B）产生了额外的利息和相关费用。

三、公司业务回顾

胜牌: 我们在本财年第一季度的净收入增长了11.5%，达到4.62亿美元，这主要得益于以Breeze收购案为首的网络扩张，系统净增了335家门店。同时，全系统同店销售额(SSS)增长5.8%，加上服务组合和定价的改善，也促进了增长。然而，由于联邦贸易委员会(FTC)要求在收购Breeze后出售45家门店，导致了0.58亿美元的税前亏损，这使得本季度录得0.32亿美元的持续经营亏损。

四、回购情况

公司在2024年7月获得了4.00亿美元的股票回购授权。截至2025年12月31日，该授权下仍有3.25亿美元的额度可用。在本报告期内，公司未回购任何普通股。公司已宣布暂停股票回购活动，以优先偿还为Breeze收购案而发行的B类定期贷款（Term Loan B）相关的债务。

五、分红及股息安排

公司在报告中未披露分红及股息安排。

六、重要提示

公司于2025年12月1日以6.39亿美元的总现金对价完成了对Breeze Autocare的收购。然而，根据美国联邦贸易委员会（FTC）的指令，公司在收购后立即出售了45家Breeze门店，此举导致了0.58亿美元的税前亏损，对本季度的净利润产生了重大负面影响。公司为剥离的零售店和全球产品业务相关的某些租赁提供了担保，截至2025年12月31日，这些租赁担保项下未折现的最大潜在未来付款额为0.88亿美元。此外，公司还为部分特许经营商的债务提供了担保，总额为0.13亿美元。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

公司在报告中未披露业务展望及下季度业绩数据预期。

八、公司简介

胜牌公司（Valvoline Inc.）是汽车预防性保养领域的领导者，致力于通过发挥核心业务潜力、实现可持续的网络增长以及持续创新来创造股东价值。公司通过其Valvoline Instant Oil Change (VIOC)、Valvoline Great Canadian Oil Change和Oil Changers等零售品牌，运营和特许经营约2,400个服务中心，并为其Express Care平台下的240多个地点提供支持。公司提供约15分钟的“免下车”换油服务，以及电池、灯泡和雨刮器更换、轮胎换位等其他制造商推荐的保养服务。

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