财报速睇 | 大都会人寿 2025财年Q4营收238.14亿美元，同比增长27.6%；归母净利润7.78亿美元，同比下滑37.2%

华盛资讯2月6日讯，大都会人寿公布2025财年Q4业绩，公司Q4营收238.14亿美元，同比增长27.6%，归母净利润7.78亿美元，同比下滑37.2%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 第四季度调整后每股收益（不计重大项目）同比增长24.0%至2.58美元，调整后收益同比增长18.0%至17.09亿美元，主要得益于可变投资收益增加、强劲的业务量增长和费用利润率的改善。

② 第四季度调整后保费、服务费及其他收入（不包括养老金风险转移）同比增长8.0%至128.39亿美元，显示出核心业务的稳健增长。

③ 退休与收入解决方案（RIS）部门表现强劲，调整后收益同比增长18.0%至4.54亿美元，主要受惠于有利的可变投资收益。

④ 欧洲、中东和非洲（EMEA）部门业绩大幅增长，调整后收益同比增长64.0%至0.97亿美元，原因是整个区域的业务量增长和有利的承保结果。

⑤ 公司成本控制效果显著，第四季度直接费用率（不计重大项目和养老金风险转移）从去年同期的13.1%降至11.6%。

2、业绩不足：

① 第四季度归母净利润同比大幅下滑37.2%至7.78亿美元，主要原因是净衍生品亏损和净投资亏损的拖累。

② 拉丁美洲地区业务承压，第四季度按固定汇率计算的调整后收益同比下降9.0%至1.98亿美元，主要受墨西哥增值税调整的影响。

③ 亚洲部门调整后收益基本持平，按固定汇率计算仅增长1.0%至4.44亿美元，其业务量增长和费用优势被不利的承保结果所抵消。

④ 投资方面出现较大亏损，第四季度录得净投资亏损1.60亿美元，以及因利率上升和美元走强等因素导致的净衍生品亏损6.46亿美元。

⑤ 从全年来看，归母净利润为31.73亿美元，较去年同期的42.26亿美元下降了24.9%，主要也受到投资及衍生品亏损的影响。

三、公司业务回顾

大都会人寿: 我们在2025年第四季度取得了创纪录的业绩，这突显了我们多元化业务的实力以及“新前沿”战略的严格执行。就全年而言，我们实现了10%的调整后每股收益增长和16.0%的调整后股本回报率，并超额完成了直接费用率和自由现金流比率的目标，同时向股东回报了近44.00亿美元。我们在推进“新前沿”战略重点方面取得了重大进展，完成了关键的战略交易并建立了新的合作伙伴关系，以扩大我们的市场领导地位、全球影响力和资本灵活性。

四、回购情况

公司在2025年第四季度回购了约4.00亿美元的普通股，使得2025年全年的总回购金额达到约29.00亿美元。此外，公司在2026年1月继续回购了约2.00亿美元的股票。

五、分红及股息安排

公司在2025年第四季度支付了约3.70亿美元的普通股股息。报告中未披露后续股息安排。

六、重要提示

公司在报告中披露了以下重要事项：

1. 于2025年12月30日完成了对PineBridge Investments的收购，此举显著提升了MetLife Investment Management（MIM）的总资产管理规模。

2. 第四季度计提了0.32亿美元的诉讼准备金和和解成本，这对公司的当期收益产生了影响。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

大都会人寿: 我们预计2026年美元将保持相对稳定，长期利率将温和上升。我们相信公司多元化的投资组合能够在多种经济情景下表现良好。公司将维持30.00亿美元至40.00亿美元的控股公司现金目标。基于对利率、股市和私募股权回报的假设，我们维持近期调整后股本回报率15%-17%和调整后每股收益实现两位数增长的年度目标。公司致力于实现2026年12.1%的直接费用率目标，并预计2026年全年可变投资总收入（税前）约为16.00亿美元。

八、公司简介

大都会人寿（MetLife, Inc.）是世界领先的金融服务公司之一，通过其子公司和附属机构，为个人及机构客户提供保险、年金、员工福利和资产管理服务，帮助他们建立更有保障的未来。公司成立于1868年，业务遍及全球40多个市场，并在美国、亚洲、拉丁美洲、欧洲及中东等地区占据市场领先地位。

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