KKR和TPG在2025年打破筹款纪录，因为私人市场达到新的高度

KKR业绩强劲，对软件投资的分配较低

KKR（纽约证券交易所代码：KKR）2025年管理资产增长17%，达到7440亿美元，凸显了联合首席执行官Joseph Bae和Scott Nuttall所说的“强劲的一年”。

管理的付费资产（AUM）同比增长18%，达到6040亿美元。该公司在第四季度筹集了280亿美元的新资本，今年筹集了1，290亿美元，创下了该公司的年度数字。

该公司的干货目前价值1180亿美元，投资策略多元化。

在KKR的私募股权部门，AUM环比增长3%，同比增长17%，达到2290亿美元，本季度新增有机资本50亿美元，全年新增有机资本270亿美元。

该公司第四季度在其私募股权部门投资了90亿美元的资本。这主要由欧洲和美洲的私募股权以及核心私募股权推动。

传统私募股权投资组合今年上涨了14%。

“在私募股权领域，与头条新闻明显矛盾的是，我们的资产管理规模在过去五年里翻了一番。我们在投资者类型中也看到了这种情况。主权财富基金仍在参与，保险公司继续增加拨款，养老金计划正在努力缩小基础设施和私人信贷的差距，私人财富仍处于采用的早期阶段，”纳特尔在电话会议中表示。

KKR的信贷部门AUM环比增长2%，同比增长17%，达到3，220亿美元，本季度新增有机资本130亿美元，全年新增有机资本680亿美元。

该公司本季度在信贷部门投资了150亿美元的资本，今年投资了440亿美元。

关于软件话题，高管们指出，软件投资仅占其管理资产的7%左右。这位首席执行官指出，KKR的集中度“远低于”行业平均水平，关税风险也是“低个位数百分比”的风险敞口。

TPG经历信贷“突破之年”：

TPG（纽约证券交易所代码：TPG）首席执行官John Winkelried表示，该公司的信贷特许经营权经历了“突破性的一年”，全年筹集了210亿美元的信贷资本。这比2024年增长了67%，仅第四季度就筹集了创纪录的90亿美元。

该信贷平台2025年投资250亿美元，同比增长54%。该公司年终了720亿美元的干货。其信贷特许经营权仅干火药就拥有约180亿美元的资金。

这位首席执行官在第四季度投资者电话会议上表示：“在为自己做好大量干货后，随着我们获得更广泛的机会，我们的信贷投资步伐开始加快，这推动了管理费的增长。”

关于软件和人工智能的话题，首席执行官指出，该公司私募股权账簿的18%投资于软件，该行业占该公司总资产管理规模的11%。

“作为长期、专注的投资者，市场混乱通常会创造令人信服的机会。随着估值的全面重置，我们相信我们有能力通过继续将我们的纪律方法应用于这一重要行业来利用有吸引力的投资，”首席执行官补充道。

温克里德还称今年对该公司来说是“杰出”的一年，该公司的总资产管理规模在12个月内增长了23%，达到3030亿美元。

同期，管理的收费资产增长了20%，达到1700亿美元，主要是由220亿美元的收费资本推动的，其中包括资本平台中的100亿美元TPG X和影响平台中的19亿美元Rise Climate II，以及205亿美元的部署。

TPG在2025年筹集了510亿美元的资本，比上一年增长了71%。这一年部署的总资本达到520亿美元，是TPG历史上最高的年度资本。

温克里德在电话会议上表示：“这反映了随着我们的特许经营权的规模和多元化，我们的资本形成努力的强劲上升轨迹。”

2026年，该公司预计融资额将超过500亿美元，房地产、信贷平台和私人财富渠道将持续增长。TPG的目标还是将费用相关利润率提高到47%，预计2026年第一季度实现业绩收入将超过5000万美元。

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