ConocoPhillips盈利隐藏着一个悄然的转变：能源ETF是否正在成为液化天然气赌注？

最大石油生产商的第四季度收益好坏参半，促使人们更仔细地审视能源ETF的演变，液化天然气（LNG）、中游基础设施和综合能源运营的风险敞口不断增加，与原油价格一起影响回报。

尽管产量稳定增长，但该公司公布同比收益下降，但主要受到实际油价疲软的影响，该公司股价下跌近4%。该公司还强调了液化天然气计划的进展，包括卡塔尔开发和亚瑟港液化天然气项目，并强调长期转向全球天然气市场。

与此同时，壳牌公司（纽约证券交易所代码：SHEL）也描绘了类似的好坏参半的画面。由于油价和交易利润率疲软，季度调整后的盈利未达到预期;然而，该公司保持了股息增长和回购，同时继续强调综合天然气和液化天然气作为核心战略业务。

这对ETF投资者意味着什么？这些发展很重要，因为许多旗舰能源基金在很大程度上都倾向于大型综合生产商，而不是纯粹的石油勘探公司。

能源选择行业SPDR Fund（纽约证券交易所代码：XLE）和Vanguard Energy ETF（纽约证券交易所代码：VDE）等基金对埃克森美孚公司（纽约证券交易所代码：XOM）等多元化石油巨头以及埃克森美孚公司（ConocoPhillips）等上游企业拥有很大权重。这种组合意味着业绩往往反映炼油、化学品和天然气风险，而不仅仅是原油价格。

iShares Global Energy ETF（纽约证券交易所代码：IXT）等以全球为重点的产品更进一步，纳入了壳牌等国际液化天然气领导者，让投资者间接接触不断扩大的全球天然气贸易。

除了传统的石油主要ETF之外，一些基金更直接地与天然气和液化天然气基础设施趋势挂钩。

全球液化天然气出口能力的扩大，尤其是美国和卡塔尔，可能会使这些组成部分在广泛的能源ETF表现中变得越来越重要。

尽管存在盈利压力，但整个能源行业的股东派息情况仍然良好。大型生产商的股息和股票回购继续增加能源ETF的收益率。

然而，从埃克森美孚和壳牌的最新业绩来看，该行业显然处于转型状态而不是恶化状态。对于ETF投资者来说，这意味着，对于能源基金来说，你不再像以前那样热衷于“石油游戏”投资，液化天然气和天然气基础设施的扩张对于决定其业绩至关重要。

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