财报速睇 | Blue Bird Corporation 2025财年Q4营收3.33亿美元，同比增长6.1%；归母净利润0.31亿美元，同比增长7.1%

华盛资讯2月6日讯，Blue Bird Corporation公布2025财年Q4业绩，公司Q4营收3.33亿美元，同比增长6.1%，归母净利润0.31亿美元，同比增长7.1%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 公司整体业绩稳健增长，本季度总营收达到3.33亿美元，同比增长6.1%；归母净利润为0.31亿美元，同比增长7.1%。

② 盈利能力显著增强，毛利润从去年同期的0.60亿美元增至0.71亿美元，同比增长18.1%；毛利率由19.2%提升至21.4%，主要得益于公司积极的定价策略成功抵消了成本上涨的压力。

③ 核心的巴士业务分部表现强劲，其销售额同比增长6.8%至3.08亿美元，分部毛利润更是大幅增长23.5%至0.58亿美元，显示出产品组合优化和价格提升带来的盈利能力增强。

④ 柴油巴士产品线销售额表现突出，同比增长16.5%，从1.24亿美元增至1.45亿美元，是推动总收入增长的关键动力之一。

⑤ 运营效率有所提升，调整后EBITDA同比增长9.4%至0.50亿美元，调整后EBITDA利润率从去年同期的14.6%提高到15.0%。

2、业绩不足：

① 零部件业务分部出现萎缩，销售额同比下降1.2%至0.25亿美元，其毛利润也略有下滑，未能与公司整体增长趋势保持同步。

② 销售、一般及行政费用大幅增长23.0%至0.34亿美元，报告指出主要原因是研发投入和人工成本的增加，这在一定程度上侵蚀了毛利润的增长。

③ 作为未来增长点的替代能源巴士业务增长乏力，销售额仅微增1.7%至1.51亿美元，报告解释部分原因是政府补贴资金的延迟影响了生产和销售组合。

④ 公司在美国本土市场的销售额出现下滑，从去年同期的2.88亿美元降至2.79亿美元，同比减少3.2%，而美国是其最主要的市场。

⑤ 其他收入净额由去年同期的0.03亿美元收入转为本季度的0.002亿美元支出，主要由于去年同期有一笔约0.03亿美元的排放信贷出售收入，而本期没有此类一次性收益。

三、公司业务回顾

Blue Bird Corporation: 我们在本财年第一季度继续应对全球供应链挑战和关税政策带来的成本上涨，通过主动提高产品售价，我们成功抵消了这些因素对经营成果和现金流的负面影响。尽管2025财年末期因价格不确定性导致订单暂时放缓，但本季度订单量已回升，截至季度末，我们的积压订单增至约3,370辆，其中包括超过850辆电动巴士，显示市场需求依然稳固。

四、回购情况

公司在本季度根据其股票回购计划，回购了290,748股普通股，总金额为0.15亿美元。此次回购完成后，公司于2024年1月批准的6000万美元回购授权已全部用尽。目前，公司于2025年8月新批准的一项1.00亿美元回购计划尚有0.96亿美元的额度可供未来回购。

五、分红及股息安排

公司在报告中未披露分红及股息安排。

六、重要提示

公司于2025年10月决定终止其提供电动校车队即服务（FaaS）的合资企业Clean Bus Solutions, LLC，并已基本完成清算和解散工作。此外，公司面临多起产品责任及其他诉讼案件，但管理层相信，考虑到公司的保险覆盖范围和积极的辩护策略，这些案件的最终结果不会对公司财务状况产生重大不利影响。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

Blue Bird Corporation: 我们相信，鉴于美国和加拿大校车车队的平均车龄较高以及行业基本面强劲，近期订单的放缓是暂时性的，并不代表市场需求的普遍下降。此外，我们预计部分延迟的政府补助资金将在2026财年余下时间及未来对我们的业务产生积极影响。尽管如此，我们认识到持续的供应链中断和政府政策变化仍可能在未来对我们的业务构成挑战。

八、公司简介

Blue Bird Corporation是一家领先的校车独立设计和制造商，自1927年以来一直生产、组装和销售校车。公司总部位于佐治亚州梅肯市，专注于校车及相关零部件的设计、工程、制造和销售。作为美国唯一一家同时生产专为校车应用设计的底盘和车身的主要制造商，Blue Bird在校车创新、安全、质量、耐用性和效率方面被公认为行业领导者。此外，公司在丙烷动力、汽油动力和纯电动等替代能源校车产品领域也处于市场领先地位。

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