软件行业每10-15年就会经历一次“森林火灾”，市场“即将起飞”--分析师

人工智能软件投资银行Sherlund Partners的创始人Rick Sherlund认为，尽管科技股近期出现回调，但市场正处于大幅上涨的边缘。

在接受CNBC采访时，Sherlund认为，虽然投资者关注主要科技公司不断增加的资本支出，但对人工智能基础设施的潜在需求使得这些投资至关重要，而不是过度。

Alphabet（GOOGL）、（GOOG）和微软（MSFT）最近的财报引发了人们对潜在泡沫的担忧，Alphabet预测今年的资本支出在1750亿美元至1850亿美元之间，可能是2025年支出的两倍多。

然而，谢伦德驳斥了这些担忧，指出真正的问题不在于需求是否会成为现实。“需求就在那里。令人担忧的是能力，”他说。

Sherlund表示，了解当前市场动态的关键在于从以消费者为中心的人工智能应用转向企业采用。随着企业部署人工智能代理和推理密集型应用程序，对推理计算的需求激增。

“推理实际上才刚刚开始起飞，”谢伦德解释道，并补充说企业对推理模型的使用“燃烧了很多周期”。

与此同时，更广泛的软件行业正在经历谢伦德所说的可预见的颠覆。

他指出：“软件行业每10年、15年就会经历一场森林火灾。”他指出，之前的平台转变导致PeopleSoft等公司被Workday（WDAY）取代，DeliverSystems被Salesforce（CRM）取代。当前从传统SaaS到人工智能原生平台的转变正在给投资者带来类似的不确定性。

Sherlund警告说，不要过分简化对老牌软件公司的威胁，特别是那些拥有复杂企业工作流程的公司。

虽然“感应编码”可能会让简单的应用程序更容易被取代，但像SAP这样拥有“广泛集成和供应链”的公司有一个更大的护城河来保护他们的业务。

“编码本身可能占软件公司必须做的事情的20%，”他说。

展望未来，Sherlund预计人工智能原生公司将于今年晚些时候开始上市，因为它们正在寻求资本来建设数据中心容量。虽然这可能会给传统软件供应商带来一个具有挑战性的叙述，但随着企业越来越多地利用大型语言模型技术，Sherlund对市场的总体方向仍然持乐观态度。

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