财报速睇 | 穆勒集团 2025财年Q4营收3.18亿美元，同比增长4.6%；归母净利润0.43亿美元，同比增长22.4%

华盛资讯2月6日讯，穆勒集团公布2025财年Q4业绩，公司Q4营收3.18亿美元，同比增长4.6%，归母净利润0.43亿美元，同比增长22.4%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 整体业绩稳健增长，本季度净销售额同比增长4.6%至3.18亿美元，主要得益于大部分产品线的价格上涨。

② 盈利能力显著提升，毛利润同比增长16.3%至1.20亿美元，毛利率从去年同期的33.8%扩大至37.6%，主要归功于更高的定价、制造效率的提升以及去年同期存在库存减记的影响。

③ 水管理解决方案（Water Management Solutions）业务表现强劲，其净销售额同比增长12.0%至1.45亿美元，主要受产品定价提高和消防栓销量增加的共同推动。

④ 经营性现金流表现健康，本季度经营活动提供的净现金增至0.61亿美元，同比增长13.1%，自由现金流也增至0.44亿美元，反映了公司强劲的净利润增长。

⑤ 调整后EBITDA实现双位数增长，同比增长13.5%至0.72亿美元，调整后EBITDA利润率从20.9%扩大至22.7%，创下第一季度历史新高。

2、业绩不足：

① 核心业务水流解决方案（Water Flow Solutions）部门销售额出现下滑，同比下降0.9%至1.73亿美元，主要原因是勤务黄铜产品（service brass products）的销量下降。

② 水管理解决方案部门增收不增利，尽管销售额增长，但其调整后营业利润同比下降11.2%至0.25亿美元，主要因为关税增加、制造效率低下、更高的销售管理费用及通胀压力等因素抵消了定价和销量增长的利好。

③ 运营成本有所增加，销售、一般和行政费用（SG&A）同比上涨10.9%至0.60亿美元，主要由人员成本增加、通货膨胀压力和不利的外汇波动所致。

④ 公司在本季度产生了0.03亿美元的战略重组及其他费用，高于去年同期的0.02亿美元，主要与领导层过渡相关的遣散费和开支有关，对当期营业利润造成了影响。

⑤ 资本支出大幅增加，本季度资本支出为0.17亿美元，较去年同期的0.12亿美元增长了44.5%，主要是为了投资于公司的铸铁厂，加大了当期的现金流出。

三、公司业务回顾

穆勒集团: 我们对本财年的良好开局感到满意，实现了稳健的净销售额增长和调整后EBITDA利润率的同比扩张。我们持续专注于提供卓越的客户服务和运营效率，加上终端市场的强劲需求，使得本季度的净销售额、调整后EBITDA和调整后EBITDA利润率均创下历史新高。

四、回购情况

根据财报，公司在本季度回购了价值0.06亿美元的普通股。报告未披露股票回购计划的授权总额度或剩余额度等其他信息。

五、分红及股息安排

本季度公司宣布每股派发股息0.070美元，高于去年同期的0.067美元。本季度用于支付股息的总现金为0.11亿美元。

六、重要提示

公司在本季度确认了0.03亿美元的战略重组及其他费用，主要与领导层变动相关的遣散费及开支有关。此外，公司业绩持续受到关税增加、通货膨胀压力以及不利的外汇波动等宏观经济因素的挑战。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

穆勒集团: 我们基于第一季度的业绩表现、当前对终端市场需求的预期、订单情况和价格实现，上调了2026财年的业绩指引。我们预计2026财年合并净销售额将在14.70亿美元至14.90亿美元之间，调整后EBITDA将在3.55亿美元至3.60亿美元之间。凭借我们对卓越客户服务和运营效率的持续承诺，我们有能力抓住北美老旧水利基础设施更新换代所带来的机遇。

八、公司简介

穆勒集团（Mueller Water Products, Inc.）是北美地区领先的供水输送、配送和计量产品与解决方案的制造商和销售商。其广泛的产品组合包括工程阀门、消防栓、管道连接和维修产品、计量产品、泄漏检测、管道状况评估、压力管理产品以及提供关键水务系统数据的软件。公司帮助市政当局提高运营效率，改善客户服务并优先安排资本支出。

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