财报速睇 | AXA Equitable控股 2025财年Q4营收32.77亿美元，同比下降9.4%；归母净利润2.02亿美元，同比下滑76.9%

华盛资讯2月5日讯，AXA Equitable控股公布2025财年Q4业绩，公司Q4营收32.77亿美元，同比下降9.4%，归母净利润2.02亿美元，同比下滑76.9%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 财富管理业务表现强劲，第四季度录得经营收益0.66亿美元，较去年同期的0.47亿美元增长40.4%，主要得益于管理资产规模的增长和更高的交易活动水平；全年咨询业务净流入达84.00亿美元。

② 退休业务盈利能力稳健，第四季度经营收益为4.10亿美元，同比增长6.5%，原因是净利差和费用型收入提高，以及税率降低。

③ 股东回报持续有力，公司在2025年全年向股东返还了18.00亿美元，其中第四季度返还3.54亿美元，全年派息率达到了60-70%目标范围的上限。

④ 整体资产管理规模（AUM/A）实现增长，截至2025年底，总管理与行政资产规模达到11210.00亿美元，同比增长9.8%，受积极的净流量和市场升值驱动。

⑤ 财富管理业务的顾问生产力同比提升8.0%，支持了该季度咨询业务21.00亿美元的强劲净流入，显示出强大的内生增长动力。

2、业绩不足：

① 公司全年由盈转亏，2025年全年归母净亏损为13.80亿美元，而2024年同期为净利润12.80亿美元；第四季度归母净利润为2.15亿美元，同比大幅下滑75.9%。

② 资产管理（AB）业务遭遇资金流出，2025年全年净流出高达113.00亿美元，第四季度净流出为47.00亿美元，其中零售渠道和机构渠道分别净流出35.00亿美元和20.00亿美元。

③ 全年非GAAP经营收益出现下滑，2025年全年为17.41亿美元，较2024年的20.04亿美元下降了13.1%，显示核心盈利能力有所减弱。

④ 保单费用和收费收入显著下降，第四季度该项收入为4.35亿美元，与去年同期的6.38亿美元相比，同比减少31.8%，对总营收造成了拖累。

⑤ 企业及其他（C&O）分部亏损扩大，第四季度经营亏损为1.23亿美元，较去年同期的亏损0.78亿美元有所增加，主要原因是与RGA的再保险交易所导致的收益下降。

三、公司业务回顾

AXA Equitable控股: 我们在2025年取得了重大进展，致力于成为一家更轻资本的公司，专注于退休、资产管理和财富管理三大核心增长引擎。与RGA的个人寿险再保险交易的执行释放了20.00亿美元的资本，并将我们的死亡风险敞口减少了75%。我们利用所得资金投资于AllianceBernstein和Equitable Advisors的增长，并加速向股东返还资本，我们相信这些行动将创造一个更有价值的公司。年末，我们的管理和行政资产规模达到了创纪录的11210.00亿美元。这预示着未来的盈利和现金流增长。

四、回购情况

根据财报数据，公司在2025年第四季度回购了价值2.77亿美元的普通股，使得2025年全年的股票回购总额达到14.50亿美元。包括股票回购和股息在内，公司在2025年第四季度共向股东返还了3.54亿美元，全年总计返还17.64亿美元。

五、分红及股息安排

公司在2025年第四季度支付了0.77亿美元的普通股股息，全年累计支付普通股股息3.14亿美元。此外，公司在第四季度支付了0.13亿美元的优先股股息，全年累计支付优先股股息0.61亿美元。

六、重要提示

公司在2025年第三季度完成了与RGA的个人寿险再保险交易，此举释放了超过20.00亿美元的资本，并将公司的死亡风险敞口减少了75%。公司利用这笔资金投资于资产管理和财富管理业务的增长，加速资本回报给股东，并偿还了债务。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

AXA Equitable控股: 我们展望2026年，预计非GAAP每股收益增长将加速，并继续专注于实现2023-2027年12-15%的每股收益复合年增长率目标。我们还预计，现金生成能力将从2025年的16.00亿美元增加到2026年的约18.00亿美元，并有望在2027年达到20.00亿美元。我们强劲的现金流使我们能够持续向股东返还资本，派息率维持在60-70%目标范围的上限。

八、公司简介

Equitable Holdings, Inc.（纽约证券交易所代码：EQH）是一家领先的金融服务控股公司，由Equitable、AllianceBernstein和Equitable Advisors等互补且成熟的企业组成。截至2025年12月31日，Equitable Holdings的管理和行政资产规模达11210.00亿美元，在全球拥有超过500万客户关系。公司成立于1859年，为个人、家庭和小型企业提供退休和保障策略。AllianceBernstein是一家全球投资管理公司，为机构投资者、个人和私人财富客户提供多元化的投资服务。Equitable Advisors, LLC在全国拥有约4600名正式注册和持牌的金融专业人士，为客户提供财务规划、财富管理、退休规划、保障和风险管理服务。

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