财报速睇 | 恩赛因 2025财年Q4营收13.61亿美元，同比增长20.2%；归母净利润0.95亿美元，同比增长19.8%

华盛资讯2月5日讯，恩赛因公布2025财年Q4业绩，公司Q4营收13.61亿美元，同比增长20.2%，归母净利润0.95亿美元，同比增长19.8%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 第四季度总营收达到创纪录的13.61亿美元，同比增长20.2%；归属于公司的净利润为0.95亿美元，同比增长19.8%，显示出强劲的整体增长势头。

② 核心业务“专业服务(Skilled Services)”分部表现出色，季度收入同比增长20.0%至13.02亿美元，分部调整后EBITDA同比增长20.1%，达到1.92亿美元，是公司业绩增长的主要驱动力。

③ 公司运营效率显著提升，同店设施(Same Facilities)的入住率同比提高2.9个百分点至83.8%，创下历史新高；过渡期设施(Transitioning Facilities)的入住率也同比提升3.5个百分点至84.9%，反映了市场对公司服务的强劲需求。

④ 房地产部门“Standard Bearer”增长迅速，季度租金收入同比增长37.2%至0.34亿美元，运营资金(FFO)同比增长33.9%至0.20亿美元，表明公司的房地产投资策略持续产生积极回报。

⑤ 专业服务组合持续优化，第四季度同店设施的专业护理（Skilled Mix）天数同比增长8.5%，过渡期设施的专业护理天数同比增长10.0%，这表明公司正在接收更多医疗上更为复杂的患者，从而带来更高的收入。

2、业绩不足：

① 运营成本快速上涨，第四季度服务成本高达10.75亿美元，同比增长19.8%，其增速与收入增速（20.2%）基本持平，对利润率构成一定压力。

② 一般及行政费用增长过快，本季度该项费用为0.71亿美元，较去年同期的0.56亿美元大幅增长27.3%，增速显著超过了营收增速。

③ 新收购设施的整合效率有待提升，近期收购设施(Recently Acquired Facilities)的季度入住率为79.4%，低于同店设施的83.8%和过渡期设施的84.9%，暂时拉低了整体运营效率。

④ 利息收入有所下滑，尽管公司持有大量现金，但第四季度的利息收入从去年同期的0.08亿美元下降至0.06亿美元，同比减少18.1%。

⑤ 公司在本年度确认了0.12亿美元的诉讼相关费用，该费用被定义为非正常业务过程中的特定诉讼和调整，对全年利润产生了一定的负面影响。

三、公司业务回顾

恩赛因: 我们很高兴地报告，在多个关键领域再次创下年度和季度记录。这些成果离不开我们众多员工的辛勤工作和无私奉献。我们的临床成就正以多种方式结出硕果，在入住率方面，我们的同店和过渡设施的入住率在本季度分别增至83.8%和84.9%，均创下历史新高。在专业护理组合方面，我们看到所有专业付费方的增长。尽管我们对创纪录的同店入住率感到兴奋，但实际上我们也很激动它还处在当前水平。83%的入住率意味着我们的组织中仍有足够的内生增长潜力，即使我们停止收购，也能维持稳定的盈利和收入增长。

四、回购情况

公司在报告中未披露回购情况。

五、分红及股息安排

公司支付了每股0.065美元的季度现金股息。公司指出，鉴于其流动性依然强劲，计划在未来延续其悠久的派息历史。值得注意的是，公司在2025年12月已连续第23年提高股息。

六、重要提示

在本季度及季度后，公司加速了增长步伐，新增了17家运营机构，使2025年至今收购的运营机构总数达到51家。此外，公司在2025财年确认了0.12亿美元的诉讼费用，这些费用源于正常业务过程之外的特定法律程序。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

恩赛因: 我们发布2026年年度盈利指引，预计稀释后每股收益在7.41美元至7.61美元之间；年度收入指引在57.70亿美元至58.40亿美元之间。该盈利指引的中点较我们2025年的业绩增长了14.3%。该指引基于约6000万股的稀释加权平均已发行普通股和25.0%的税率，并假设了正常的保险成本以及预计在2026年第一季度完成的收购等因素。

八、公司简介

恩赛因集团公司（The Ensign Group, Inc.）的独立子公司在阿拉巴马州、阿拉斯加州、亚利桑那州、加利福尼亚州、科罗拉多州、爱达荷州、爱荷华州、堪萨斯州、内布拉斯加州、内华达州、俄勒冈州、南卡罗来纳州、田纳西州、德克萨斯州、犹他州、华盛顿州和威斯康星州的378家医疗机构提供广泛的专业护理和高级生活服务、物理、职业和言语治疗以及其他康复和医疗保健服务。作为其投资战略的一部分，公司还将通过在医疗保健物业的收购和投资机会，收购、租赁和拥有医疗保健房地产，以服务于后急性期护理的连续体。

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