商业航天、超捷股份、互动易解读

今天结合互动易内容，聊聊超捷股份。

这家公司说白了最早是干汽车紧固件和连接件起家的“老工匠”。你别小看一颗螺丝、一个异形连接件，在汽车上那可是关键角色——从发动机涡轮增压器到底盘、电池包、换电系统，哪儿都离不开它。

公司自己总结得很到位：“产品主要包括螺钉螺栓、异形连接件等，广泛应用于汽车发动机涡轮增压器、车身、底盘、内外饰、电池包、换电系统等”，而且能同时覆盖燃油车、新能源车、甚至无人驾驶车。靠着“金属件和塑料件相结合，更符合汽车轻量化需求”这招，它在汽车零部件圈子里混出了名堂，成了不少大厂的稳定供应商。

但真正让超捷从“汽车零件商”变成“未来制造新锐”的，是它悄悄押注的两个新赛道：人形机器人和商业航天。尤其是后者，现在正成为它的第二增长曲线。

先说商业航天，这可不是画大饼。公司讲得非常具体：“公司控股子公司成都新月产品主要应用于航空航天领域”，而且“目前已实现批量交付壳段、整流罩等火箭箭体结构件”。注意，是“批量交付”，不是打样，不是试产。它还补充道：“2025年一季度公司商业航天业务营收同比、环比均实现大幅度增加，已实现盈利。” 

这说明这块业务已经过了烧钱阶段，开始真金白银贡献利润了。要知道，火箭箭体结构件占整箭成本约30%，技术门槛高、认证周期长，能打进这个圈子，本身就是实力的证明。虽然成都新月“截止2025年三季度，营收占比较低，仍处于亏损状态”（这里可能指历史累计或早期投入），但从2025年Q1开始盈利，说明拐点已到。

再看人形机器人，这是另一个风口。超捷说自己能提供“多种紧固件、PEEK材质产品、传感器基座及高精密机加工产品”，而且“目前已取得部分客户小批量正式订单，同时还有给其他客户打样”，终端客户“包括国内外客户”。特别提到“已取得智元机器人等部分客户小批量订单”。

虽然它也坦承：“因人形机器人尚未到产业规模化阶段，故尚未取得大批量订单”，但这恰恰说明它卡位很早——就像2010年的特斯拉供应链，谁先进入，谁就吃掉最大的红利。

有意思的是，公司对未来的定位非常清晰：“定位于成为商业航天火箭箭体结构件头部企业”，并把航空航天“打造为公司的第二主业”。它不贪多，就死磕火箭结构件这个高价值环节，比如壳段、整流罩、燃料贮箱、发动机阀门等。这种聚焦战略，在资源有限的民企里非常聪明。

当然，挑战也有。汽车业务虽然稳，但增长平缓；机器人业务前景好，但短期难放量；商业航天虽然已批量交付，但前期投入大，成都新月过去“航空业务订单减少，对当期业绩产生了较大的影响”。不过从2025年开始，情况明显好转——“2025年一季度公司营收、利润实现双增长”，说明新旧动能转换正在见效。

最后，你发现，超捷手握两个未来十年最硬核的赛道：一个是国家全力推进的商业航天，一个是全球科技巨头ALL IN的人形机器人。它在这两个领域都不是旁观者，而是已经拿到“入场券”并开始供货的玩家。

尤其在商业航天，国内真正能批量交付火箭箭体大部段的民企凤毛麟角。超捷通过成都新月切入，等于绑上了中国版“SpaceX”们的战车。只要国家队持续发射、民营火箭公司陆续首飞，它的订单就不会断。而人形机器人这边，哪怕只成为某一家头部公司的主力供应商，未来营收也能翻几倍。

所以别只盯着它今天卖了多少颗汽车螺丝，更要看到它明天可能在组装火箭壳体、在为人形机器人的关节提供精密基座。这种“脚踩汽车，手抓火箭，眼望机器人”的三线布局，才是超捷真正的护城河。

超捷股份正从传统制造向未来制造全速跃迁，待商业航天订单持续放量、机器人业务迎来量产拐点，昔日深耕精密紧固件的 “螺丝专家”，早已悄然跻身火箭核心部件智造阵营。