财报速睇 | 肯纳金属 2025财年Q4营收5.30亿美元，同比增长9.8%；归母净利润0.34亿美元，同比增长89.0%

华盛资讯2月5日讯，肯纳金属公布2025财年Q4业绩，公司Q4营收5.30亿美元，同比增长9.8%，归母净利润0.34亿美元，同比增长89.0%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 公司本季度总销售额达5.30亿美元，同比增长9.8%，超出预期上限，主要得益于季度内销量增长，这部分增长主要由客户为应对钨价环境而进行的提前采购以及部分终端市场的温和改善所推动。

② 盈利能力显著增强，归母净利润达到0.34亿美元，同比大幅增长89.0%，调整后每股收益为0.47美元，同比增长89.0%，主要原因是价格调整策略、更高的销售和生产量以及重组节余的贡献。

③ 核心的金属切削（Metal Cutting）部门表现强劲，销售额同比增长11.2%至3.31亿美元，部门营业利润更是从去年同期的0.17亿美元增至0.30亿美元，增长约76.5%，主要受益于定价和关税附加费、销量增长及重组节余。

④ 基础设施（Infrastructure）部门的营业利润实现大幅增长，从去年同期的0.16亿美元增至0.23亿美元，增幅约43.8%，其驱动因素是定价相对于原材料成本的有利时机，贡献了约0.17亿美元的利好。

⑤ 公司整体运营效率提升，营业利润率从去年同期的6.6%提升至9.9%，调整后营业利润率从6.9%提升至10.5%，反映了公司在成本控制和定价策略上的成功。

2、业绩不足：

① 公司的经营活动净现金流出现下滑，今年前六个月的净现金流为0.73亿美元，较去年同期的1.01亿美元减少了27.7%，主要原因是包括库存在内的营运资金变动。

② 库存水平显著增加，资产负债表显示，期末存货价值从2025年6月30日的5.38亿美元增至6.22亿美元，占用了大量营运资金，并对现金流产生负面影响。

③ 运营成本有所上升，财报显示，本季度运营费用从去年同期的1.09亿美元增至1.16亿美元，主要原因是薪酬成本、关税及总体通货膨胀的增加，部分抵消了利润增长的积极影响。

④ 基础设施部门的增长受到一些负面因素的制约，包括去年同期约0.03亿美元的保险赔偿收益在本年不再发生，以及一项业务剥离带来了4%的负面销售影响。

⑤ 部分销售增长来源于客户的“提前采购”，虽然提振了本季度业绩，但也可能预支了未来季度的需求，为后续的销售增长带来不确定性。

三、公司业务回顾

肯纳金属: 我们对第二季度的业绩感到满意，销售额和调整后每股收益均超出了我们预期的上限，这主要得益于本季度的销量增长，很大程度上是由于客户为应对钨价环境而进行的提前采购，以及某些终端市场的温和改善。

四、回购情况

根据现金流量表数据，在截至2025年12月31日的六个月内，公司共回购了价值约0.10亿美元的资本股。

五、分红及股息安排

公司董事会宣布派发每股0.20美元的季度现金股息，该股息将于2026年2月24日支付给截至2026年2月10日收盘时在册的股东。

六、重要提示

公司指出，其业绩和前瞻性陈述面临宏观经济和全球状况变化的不确定性，包括通货膨胀加剧、关税、以及因地缘政治冲突（如乌克兰和中东地区冲突）引发的经济衰退风险。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

肯纳金属: 我们展望未来，将继续专注于实现超越市场的增长，改善成本结构并塑造更智能的产品组合，为股东创造长期价值。我们预计2026财年第三季度的销售额将在5.45亿美元至5.65亿美元之间，调整后每股收益预计在0.50美元至0.60美元之间。对于整个2026财年，我们将销售额预期上调至21.90亿美元至22.50亿美元，调整后每股收益预期上调至2.05美元至2.45美元。

八、公司简介

作为一家拥有超过85年历史的工业技术领导者，肯纳金属公司通过材料科学、工具和耐磨解决方案为客户提高生产力。其客户遍及航空航天与国防、土方工程、能源、通用工程和交通运输等领域，依靠肯纳金属进行精密高效的生产。公司每天约有8,100名员工在近100个国家帮助客户保持竞争力。在2025财年，肯纳金属创造了20.00亿美元的收入。

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