财报速睇 | 美国史丹利公司 2025财年Q4营收36.85亿美元，同比下降1.0%；归母净利润1.58亿美元，同比下滑18.8%

华盛资讯2月5日讯，美国史丹利公司公布2025财年Q4业绩，公司Q4营收36.85亿美元，同比下降1.0%，归母净利润1.58亿美元，同比下滑18.8%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 第四季度毛利率显著提升至33.2%，较去年同期的30.8%增长了240个基点，主要得益于定价优化、关税影响减缓以及供应链成本的有效降低。

② 尽管整体市场面临挑战，工程紧固（Engineered Fastening）业务部门表现强劲，净销售额同比增长6.0%至5.24亿美元，有机增长率达到8.0%，这主要由航空航天和汽车市场的强劲需求驱动。

③ 公司季度自由现金流表现出色，达到8.83亿美元，相比去年同期的5.65亿美元大幅增长56.3%，主要驱动因素是营运资本的改善和关税风险的缓解。

④ 全球成本削减计划成效显著，第四季度额外产生约1.20亿美元的税前运营成本节约。自2022年中期启动以来，该计划已累计实现约21.00亿美元的税前运营成本节约，达到了最初设定的目标。

⑤ 销售、一般及行政（SG&A）费用占销售额的比例从去年同期的23.0%降至21.8%，下降了120个基点，显示了公司在严格且有针对性的成本管理方面取得了成效，有效抵消了战略性增长投资的增加。

2、业绩不足：

① 第四季度总营收为36.85亿美元，同比下降1.0%，主要是由于销量下滑7.0%所致，这反映了北美零售市场的疲软，其负面影响超过了价格上涨和有利汇率带来的正面贡献。

② 尽管收入基本持平，但第四季度净利润同比下滑18.8%至1.58亿美元，主要原因是与去年同期相比，本期所得税率大幅上升。

③ 作为公司核心的工具与户外（Tools & Outdoor）业务部门销售额同比下降2.0%至31.60亿美元，有机收入下降4.0%，主要受北美零售渠道电动工具需求变化及部分发达市场宏观环境疲软的影响。

④ 工具与户外业务在北美地区的销售额同比下降4.0%（有机口径下降5.0%），这进一步证实了公司在其关键市场面临的零售疲软挑战。

⑤ 2025财年全年净销售额为151.30亿美元，同比下降1.5%，表明公司在整个财年都面临着持续的宏观经济和市场需求压力。

三、公司业务回顾

美国史丹利公司: 我们在2025年成功地在关键领域取得了坚实的成果，实现了毛利率和净利润的持续增长、强劲的自由现金流、并巩固了资产负债表，同时进行了战略投资以推动可持续的盈利增长。2025财年，公司实现了30.7%的调整后毛利率和6.88亿美元的自由现金流，这支持了约2.40亿美元的总债务削减，并通过股息向股东返还了5.01亿美元的现金。

四、回购情况

公司在报告中未披露回购情况。

五、分红及股息安排

公司在第四季度支付了每股普通股0.83美元的股息。2025财年全年，公司通过股息共向股东返还了5.01亿美元现金。

六、重要提示

公司于2025年12月22日宣布达成最终协议，将以18.00亿美元现金出售其综合航空航天制造（CAM）业务，预计税后净收益将在15.25亿至16.00亿美元之间，所得款项将用于减少债务。此外，由于公司更新了品牌优先战略，2025财年确认了1.08亿美元的资产减值费用，主要影响了Lenox、Troy-Bilt和Irwin等商标。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

美国史丹利公司: 我们对未来充满期待，并有信心实现我们的长期财务目标，即使2026年仍将是充满不确定性和动态的一年。公司预计2026财年的GAAP每股收益将在3.15美元至4.35美元之间，调整后每股收益在4.90美元至5.70美元之间。同时，公司目标在2026财年实现7.00亿美元至9.00亿美元的自由现金流。

八、公司简介

美国史丹利公司（NYSE: SWK）成立于1843年，总部位于美国，是全球工具和户外产品的领导者，在全球运营制造设施。公司约有43,500名员工，生产创新的电动工具、手动工具、存储设备、数字化工地解决方案、户外和生活方式产品以及工程紧固件，为全球的建筑商、技工和DIY爱好者提供支持。公司旗下拥有一系列世界级的信赖品牌，包括DEWALT®、CRAFTSMAN®、STANLEY®、BLACK+DECKER®和Cub Cadet®。

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