在转型计划中，Accuray将2026年前景重置为4.4亿美元至4.5亿美元收入和2200万美元至2500万美元调整后EBITDA

盈利电话洞察：Accuray Incorporated（ARAY）2026年第二季度

总裁、首席执行官兼董事Steve LaNeve在电话会议上首先强调了一项全面的转型计划，以“加强问责制、加强成本控制并加快执行，同时使Accuray能够实现持续的盈利增长。“LaNeve强调了包括调整成本结构、重组组织和集中职能在内的行动，目标是每年将运营盈利能力提高约2500万美元，并目标是在2026财年实现约1200万美元的收益。

LaNeve解释说，转型计划涉及裁员约15%，预计第二至第四财年将产生约1000万美元的重组费用。

该公司正在通过“以解决方案为导向的产品来扩大其服务组合并使其多元化，该产品可提高客户寿命、增强系统性能并推动更高利润率的经常性收入”。“其他举措包括优化分销商合作伙伴关系、实施确保服务适当补偿的系统，以及重新审视产品和服务的定价策略。

LaNeve表示：“我们修订后的收入指引将在4.4亿美元至4.5亿美元之间，调整后的EBITDA指引为2200万美元至2500万美元。相比之下，我们之前的收入指引为4.71亿美元至4.85亿美元，调整后EBITDA为3100万美元至3500万美元。"

该公司正在寻找一位新的全球首席商务官来支持其长期目标。

首席财务官Ali Pervaiz报告称：“本季度净收入为1.022亿美元，较上年下降12%，按固定汇率计算下降13%。第二季度产品收入为4500万美元，总体下降26%..我们的服务业务相当有弹性.收入为5720万美元，比上年增长4%。"

该公司将2026财年收入指引下调至4.4亿至4.5亿美元，并将EBITDA调整至2200万至2500万美元，反映了中国持续的波动、持续的关税和其他阻力。拉内夫表示，这些数字“并不假设会比我们今天经历的情况严重恶化。"

LaNeve重申：“我们继续预计未来9个月内调整后EBITDA利润率将达到个位数的高位，并在中长期内将利润率扩大至两位数。"

第二季度净收入为1.022亿美元。产品收入为4500万美元，服务收入为5720万美元。

产品总订单达到约6600万美元，图书与票据比为1.5，12个月的跟踪比为1.2。订单积压约为3.83亿美元，相当于超过18个月的产品收入。没有收到订单取消的报告。

本季度总体毛利率为23.5%，低于上年的36.1%，产品毛利率为19.7%，主要受到中国利润率下降、关税上升和产品结构的影响。服务毛利率为26.6%。

运营费用为3560万美元，其中包括610万美元的一次性重组费用。调整后EBITDA亏损190万美元。现金、现金等值物和短期限制现金总额为4，190万美元。

BTIG，LLC研究部门的Marie Thibault对指导削减和中国的影响提出质疑。史蒂夫·拉内夫（Steve LaNeve）澄清说：“该业务受到了持续关税和日益不稳定的地缘政治环境的影响..交易动态最终与我们预期的不同，并且变得更加漫长。"

蒂博询问了产品毛利率。Ali Pervaiz回应说：“产品毛利率将继续受到关税的影响。还有通货膨胀我希望他们在20%到30%之间，但这在很大程度上取决于产品组合。以及发行的时机，非常以中国为中心。"

Jefferies LLC研究部门的Young Li询问了新举措的时机和潜在干扰。LaNeve详细介绍了向以解决方案为导向的服务计划和结构化分销商合作伙伴关系模式的过渡，并补充道“我们认为这有很大的好处.我们的分销商和经销商基地.对我们来说非常重要。"

李还询问了医院的资金环境。LaNeve表示：“我们没有看到医院下调资本支出。我们相信，我们看到了购买或租赁我们设备的机会。"

分析师正在追问下调指引的原因，并寻求进一步明确保证金轨迹和执行风险，这表明语气略显消极。

管理层保持了谨慎和防御性的立场，强调韧性和持续的转型，但承认阻力，并表示“阻力肯定比我们应对它的方式更强大。"

与上一季度相比，分析师情绪从谨慎乐观转向对指引可靠性的怀疑。管理层的语气从自信的转型计划转向对外部压力的更加谨慎的承认。

收入指引从4.71亿美元-4.85亿美元降至4.4亿美元-4.5亿美元，调整后EBITDA指引从3100万美元-3500万美元降至2200万美元-2500万美元。

此前处于早期阶段的转型计划现在正在采取明显的运营行动，包括裁员和成本调整。

分析师从对订单流和宏观宽松政策的质疑转向对指引可信度和中国风险敞口的更多探究。

管理层的信心得到了削弱，对风险和执行挑战进行了更明确的讨论。

持续的关税和地缘政治不稳定，尤其是在中国，继续挑战需求模式、商业时机和利润率表现。

管理层正在优先通过服务部门的成本控制、流程效率和经常性收入增长来扩大利润率。

分析师仍然担心中国商业活动的可见性和时机、关税的持续存在以及进一步破坏的可能性。

为了应对外部压力，特别是中国和关税的压力，Accuray正在经历重大的运营和战略转型，这导致2026财年收入重置并调整了EBITDA指引。该公司正在积极实施成本和商业运营的结构性变革，重点是扩大经常性收入和提高利润率弹性。虽然服务收入和积压仍然是优势点，但管理层现在的承诺完全是在更具挑战性的全球环境中提供一致的执行。

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