财报速睇 | TransDigm Group Incorporated 2025财年Q4营收22.85亿美元，同比增长13.9%；归母净利润3.86亿美元，同比下滑13.1%

华盛资讯2月4日讯，TransDigm Group Incorporated公布2025财年Q4业绩，公司Q4营收22.85亿美元，同比增长13.9%，归母净利润3.86亿美元，同比下滑13.1%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 整体营收实现稳健增长，总销售额同比增长13.9%，从去年同期的20.06亿美元增至22.85亿美元，主要得益于7.4%的内生性销售增长和近期收购业务带来的6.5%的销售贡献。

② 动力与控制（Power & Control）部门表现强劲，其销售额同比增长19.2%，达到12.24亿美元，增长动力主要来自国防、商用OEM和商用售后市场的内生性销售增长。

③ 机身（Airframe）部门销售额稳步提升，同比增长7.9%至10.21亿美元，同样受益于商用OEM、商用售后市场以及国防业务的内生性增长。

④ 国防业务成为关键增长引擎，销售额从去年同期的8.30亿美元增长至9.70亿美元，增幅达16.9%，反映了国内外国防支出的持续增长趋势。

⑤ 商用售后市场需求旺盛，销售额同比增长8.5%，达到7.28亿美元，主要原因是全球航空旅行需求持续强劲，特别是国际航空客运量的增长。

2、业绩不足：

① 归母净利润出现下滑，从去年同期的4.44亿美元降至3.86亿美元，同比减少13.1%，主要受到销售成本及利息支出增加的负面影响。

② 每股收益（EPS）相应减少，从去年同期的7.62美元下降至6.62美元，降幅为13.1%，与净利润的下滑趋势一致。

③ 毛利率有所收窄，从去年同期的61.6%下降至59.2%，主要原因是近期收购业务的稀释效应。

④ 运营利润率下降，运营收入占销售额的比例从去年同期的48.6%降至45.6%，反映了毛利率的下降以及销售和行政费用占收入比例的上升。

⑤ 财务成本显著增加，净利息支出同比增长25.7%至4.75亿美元，原因是未偿还借款总额增加以及利息收入减少，这进一步侵蚀了公司的净利润。

三、公司业务回顾

TransDigm Group Incorporated: 我们在本财年第一季度创造了22.85亿美元的净销售额。期内，航空旅行需求持续强劲，尤其是国际航线的增长带动了商业售后业务的增加。同时，受益于波音和空客等主要制造商的飞机产量提升，我们的商用OEM销售额相比去年同期也有所增长。国防业务方面，由于国内外国防支出的持续增长，销售额也实现了增长。

四、回购情况

在本季度（截至2025年12月27日的十三个星期内），公司以每股1,249.73美元的平均价格回购了85,212股普通股，总耗资约1.06亿美元。截至2025年12月27日，根据现有的股票回购计划，公司仍有56.81亿美元的额度可用于未来回购。

五、分红及股息安排

公司在本季度就参与性证券（participating securities）支付了股息等价物（dividend equivalents）共计0.59亿美元。报告中未披露针对普通股股东的常规分红安排。

六、重要提示

公司在报告期后宣布了数项重大收购协议：

1. 于2026年1月13日，公司达成最终协议，将以约22.00亿美元现金收购Jet Parts Engineering (“JPE”) 和 Victor Sierra Aviation Holdings (“VSA”)。

2. 于2025年12月30日，公司达成最终协议，将以约9.60亿美元现金收购Stellant Systems, Inc. (“Stellant”)。

这两项收购均需获得美国监管机构的批准并满足惯例交割条件。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

公司在报告中未披露业务展望及下季度业绩数据预期。

八、公司简介

TransDigm Group Incorporated是一家全球领先的高度工程化专有航空航天部件的设计商、生产商和供应商，其产品在售后市场占有重要地位。公司致力于开发高度定制化的产品，以满足飞机运营商和制造商的特定需求，并通过卓越的工程、服务和制造能力在市场中脱颖而出。公司的产品在业内拥有强大的品牌知名度，并以其高质量、高可靠性和强大的客户支持而著称。

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