财报速睇 | 亿滋国际 2025财年Q4营收104.96亿美元，同比增长9.3%；归母净利润6.65亿美元，同比下滑61.9%

华盛资讯2月4日讯，亿滋国际公布2025财年Q4业绩，公司Q4营收104.96亿美元，同比增长9.3%，归母净利润6.65亿美元，同比下滑61.9%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 第四季度总营收实现稳健增长，同比增长9.3%至104.96亿美元，主要得益于5.1%的有机净收入增长，这反映了公司强大的定价能力。

② 欧洲市场表现强劲，第四季度营收同比增长17.3%至43.91亿美元，全年营收增长12.9%至150.27亿美元，是公司增长的主要驱动力。

③ 新兴市场持续展现活力，第四季度实现13.2%的营收增长，有机净收入增长达8.0%，显示了公司在这些高增长地区的市场渗透和品牌实力。

④ 公司现金流状况健康，2025财年全年经营活动产生的净现金流为45.14亿美元，自由现金流达到32.35亿美元，为投资和股东回报提供了坚实基础。

⑤ 股东资本回报显著，公司在2025财年通过股息支付和股票回购，共向股东返还了49.00亿美元。

2、业绩不足：

① 公司盈利能力大幅下滑，第四季度归母净利润同比锐减61.9%至6.65亿美元，全年净利润也同比下降46.8%至24.51亿美元。

② 毛利率受到严重侵蚀，全年毛利率从去年同期的39.1%下降至28.4%，主要原因是前所未有的可可成本上涨等原材料价格压力。

③ 销量与产品组合面临挑战，全年销量/组合（Volume/Mix）同比下降3.7%，表明尽管提价策略提升了收入，但也对消费者购买量造成了负面影响。

④ 北美市场表现疲软，该地区全年营收同比下降2.1%至106.79亿美元，成为唯一收入下滑的主要市场。

⑤ 每股收益显著下降，2025财年全年摊薄后每股收益为1.89美元，与去年同期的3.42美元相比，大幅下降了44.7%。

三、公司业务回顾

亿滋国际: 我们在2025财年实现了5.8%的净收入增长，达到385.37亿美元，这得益于4.3%的有机净收入增长，主要由净定价上涨驱动，但部分被销量/组合下降所抵消。然而，由于商品和外汇衍生品公允价值变动的负面影响以及原材料成本上升，全年毛利润下降23.3%至109.35亿美元，营业利润下降44.1%至35.48亿美元。全年摊薄后每股收益为1.89美元，同比下降44.7%。

四、回购情况

在截至2025年12月31日的十二个月内，公司通过普通股回购花费了23.85亿美元。结合股息支付，公司在2025财年共向股东返还了49.00亿美元的资本。

五、分红及股息安排

在截至2025年12月31日的十二个月内，公司支付了总计24.87亿美元的股息。报告中未详细说明具体的每股股息金额或未来的股息安排。

六、重要提示

公司面临宏观经济波动，特别是可可等大宗商品投入成本的剧烈波动，这在2025年对公司的盈利能力产生了显著的负面影响。此外，公司正在进行一项大规模的企业资源规划（ERP）系统实施计划，该计划预计到2028年底完成，并在此期间产生增量转型成本。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

亿滋国际: 我们预计2026财年有机净收入增长率将在持平至2%的范围内，按固定汇率计算的调整后每股收益增长率将在持平至5%的范围内。我们同时预计2026年将产生约30.00亿美元的自由现金流。此展望是在地缘政治、贸易和监管不确定性以及大宗商品价格等因素导致市场波动性高于往常的背景下提供的。

八、公司简介

亿滋国际（Mondelēz International, Inc.）致力于在全球超过150个国家为人们提供正确的零食。公司2025财年净收入约为385.37亿美元，凭借奥利奥（Oreo）、乐之（Ritz）、露（LU）、Clif Bar和Tate's Bake Shop饼干及烘焙零食，以及吉百利牛奶（Cadbury Dairy Milk）、妙卡（Milka）和三角巧克力（Toblerone）等标志性的全球和地方品牌，引领着零食的未来。

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