财报速睇 | 卡莱尔伙伴 2025财年Q4营收11.28亿美元，同比增长0.4%；归母净利润1.27亿美元，同比下滑21.7%

华盛资讯2月4日讯，卡莱尔伙伴公布2025财年Q4业绩，公司Q4营收11.28亿美元，同比增长0.4%，归母净利润1.27亿美元，同比下滑21.7%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① CWT业务增长强劲：Carlisle Weatherproofing Technologies (CWT) 部门营收同比增长4.0%至3.01亿美元，主要得益于并购带来的贡献，有效抵消了住宅和非住宅新建市场持续疲软的影响。

② 再屋顶业务展现韧性：尽管商业新建活动疲软，但占商业屋顶业务约70%的再屋顶市场需求稳健，帮助核心的CCM部门业务保持稳定，其营收仅微降0.8%。

③ 整体营收保持增长：在复杂的经济环境和建筑业逆风下，公司第四季度总营收仍实现0.4%的同比增长，达到11.28亿美元，显示出强大的市场韧性。

④ 经营现金流稳健增长：本季度经营活动现金流为3.86亿美元，较去年同期的3.71亿美元增长了4.2%，为公司的资本配置提供了坚实基础。

⑤ 自由现金流表现优异：持续经营活动的自由现金流同比增长3.2%，从去年同期的3.41亿美元增至3.52亿美元，反映了公司卓越的现金生成能力。

2、业绩不足：

① 盈利能力显著下滑：第四季度归母净利润同比下降22.1%至1.27亿美元，同时调整后每股收益为3.90美元，较去年同期的4.47美元下降了13.0%。

② 利润率承压严重：营业利润率从去年同期的19.9%降至16.8%，大幅收窄3.1个百分点；调整后EBITDA利润率也从25.1%降至22.1%，下降了3.0个百分点。

③ 核心CCM部门利润下降：尽管营收稳定，但Carlisle Construction Materials (CCM)部门的调整后EBITDA同比下降10.0%至2.22亿美元，主要原因是公司为支持长期增长而进行了战略性投资。

④ CWT部门利润大幅缩水：Carlisle Weatherproofing Technologies (CWT)部门的营业收入同比骤降46.0%至0.14亿美元，调整后EBITDA也下降10.0%至0.48亿美元，原因是销量下滑。

⑤ 有机增长面临挑战：CWT部门的营收增长完全依赖于并购，其内生增长率为-7.0%；CCM部门内生增长率为-1.0%，显示出公司在核心业务自然增长方面面临压力。

三、公司业务回顾

卡莱尔伙伴: 我们在2025年全年，尽管面临新建市场的持续逆风和复杂的经济环境，但我们继续执行Vision 2030战略。第四季度，我们的营收增长0.4%至11.28亿美元。在CCM部门，稳固的再屋顶需求（约占我们商业屋顶业务的70%）在新建筑市场触底反弹之际，持续帮助稳定了我们的业务。在CWT部门，我们近期的收购和运营举措促进了营收增长，并且我们已准备好利用对节能防风雨解决方案日益增长的需求。

四、回购情况

公司在2025年第四季度回购了价值3.00亿美元的股票，使得2025年全年的股票回购总额达到13.00亿美元。此外，公司计划在2026年回购最多10.00亿美元的股票。

五、分红及股息安排

公司在2025年第四季度宣布并支付了每股1.10美元的股息，高于去年同期的每股1.00美元。2025年全年，公司通过股息向股东返还了总计1.81亿美元的现金。

六、重要提示

公司指出，当前市场环境依然充满挑战，特别是新建市场持续存在逆风，并预计这种挑战性的市场状况将持续到2026年上半年。为应对此状况并支持长期增长，公司已在核心业务部门（如CCM）进行了战略性投资，这在短期内对利润造成了一定影响。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

卡莱尔伙伴: 我们展望2026年，预计综合营收将实现低个位数的同比增长，同时调整后EBITDA利润率将提升约50个基点。虽然我们预计当前充满挑战的市场环境将持续到今年上半年，但我们稳健的财务状况、强劲的现金流和对卓越运营的持续承诺，使我们能够继续创造强劲回报，寻求增值收购，并为股东创造价值。我们还计划在2026年回购高达10.00亿美元的股票。

八、公司简介

卡莱尔伙伴公司是一家领先的创新建筑围护产品和解决方案供应商，致力于提升建筑的能源效率。通过其建筑产品业务——Carlisle Construction Materials (CCM) 和 Carlisle Weatherproofing Technologies (CWT)——以及一系列领先品牌，公司为客户提供创新的、减少劳动并对环境负责的产品和解决方案。卡莱尔致力于创造卓越的股东回报，并维持平衡的资本配置策略，包括业务投资、战略收购、股票回购和持续增加股息。公司已承诺到2050年实现温室气体净零排放。

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