财报速睇 | Varonis Systems, Inc. 2025财年Q4营收1.73亿美元，同比增长9.4%；归母净利润亏损0.28亿美元，同比亏损扩大113.8%

华盛资讯2月4日讯，Varonis Systems, Inc.公布2025财年Q4业绩，公司Q4营收1.73亿美元，同比增长9.4%，归母净利润亏损0.28亿美元，同比亏损扩大113.8%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① SaaS业务收入表现强劲，第四季度SaaS收入达到1.42亿美元，较去年同期的0.72亿美元大幅增长97.1%，显示出公司向SaaS模式转型的显著成效。

② 年度经常性收入（ARR）稳步增长，截至2025年底，ARR同比增长16%，达到7.45亿美元，反映了公司业务规模的持续扩大和收入基础的稳固。

③ SaaS年度经常性收入（SaaS ARR）实现跨越式增长，同比增长88%至6.39亿美元，占总ARR的比例达到86%；剔除客户转换因素后，SaaS ARR仍实现了32%的强劲内生增长。

④ 公司全年经营性现金流和自由现金流均实现改善，其中经营活动产生的现金净额为1.47亿美元，高于去年同期的1.15亿美元；自由现金流增至1.32亿美元，而去年同期为1.09亿美元，表明公司造血能力增强。

⑤ 全年总营收保持增长势头，从2024年的5.51亿美元增至6.24亿美元，同比增长13.2%，主要得益于SaaS业务的快速扩张。

2、业绩不足：

① 公司净亏损显著扩大，第四季度净亏损为0.28亿美元，与去年同期的0.13亿美元亏损相比扩大了113.8%；全年净亏损也从0.96亿美元扩大至1.29亿美元。

② 运营亏损持续增加，第四季度GAAP运营亏损为0.30亿美元，高于去年同期的0.18亿美元；全年GAAP运营亏损达到1.47亿美元，较去年同期的1.18亿美元有所恶化。

③ 传统业务收入大幅下滑，受客户转向SaaS平台影响，第四季度定期许可证订阅收入从去年同期的0.67亿美元骤降至0.21亿美元，维护和服务收入也出现明显下降。

④ 运营成本攀升加剧了亏损，全年总运营支出从5.75亿美元增至6.38亿美元，其中研发费用从1.97亿美元增加到2.38亿美元，对利润造成压力。

⑤ 毛利率水平有所下滑，第四季度毛利率为78.9%，低于去年同期的83.6%，这可能与业务结构向SaaS转型初期的成本变化有关。

三、公司业务回顾

Varonis Systems, Inc.: 我们对SaaS业务的表现感到兴奋，不包括客户转换在内，该业务的年度经常性收入（ARR）增长了32%，这得益于我们为客户提供的自动化价值主张。第四季度的业绩显示了我们SaaS业务在新老客户以及自托管客户向SaaS转换方面的强劲势头。本季度末，我们的SaaS ARR达到6.39亿美元，占总ARR的86%，并成功将约三分之一的剩余自托管客户转换为SaaS。我们期待继续保持这一势头，并在2026年底成为一家完全的SaaS公司，这将为我们抓住不断增长的市场机遇解锁更多益处。

四、回购情况

根据公司的合并现金流量表，在截至2025年12月31日的十二个月内，公司回购了价值1.15亿美元的普通股。

五、分红及股息安排

公司在报告中未披露分红及股息安排。

六、重要提示

公司宣布已达成协议，收购人工智能安全公司AllTrue.ai, Inc，此举旨在增强Varonis帮助客户安全采用人工智能的能力。截至2025年12月31日，公司持有现金、现金等价物、短期存款以及短期和长期有价证券总计11.00亿美元，显示出公司拥有充裕的流动性。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

Varonis Systems, Inc.: 我们预计2026年第一季度，剔除客户转换因素，SaaS年度经常性收入（ARR）将同比增长27%至28%；总营收预计在1.64亿美元至1.66亿美元之间，同比增长20%至22%；非GAAP运营亏损预计在0.11亿美元至0.10亿美元之间。对于2026年全年，我们预计SaaS ARR将达到8.05亿美元至8.40亿美元，同比增长26%至32%；全年总营收预计在7.22亿美元至7.30亿美元之间，同比增长16%至17%；自由现金流预计在1.00亿美元至1.05亿美元之间。

八、公司简介

Varonis Systems, Inc. (纳斯达克股票代码: VRNS) 是数据安全领域的领导者。其云原生数据安全平台能够持续发现和分类关键数据，消除数据暴露风险，并通过人工智能驱动的自动化技术检测高级威胁。全球数千家组织信任Varonis来保护其在SaaS、IaaS和混合云环境中的数据。客户利用Varonis实现一系列安全成果的自动化，包括数据安全态势管理(DSPM)、数据分类、数据访问治理(DAG)、数据检测与响应(DDR)以及数据丢失防护(DLP)等。

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