财报速睇 | 艾默生电气 2025财年Q4营收43.46亿美元，同比增长4.1%；归母净利润6.05亿美元，同比增长3.4%

华盛资讯2月4日讯，艾默生电气公布2025财年Q4业绩，公司Q4营收43.46亿美元，同比增长4.1%，归母净利润6.05亿美元，同比增长3.4%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 公司整体业绩稳健增长，本季度总营收达到43.46亿美元，同比增长4.1%；归母净利润为6.05亿美元，同比增长3.4%。

② 软件与系统业务表现突出，销售额同比增长5.1%至14.53亿美元，其中测试与测量子业务在航空航天、国防和半导体市场的强劲需求推动下，销售额大幅增长14%至4.09亿美元。

③ 软件与系统业务的盈利能力显著增强，该部门的季度收益飙升26%至2.46亿美元，利润率同比扩大了2.9个百分点，达到17.0%。

④ 公司各业务部门实现普涨，除软件与系统业务外，核心的智能设备部门销售额增长3.6%至23.90亿美元，安全与生产力部门销售额也增长了3.3%至5.03亿美元。

⑤ 运营效率有所提升，销售、一般和行政费用(SG&A)占销售额的比例从去年同期的29.3%降至28.6%，减少了0.7个百分点，显示出公司在销售增长的同时有效控制了成本。

2、业绩不足：

① 整体毛利率承压，本季度毛利率为53.2%，较去年同期微降0.3个百分点，主要受到关税以及软件续订时间安排等因素的负面影响。

② 关键业务部门利润率下滑，智能设备(Intelligent Devices)部门的利润率下降了0.6个百分点至25.0%，安全与生产力(Safety & Productivity)部门的利润率也下降了0.5个百分点至19.2%，反映了销量下降带来的去杠杆效应。

③ 财务成本急剧上升，净利息支出从去年同期的0.08亿美元猛增至本季度的0.90亿美元，这显著侵蚀了税前利润，并导致利息覆盖率从10.0倍大幅下降至7.9倍。

④ 关键海外市场表现疲软，尽管整体销售增长，但国际市场基本销售额持平，其中中国市场基本销售额同比下降了5%，显示出该地区的需求存在挑战。

⑤ 现金流有所减弱，本季度经营活动产生的现金流同比减少至6.99亿美元，自由现金流也从去年同期的6.94亿美元降至6.02亿美元。

三、公司业务回顾

艾默生电气: 我们在2026财年第一季度实现了43.46亿美元的净销售额，同比增长4%。在不计入外汇、收购和剥离影响的情况下，基本销售额增长了2%。这一增长由所有业务部门共同推动：软件与系统部门销售额增长5%，智能设备部门增长4%，安全与生产力部门增长3%。从地域上看，我们在美国市场表现强劲，基本销售额增长6%，美洲和欧洲地区均实现3%的增长，而亚洲、中东及非洲地区持平，其中中国市场下降5%。本季度归属于普通股股东的净收益为6.05亿美元，同比增长3%；调整后稀释每股收益为1.46美元，同比增长6%，反映了我们强劲的经营业绩。

四、回购情况

在截至2025年12月31日的三个月内，公司用于融资活动的现金为3.64亿美元，其中包括了2.50亿美元的股票回购。此外，公司在2026财年展望中计划向股东返还约22亿美元，其中预计约10亿美元将用于股票回购。

五、分红及股息安排

报告期内，公司支付了股息，这是其融资活动现金流出的一部分。根据公司发布的2026财年展望，公司计划支付约12亿美元的股息，作为其向股东返还约22亿美元资本计划的一部分。

六、重要提示

① 业务部门重组：随着公司业务组合转型的完成，公司于2025年11月20日宣布调整其管理组织并更新其可报告的业务分部。自2026财年起，公司财报将按五个新分部呈现：控制系统与软件、测试与测量、传感器、最终控制以及安全与生产力。

② 税法变更影响：本年度一项名为“OBBBA”的法案导致公司有效税率增加了约1个百分点，主要原因是2026财年国内研发支出变化导致对外国衍生无形收入的税收减免降低。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

艾默生电气: 我们预计2026财年全年的合并净销售额将增长约5.5%，其中基本销售额增长约4%。我们预计每股收益将在4.78美元至4.93美元之间，调整后每股收益预计为6.40美元至6.55美元。在现金流方面，我们预计运营现金流将在40亿美元至41亿美元之间，自由现金流预计为35亿美元至36亿美元。此外，我们计划通过约10亿美元的股票回购和约12亿美元的股息支付，向股东返还约22亿美元。

八、公司简介

艾默生电气是一家全球性的技术和软件公司，为世界各地的广泛终端市场的客户提供创新解决方案。公司业务主要分为两大集团：软件与系统集团，包括控制系统与软件、测试与测量业务；以及智能设备集团，包括传感器和最终控制业务。此外，公司还拥有安全与生产力业务。通过其领先的品牌和技术，如DeltaV™、Ovation™、AspenTech、Rosemount™和Fisher™，艾默生帮助工业、商业和住宅市场的客户优化运营，确保人员和环境安全，并实现可持续发展目标。

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