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【IPO月报】港股IPO市场1月热度延续 13家企业登录港交所无一破发
2026-02-04 13:19
金吾财讯 | 2025年，港股IPO数量与募资额同比大幅跃升，并以总计2858亿港元的募资额重登全球首位，排队等待上市企业超300家，市场热度持续攀升。
进入2026年1月，这一强劲势头得到进一步延续和强化，当月共有13家企业成功登陆港交所，其中12家登陆主板、1家登陆创业板，募资总额达382亿港元，开局表现亮眼，13家公司鸣“锣”当日均以涨幅收盘，无一破发，相较上月气氛显著转好。
安永大中华区财务会计咨询服务主管合伙人刘国华指出，支撑2026年港股IPO市场的四大动力来源包括：持续高景气的生物科技公司（2025年有13家18A规则企业上市）；人工智能、新能源、半导体等领域的特专科技龙头企业；具备技术优势和品牌效应的传统行业升级转型代表企业；以及意图利用香港平台拓展国际影响力的内地新消费品牌。
当月上市企业中不乏行业标杆，包括被誉为“港股GPU第一股”的壁仞科技、国内领先的大模型公司智谱AI及MiniMax等，这些科技企业的上市进一步丰富了港股市场的资产结构，强化了其在科技领域的融资地位。
但需要注意的是，在市场持续升温的同时，监管层面的规范力度也同步加强。从香港证监会获悉，近期监管机构已通过通函要求上市保荐人迅速开展内部检讨，并纠正招股文件准备中出现的严重缺失，包括文件质量不足、保荐人可能存在的失当行为及其资源管理重大失误等。截至2025年12月31日，已有16宗港股上市申请被暂停审理。
市场分析表示，2026年港股IPO市场机遇与挑战并存，监管也将助力市场长期健康发展，推动香港资本市场持续发挥国际金融枢纽作用。
1月募资王——壁仞科技
根据中国信息通信研究院《算力发展指数白皮书》与IDC联合数据，中国AI芯片市场规模从2024年的210亿美元狂飙至380亿美元，其中国产芯片销售额从60亿美元激增至160亿美元，占比由29%跃升至42%，增速高达112%，是国外芯片增速的三倍有余。
在此背景下，壁仞科技于1月登录港交所，成为港股2026年首只上市新股，同时也是港股18C章特专科技公司上市机制落地以来发行规模最大的新股。此次壁仞科技以19.60港元的发行价登陆港交所，募资55.83亿港元，成为当月募资王。
公开资料显示，壁仞科技2019年9月在上海注册成立，由前商汤科技总裁、哈佛法学博士/上海交大集成电路博士张文创立。公司主要专注于开发通用GPU芯片，致力于人工智能训练、推理及科学计算等领域的高性能计算解决方案。
不过，需要注意的是，作为一家成立六年半的科技初创企业，2022年至2024年及2025年上半年，壁仞科技累计亏损已超63亿元，2025年上半年营收仅5890万元，却背负着16亿元的亏损。
(来源：港交所、整理：金吾财讯)
1月超购王——BBSB INTL
BBSB INTL凭借惊人的认购热度，成为当月港股“超购王”，其认购表现创下年内同期新高，也成为港股市场中小市值新股的热门案例。
据招股结果显示，公司股份于公开发售阶段获10745.13倍认购，国际配售阶段获1.01倍认购。本次BBSB INTL以0.60港元的最终发行价登陆港股创业板，共发行1.25亿股股份，每手4000股，募资总额达7500万港元，扣除上市开支后募资净额为5000万港元，属于典型的“袖珍IPO”，亦为1月募资规模最小的公司。
(来源：港交所、整理：金吾财讯)
1月打新难度榜榜首——BBSB INTL
伴随这般火爆的申购热潮，其打新难度也水涨船高，一手中签率仅为0.05%，合共接获约14.51万份有效申请，申购一手获配发股份占所申请股份总数的比例极低，足见其认购竞争之激烈。
BBSB INTL为一家于马来西亚拥有超过16年经验的土木工程承包商，专门为大型交通基础建设工程项目作为承包商提供桥梁工程服务。公司一般按个别项目委聘分包商进行钢筋混凝土结构工程、铸梁工程及道路设施工程等劳工密集型工程；以及钻孔打桩工程、土壤勘察工程、环境工程、土方工程及岩土工程等其他需要专业技术的工程，而公司认为维持内部能力的成本过高。透过委聘分包商，公司的董事相信公司能够将内部资源专注于项目管理及监督、质量保证以及向客户提供全面的价值工程服务。
自成立以来，BBSB INTL已参与马来西亚多个重要交通基础建设工程项目，如东部疏散大道、大使路-淡江大道、白沙罗—沙亚南高架大道及SUKE高速公路。于2024年，以桥梁工程营业额计算，公司为马来西亚最大桥梁工程分包商中排名第十，市场占有率约为2.5%。
财务方面，于2023财年、2024财年、2024年首6个月及2025年首6个月，公司分别取得收益约7680万令吉、1.33亿令吉、6980万令吉及7400万令吉。公司于2023财年取得净亏损约1450万令吉，于2024财年、2024年首6个月及2025年首6个月分别取得净溢利约2620万令吉、1210万令吉及320万令吉。
(来源：港交所、整理：金吾财讯)
1月首日挂牌回报榜榜首——鸣鸣很忙
港股“量贩零食第一股”鸣鸣很忙登陆港交所，此次上市发行价为236.6港元，每手100股，上市首日高开高走，盘中最高价445港元，若高位离场，一手最高可赚20840港元。当日收盘价为400港元，仍较招股价高69.06%，以收盘价计算，一手亦可获利16340港元。
需要注意的是，此次IPO基石投资者集结腾讯、淡马锡、贝莱德、富达等十余家国际顶级机构，上市当日最高市值超900亿港元，收盘时回落至856.4亿港元。
当前量贩零食赛道已进入红海厮杀，灼识咨询预测，2024-2029年量贩零食GMV复合增速36.5%，2029年达6137亿元，二线及以下城市占比超82%，仍是核心战场，但玩家扎堆，低价策略难成长期壁垒，鸣鸣很忙的25%价差优势正在被竞品稀释。
不过，交银国际此前分析零食量贩行业则较为乐观，指出其通过硬折扣模型压缩渠道加价率，形成较传统渠道低20%-30%的价格优势，契合消费者质价比需求。行业中期全国门店天花板约6.7万家，较当前仍有超30%增长空间，未来动能将从门店扩张转向单店价值提升。头部企业盈利周期有望开启，净利率上行依赖采购成本优化、高毛利自有品牌占比提升及数字化运营。
招商证券研究报告首予鸣鸣很忙“强烈推荐”评级，预计公司2025至2027年经调整净利润分别达25.2亿、33.9亿及43.7亿元人民币(下同)。该行认为，量贩零食渠道效率大幅领先，预计公司将持续提升渗透率并保持快速开店节奏。目前行业份额加速向龙头集中，公司的团队优质，供应链、仓配、拓展、品牌等多方面均领先，行业规模效应下预计强者恒强，公司份额进一步提升，利润逐步释放。
(来源：港交所、整理：金吾财讯)
近期递表一览：
公司名称 |
状态 |
最新发布日期 |
板块 |
|---|---|---|---|
丹诺医药（苏州）股份有限公司 - B |
正在处理 |
2026/02/03 |
主板 |
深圳市绿联科技股份有限公司 |
正在处理 |
2026/02/02 |
主板 |
浙江海亮股份有限公司 |
正在处理 |
1/30/2026 |
主板 |
台铃科技股份有限公司 |
正在处理 |
1/30/2026 |
主板 |
YESMRO Holdings Limited |
正在处理 |
1/30/2026 |
主板 |
江苏中鑫家居新材料股份有限公司 |
正在处理 |
1/30/2026 |
主板 |
浙江浙能迈领绿航科技股份有限公司 |
正在处理 |
1/30/2026 |
主板 |
征祥医药（南京）集团股份有限公司 - B |
正在处理 |
1/30/2026 |
主板 |
卡奥斯物联科技股份有限公司 |
正在处理 |
1/30/2026 |
主板 |
伊戈尔电气股份有限公司 |
正在处理 |
1/30/2026 |
主板 |
深圳市星源材质科技股份有限公司 |
正在处理 |
1/30/2026 |
主板 |
上海鑫谊麟禾科技股份有限公司 |
正在处理 |
1/30/2026 |
主板 |
钛和检测认证集团股份有限公司 |
正在处理 |
1/30/2026 |
主板 |
北京天地和兴科技股份有限公司 |
正在处理 |
1/30/2026 |
主板 |
浙江荣泰电工器材股份有限公司 |
正在处理 |
1/29/2026 |
主板 |
格米莱控股有限公司 |
正在处理 |
1/29/2026 |
主板 |
Tyligand Bioscience Ltd. - B |
正在处理 |
1/29/2026 |
主板 |
上海伯镭智能科技股份有限公司 |
正在处理 |
1/29/2026 |
主板 |
仙乐健康科技股份有限公司 |
正在处理 |
1/29/2026 |
主板 |
天津阿童木机器人股份有限公司 |
正在处理 |
1/28/2026 |
主板 |
江西铜博科技股份有限公司 |
正在处理 |
1/28/2026 |
主板 |
合肥酷芯微电子股份有限公司 |
正在处理 |
1/28/2026 |
主板 |
惟远能源技术股份有限公司 |
正在处理 |
1/27/2026 |
主板 |
北京星辰天合科技股份有限公司 |
正在处理 |
1/27/2026 |
主板 |
深圳新宙邦科技股份有限公司 |
正在处理 |
1/27/2026 |
主板 |
江苏新泉汽车饰件股份有限公司 |
正在处理 |
1/27/2026 |
主板 |
广西玉柴船电动力股份有限公司 |
正在处理 |
1/27/2026 |
主板 |
宁波德业科技股份有限公司 |
正在处理 |
1/27/2026 |
主板 |
杭州甘之草科技股份有限公司 |
正在处理 |
1/27/2026 |
主板 |
常州星宇车灯股份有限公司 |
正在处理 |
1/26/2026 |
主板 |
广州研趣信息科技股份有限公司 |
正在处理 |
1/26/2026 |
主板 |
北京同仁堂医养投资股份有限公司 |
正在处理 |
1/26/2026 |
主板 |
深圳护家科技（集团）股份有限公司 |
正在处理 |
1/26/2026 |
主板 |
拓必达（集团）控股有限公司 |
正在处理 |
1/26/2026 |
主板 |
聚辰半导体股份有限公司 |
正在处理 |
1/26/2026 |
主板 |
北京百普赛斯生物科技股份有限公司 |
正在处理 |
1/26/2026 |
主板 |
京东智能产发股份有限公司 |
正在处理 |
1/26/2026 |
主板 |
宁波舜宇智行科技股份有限公司 |
正在处理 |
1/26/2026 |
主板 |
上海奥科达医药科技股份有限公司 - B |
正在处理 |
1/26/2026 |
主板 |
康诺生物制药股份有限公司 |
正在处理 |
1/25/2026 |
主板 |
上海君屹工业自动化股份有限公司 |
正在处理 |
1/23/2026 |
主板 |
长乐控股有限公司 |
正在处理 |
1/23/2026 |
创业板 |
迪哲（江苏）医药股份有限公司 |
正在处理 |
1/23/2026 |
主板 |
浙江迦智科技股份有限公司 |
正在处理 |
1/23/2026 |
主板 |
杭州邦顺制药股份有限公司 - B |
正在处理 |
1/22/2026 |
主板 |
上海精智实业股份有限公司 |
正在处理 |
1/22/2026 |
主板 |
北京普祺医药科技股份有限公司 - B |
正在处理 |
1/21/2026 |
主板 |
安徽中技国医医疗科技股份有限公司 |
正在处理 |
1/21/2026 |
主板 |
北京德风新征程科技股份有限公司 |
正在处理 |
1/20/2026 |
主板 |
山东极视角科技股份有限公司 |
正在处理 |
1/20/2026 |
主板 |
深圳市沃客非凡科技股份有限公司 |
正在处理 |
1/20/2026 |
主板 |
云英谷科技股份有限公司 |
正在处理 |
1/19/2026 |
主板 |
杭州云动智能汽车技术股份有限公司 |
正在处理 |
1/19/2026 |
主板 |
浙江华睿科技股份有限公司 |
正在处理 |
1/19/2026 |
主板 |
科大智能科技股份有限公司 |
正在处理 |
1/19/2026 |
主板 |
上海多宁生物科技股份有限公司 |
正在处理 |
1/18/2026 |
主板 |
上海富友支付服务股份有限公司 |
正在处理 |
1/18/2026 |
主板 |
上海镁信健康科技集团股份有限公司 |
正在处理 |
1/16/2026 |
主板 |
哈尔滨誉研堂中医门诊集团股份有限公 |
正在处理 |
1/16/2026 |
主板 |
山东花物堂化妆品股份有限公司 |
正在处理 |
1/16/2026 |
主板 |
云峰莫干山生态家居有限公司 |
正在处理 |
1/16/2026 |
主板 |
勤浩医药（苏州）股份有限公司 - B |
正在处理 |
1/16/2026 |
主板 |
厦门睿云联创新科技股份有限公司 |
正在处理 |
1/16/2026 |
主板 |
广州文石信息科技股份有限公司 |
正在处理 |
1/16/2026 |
主板 |
广东拓斯达科技股份有限公司 |
正在处理 |
1/16/2026 |
主板 |
南京埃斯顿自动化股份有限公司 |
正在处理 |
1/15/2026 |
主板 |
亦诺微医药 |
正在处理 |
1/14/2026 |
主板 |
常州聚和新材料股份有限公司 |
正在处理 |
1/14/2026 |
主板 |
Exegenesis Bio Inc. - B |
正在处理 |
1/14/2026 |
主板 |
浙江翼菲智能科技股份有限公司 |
正在处理 |
1/13/2026 |
主板 |
河南金星啤酒股份有限公司 |
正在处理 |
1/13/2026 |
主板 |
成都赜灵生物医药科技股份有限公司 - B |
正在处理 |
1/13/2026 |
主板 |
莲池医院集团股份有限公司 |
正在处理 |
1/13/2026 |
主板 |
杰华特微电子股份有限公司 |
正在处理 |
1/13/2026 |
主板 |
上海生生医药冷链科技股份有限公司 |
正在处理 |
1/13/2026 |
主板 |
上海商米科技集团股份有限公司 - W |
正在处理 |
1/13/2026 |
主板 |
杭州铂科电子股份有限公司 |
正在处理 |
1/12/2026 |
主板 |
深圳市远信储能技术股份有限公司 |
正在处理 |
1/12/2026 |
主板 |
钱大妈国际控股有限公司 |
正在处理 |
1/12/2026 |
主板 |
深圳市威兆半导体股份有限公司 |
正在处理 |
1/12/2026 |
主板 |
海大国际控股有限公司 |
正在处理 |
1/12/2026 |
主板 |
镇江贝斯特新材料股份有限公司 |
正在处理 |
1/12/2026 |
主板 |
袁记食品集团股份有限公司 |
正在处理 |
1/12/2026 |
主板 |
极物思维有限公司 |
正在处理 |
1/9/2026 |
主板 |
先声再明医药股份有限公司 |
正在处理 |
1/9/2026 |
主板 |
芯天下技术股份有限公司 |
正在处理 |
1/9/2026 |
主板 |
湖南西子健康集团股份有限公司 |
正在处理 |
1/8/2026 |
主板 |
LXJ International Holdings Limited |
正在处理 |
1/8/2026 |
主板 |
桑尼森迪（湖南）集团股份有限公司 |
正在处理 |
1/8/2026 |
主板 |
芯迈半导体技术(杭州)股份有限公司 |
正在处理 |
1/7/2026 |
主板 |
杭州德适生物科技股份有限公司 - B |
正在处理 |
1/6/2026 |
主板 |
浙江博锐生物制药股份有限公司 |
正在处理 |
1/6/2026 |
主板 |
爷爷的农场国际控股有限公司 |
正在处理 |
1/5/2026 |
主板 |
众安信科(深圳)股份有限公司 |
正在处理 |
1/5/2026 |
主板 |
天下秀数字科技(集团)股份有限公司 |
正在处理 |
1/5/2026 |
主板 |
斯坦德机器人（无锡）股份有限公司 |
正在处理 |
1/4/2026 |
主板 |
万帮数字能源股份有限公司 |
正在处理 |
1/4/2026 |
主板 |
浙江凯乐士科技集团股份有限公司 |
正在处理 |
1/2/2026 |
主板 |
松果出行 |
正在处理 |
1/2/2026 |
主板 |
新思考电机股份有限公司 |
正在处理 |
1/2/2026 |
主板 |
惠州亿纬锂能股份有限公司 |
正在处理 |
1/2/2026 |
主板 |
臻驱科技（上海）股份有限公司 |
正在处理 |
1/2/2026 |
主板 |
河北联集科技产业发展股份有限公司 |
正在处理 |
1/2/2026 |
创业板 |
xTool Innovate Limited |
正在处理 |
1/1/2026 |
主板 |
上海万怡医学科技股份有限公司 |
正在处理 |
1/1/2026 |
主板 |
深圳市景旺电子股份有限公司 |
正在处理 |
1/1/2026 |
主板 |
益方生物科技（上海）股份有限公司 - B |
正在处理 |
1/1/2026 |
主板 |
广东导远科技股份有限公司 |
正在处理 |
1/1/2026 |
主板 |
北京超级玩咖科技有限公司 |
正在处理 |
1/1/2026 |
主板 |
(来源：港交所、整理：金吾财讯)
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