财报速睇 | 哥伦比亚户外 2025财年Q4营收10.70亿美元，同比下降2.5%；归母净利润0.93亿美元，同比下滑9.7%

华盛资讯2月4日讯，哥伦比亚户外公布2025财年Q4业绩，公司Q4营收10.70亿美元，同比下降2.5%，归母净利润0.93亿美元，同比下滑9.7%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 毛利率有所提升，从去年同期的51.1%扩大50个基点至51.6%，主要得益于更健康的库存构成，从而减少了清仓和促销活动。

② 国际业务增长强劲，有效抵消了美国市场的下滑。其中，拉丁美洲和亚太地区（LAAP）的净销售额增长8.0%至2.03亿美元，欧洲、中东和非洲（EMEA）地区也实现了8.0%的增长，销售额达1.74亿美元。

③ 直接面向消费者（DTC）渠道表现稳健，净销售额实现了1.0%的微弱增长，达到6.41亿美元，显示出其在充满挑战的市场环境中的韧性。

④ 旗下prAna品牌在本季度表现出色，销售额同比增长6.0%至0.24亿美元，为公司的品牌组合贡献了积极的增长动力。

⑤ 公司财务状况保持稳健，本季度末持有现金、现金等价物和短期投资共计7.91亿美元，且无任何借款。

2、业绩不足：

① 第四季度总营收同比下降2.5%至10.70亿美元，归母净利润同比下滑9.7%至0.93亿美元，主要受到美国市场疲软和批发订单提前发货的负面影响。

② 美国本土市场表现持续疲软，净销售额同比大幅下降8.0%至6.26亿美元，是拖累公司整体业绩的主要原因。

③ 核心品牌之一的SOREL销售额遭遇显著下滑，同比下降18.0%至0.80亿美元，反映出该品牌在批发渠道面临的压力。

④ 鞋类产品整体销售额下降5.0%至2.15亿美元，这一下滑主要归因于SOREL品牌的疲软表现。

⑤ 盈利能力受到挤压，营业利润同比下降15.0%至1.17亿美元，营业利润率从去年同期的12.5%收缩至10.9%。

三、公司业务回顾

哥伦比亚户外: 我们很高兴在第四季度实现了超出预期的净销售额和盈利能力，这得益于美国市场好于预期的需求。尽管我们的美国业务仍然面临挑战，但国际市场的持续增长以及早期迹象表明Columbia ACCELERATE增长战略正与消费者产生共鸣，包括新的和增强的产品系列以及差异化的营销，这让我倍感鼓舞。在过去几个月里，我们见证了品牌势头，消费者接受了我们的新产品系列，更多激动人心的产品即将推出。“为任何情况而设计 (Engineered for Whatever)”不仅重新激发了我们独特的品牌声音，还在竞争激烈的市场中提供了强大的差异化优势。

四、回购情况

在截至2025年12月31日的十二个月内，公司以每股67.64美元的平均价格回购了2,972,889股普通股，总计花费2.01亿美元。截至2025年12月31日，股票回购授权下仍有4.27亿美元可用额度。

五、分红及股息安排

公司董事会宣布派发每股0.30美元的季度现金股息，将于2026年3月20日支付给2026年3月9日登记在册的股东。

六、重要提示

公司在2025财年确认了与prAna和Mountain Hardwear品牌相关的0.29亿美元的商誉和无形资产减值费用，这对全年营业利润和每股收益产生了负面影响。此外，公司预计2026财年将面临增量关税带来的重大不利影响，预计将对毛利率产生约300个基点的不利冲击。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

哥伦比亚户外: 我们预计2026财年全年净销售额将在34.30亿美元至35.00亿美元之间，同比增长1.0%至3.0%；营业利润预计在2.11亿美元至2.43亿美元之间；稀释后每股收益预计为3.20美元至3.65美元。对于2026年第一季度，我们预计净销售额将在7.47亿美元至7.59亿美元之间，稀释后每股收益预计为0.29美元至0.37美元。该展望反映了我们在应对美国市场挑战的同时，对国际市场增长和利润改善计划的预期。

八、公司简介

哥伦比亚户外是一家连接活跃人群与其热情的全球多品牌领导者，在户外、运动和生活方式产品（包括服装、鞋类、配饰和设备）领域进行创新。公司于1938年在俄勒冈州波特兰市成立，旗下品牌销往115个国家。除了Columbia®品牌外，哥伦比亚户外公司还拥有Mountain Hard Wear®、SOREL®和prAna®等品牌。

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