1月份1650亿美元ETF热潮隐藏着微妙的转变-小盘股、债券和人工智能讲述了故事

美国-根据ETF Express引用的道富投资管理公司最新的ETF Flash Flows报告，上市ETF 1月份吸引了创纪录的1，650亿美元，这是有史以来最好的开盘月份。但投资者并没有进入增长阶段。相反，ETF流动表明，面对不确定的宏观和利率环境，市场正在悄悄地重新确立其对风险、久期和地理的主导地位。

例如，道富投资管理公司发现，非美国股票ETF吸引了创纪录的600亿美元，轻松超过了流入美国股票ETF的380亿美元。新兴市场ETF吸引了210亿美元，这表明人们对全球增长风险的重新兴趣，而不仅仅依赖于美国经济增长的故事。

与此同时，美国小盘ETF遭遇了40亿美元的资金外流，这表明投资者对市场中以国内为重点且对利率敏感的部分存在一定程度的警惕。这表明人们对美国增长和融资条件的持久性感到担忧。其中一只基金是iShares Russell 2000 ETF（纽约证券交易所代码：IWM），该基金每ETFDb的资金外流近40亿美元。

行业ETF流入创纪录的180亿美元，周期性行业几乎全部参与，流入190亿美元。投资者表现出对经济敏感行业的偏好。一些此类基金包括工业选择部门SPDR基金（NYSE：XLI）、金融选择部门SPDR基金（NYSE：XLF）和能源选择部门SPDR基金（NYSE：XLE），它们提供增长风险，同时降低高期限股票风险。根据ETFDb收集的数据，XLI吸引了近7亿美元，而XLF和XLE分别吸引了35亿美元和27亿美元。

周期性行业偏好，加上小盘股资金外流，表明投资者有选择地表达宏观观点，而不是承担一般风险。

固定收益ETF的资金流入达到创纪录的560亿美元，其中低成本债券ETF的资金流入达到创纪录的250亿美元，而积极管理的债券ETF的资金流入达到270亿美元。信贷导向型ETF的资金流入为110亿美元。

相比之下，长期债券ETF流出30亿美元，而与通胀挂钩的债券ETF则打破了12个月的连续流入，反映出投资者对定向利率和通胀观点的厌恶。

主题ETF流入40亿美元，其中Robotics & AI和Smart Cities领衔，占主题基金流入的60%。随着投资者倾向于生产力和基础设施相关主题，Global X Robotics & Armed Intelligence ETF（纳斯达克股票代码：BOTZ）等基金受益。

一月份ETF的激增不是为了追逐回报，而是为了控制情绪。

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