财报速睇 | 哈贝尔 2025财年Q4营收14.93亿美元，同比增长11.9%；归母净利润2.24亿美元，同比增长13.1%

华盛资讯2月3日讯，哈贝尔公布2025财年Q4业绩，公司Q4营收14.93亿美元，同比增长11.9%，归母净利润2.24亿美元，同比增长13.1%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 第四季度总营收达到14.93亿美元，同比增长11.9%，有机销售额增长9%，主要得益于电气解决方案和公用事业输配电市场的强劲表现。

② 盈利能力显著提升，第四季度调整后摊薄每股收益为4.73美元，同比增长15.0%；调整后营业利润率同比扩大140个基点至23.4%，反映了公司强大的运营执行力。

③ 核心部门电气解决方案（Electrical Solutions）表现出色，其净销售额同比增长14.4%至5.57亿美元，主要受销量增长、有利的定价实现和生产力提高的推动。

④ 另一核心部门公用事业解决方案（Utility Solutions）保持稳健增长，净销售额同比增长10.5%至9.36亿美元，其中电网基础设施（Grid Infrastructure）业务销售额增长约18%，显示了市场对基础设施弹性投资的强劲需求。

⑤ 全年自由现金流强劲，2025财年全年自由现金流达到8.75亿美元，较去年同期的8.11亿美元增长7.9%，为公司战略资本配置提供了有力支持。

2、业绩不足：

① 公用事业解决方案部门内部表现分化，尽管整体增长，但其电网自动化（Grid Automation）业务的净销售额同比下降了约8%，成为该部门的一个拖累。

② 公司面临持续的成本压力，财报指出，两个主要业务部门的利润增长均受到成本通胀、原材料成本上升和关税增加的部分抵消。

③ 融资成本显著增加，第四季度净利息支出从去年同期的0.14亿美元大幅增至0.22亿美元，同比增长约57.1%，侵蚀了部分营业利润。

④ 公司债务水平大幅攀升，截至2025年底，总债务从去年同期的15.68亿美元增至23.25亿美元，导致总债务与总资本比率从32%上升至38%。

⑤ 其他费用项目对利润产生负面影响，第四季度“其他费用净额”录得0.08亿美元的净支出，而去年同期为小额净收入，对当期净利润造成了不利影响。

三、公司业务回顾

哈贝尔: 我们在第四季度实现了净销售额、营业利润和摊薄每股收益的两位数增长。9%的有机销售额增长是由电气解决方案和公用事业输配电市场的强劲势头所驱动，数据中心项目、负荷增长以及老旧基础设施的弹性投资在表前和表后都产生了强劲的客户需求。利润率的扩张则得益于强劲的有机增长和持续的卓越运营。

四、回购情况

根据财报披露，在截至2025年12月31日的十二个月内，公司斥资2.25亿美元用于回购普通股。

五、分红及股息安排

根据财报披露，在截至2025年12月31日的十二个月内，公司支付的股息总额为2.87亿美元。

六、重要提示

公司在报告期内进行了重大的业务收购活动，全年用于收购业务的净现金支出高达9.58亿美元，这带来了后续业务整合与协同效应实现的潜在风险。此外，公司指出公用事业解决方案中的电网自动化市场以及电气解决方案中的住宅市场持续疲软，可能对未来业绩构成挑战。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

哈贝尔: 我们预计2026年全年总销售额将增长7-9%，其中包括5-7%的有机销售额增长。预计2026年GAAP摊薄每股收益在17.30美元至18.00美元之间，调整后摊薄每股收益在19.15美元至19.85美元之间。公司预计2026年全年的自由现金流转换率将达到或超过调整后净收入的90%。

八、公司简介

哈贝尔公司是一家领先的公用事业和电气解决方案制造商，致力于帮助客户安全、可靠、高效地运营关键基础设施。公司2025财年全年营收为58.45亿美元，其解决方案为经济提供电力，为社区注入活力。公司总部位于康涅狄格州的谢尔顿市。

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