财报速睇 | TransDigm Group Incorporated 2026财年Q1营收22.85亿美元，同比增长13.9%；归母净利润3.86亿美元，同比下滑13.1%

华盛资讯2月3日讯，TransDigm Group Incorporated公布2026财年Q1业绩，公司Q1营收22.85亿美元，同比增长13.9%，归母净利润3.86亿美元，同比下滑13.1%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 本季度净销售额达到22.85亿美元，较去年同期的20.06亿美元增长13.9%，主要得益于7.4%的强劲内生性销售增长。

② 商业原始设备制造商（OEM）市场收入实现了两位数的百分比增长，这反映了公司为支持OEM厂商提高生产率所做的努力。

③ 商业售后市场和国防市场均表现良好，各自实现了高个位数的收入增长，显示了公司在关键市场渠道中的稳固地位。

④ 公司定义的EBITDA（税息折旧及摊销前利润）同比增长12.8%至11.97亿美元，反映了公司核心盈利能力的增强。

⑤ 调整后每股收益从去年同期的7.83美元增长5.1%至8.23美元，表现超出市场预期。

2、业绩不足：

① 归母净利润同比下降13.1%至3.86亿美元，主要原因是由于公司总债务余额的同比增加导致利息支出大幅上升。

② 净利息支出高达4.75亿美元，较去年同期的3.78亿美元大幅增长了25.7%，严重侵蚀了公司的营业利润。

③ 尽管公司定义的EBITDA利润率达到52.4%，但该数据受到了近期收购项目约2.0%的稀释影响，拖累了整体利润率表现。

④ 受股息等值支付的影响，本季度GAAP每股收益从去年同期的7.62美元降至6.62美元，降幅为13.1%。

⑤ 公司毛利率从去年同期的61.6%下降至59.2%，主要因为销售成本的增幅（21.0%）超过了净销售额的增幅（13.9%）。

三、公司业务回顾

TransDigm Group Incorporated: 我们对第一季度的团队表现和经营成果感到满意，这是2026财年的一个坚实开端。总收入超出了我们的预期，所有三个主要市场渠道的订单都很强劲。在本季度，随着我们支持OEM厂商提高产能，我们的商业OEM市场收入实现了两位数的百分比增长。此外，我们的商业售后市场和国防市场也表现良好，各自实现了高个位数的增长。本季度报告的公司定义EBITDA利润率为52.4%，其中包含了近期收购带来的约2.0%的稀释影响。调整收购稀释影响后，我们基础业务的EBITDA利润率同比显著提高。

四、回购情况

在截至2025年12月27日的十三周内，TransDigm以每股1,250美元的平均价格回购了约8.5万股普通股，总计花费约1.00亿美元。

五、分红及股息安排

公司在报告期内根据其股票期权计划支付了股息等值款项，总额为0.59亿美元。这些支付导致GAAP每股收益减少了1.02美元。公司通常在每个财年的第一季度以及支付任何特别股息时进行此类股息等值支付。报告中未提及针对普通股股东的常规股息安排。

六、重要提示

① 公司于2025年10月6日完成了对RTX Corporation旗下Simmonds Precision Products的收购。

② 报告期后，公司宣布了两项重大收购协议，预计将部署总计约32.00亿美元的资本：一项是以约9.60亿美元现金收购Stellant Systems，另一项是以约22.00亿美元现金收购Jet Parts Engineering和Victor Sierra Aviation Holdings。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

TransDigm Group Incorporated: 我们正在上调2026财年的全年财务指引，以反映第一季度的业绩和对本财年剩余时间的当前预期。我们现在预计净销售额将在98.45亿美元至100.35亿美元之间；净收入将在19.52亿美元至20.64亿美元之间；每股收益预计在32.47美元至34.39美元之间；公司定义的EBITDA预计在51.40亿美元至52.80亿美元之间。此指引基于以下市场增长假设：商业OEM收入实现高个位数到中双位数的增长，商业售后市场收入实现高个位数的增长，国防收入实现中到高个位数的增长。

八、公司简介

TransDigm Group通过其全资子公司，是全球领先的高度工程化飞机部件的设计商、生产商和供应商，其产品用于当今几乎所有在役的商业和军用飞机。主要产品线涵盖机械/机电作动器和控制器、点火系统和发动机技术、特种泵和阀门、电源调节设备、特种交直流电机和发电机、电池和充电器、工程锁闩和锁定装置等多个领域。

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