【华龙计算机】周报：北美云服务局部涨价，AI应用按下加速键

（来源：华龙证券研究）

• 摘要：

• 北美云服务部分涨价，持续关注AI基建投资机会。近期北美云服务市场局部涨价，打破了行业长期以来“只降不升”的价格惯例。具体来看，这轮涨价主要由亚马逊云科技（AWS）和谷歌云主导。AWS在1月23日率先宣布，上调其面向大模型训练的EC2机器学习容量块价格，平均涨幅约为15%。此后，谷歌云于1月27日宣布，自2026年5月1日起，将上调包括互联网络传输（CDN Interconnect）、直连对等（Direct Peering）等在内的数据传输服务价格。其中，北美地区的涨幅最为显著，单价从每GB 0.04美元翻倍至0.08美元；欧洲和亚洲地区也有不同幅度的上调。我们认为，本轮涨价的根本原因在于：（1）以Agent为代表的AI应用大规模落地，AI算力需求的爆发式增长与计算资源供给之间出现了供需失衡。训练和推理大模型需要消耗大量高性能GPU，导致相关资源变得稀缺。（2）云厂商为支撑AI发展，在全球数据中心、网络设施等基础设施上投入了巨额资本开支，硬件和能源成本持续攀升，使得提价成为转移成本压力、反映服务价值的直接手段。近两年，GPU、存储、CPU等陆续开启涨价，上游供应链的成本压力也在向下游传导。

• Clawdbot（Openclaw）爆火，通用Agent有望加速迭代。Clawdbot（现已更名为OpenClaw）一款开源个人AI智能体项目，上线后在极短时间内迅速走红。截至2月1日，Clawdbot在GitHub上的星标数迅速飙升至13.6万，成为2026年初增长最快的开源项目之一。1月28日，腾讯云与阿里云相继宣布上线 Clawdbot 云端极简部署及全套云服务。国内云厂商优刻得、首都在线等也已上线该服务。 与传统在网页中对话的AI不同，Clawdbot（Openclaw）能够7x24小时运行在用户自己的设备上，并允许用户直接通过WhatsApp、Telegram、iMessage等日常使用的聊天软件与之交互。不仅能理解自然语言指令，还能调用云端大语言模型API，并将指令转化为本地脚本实际操作用户的电脑，通过使用生产力工具执行诸如读写文件、运行终端命令、控制浏览器、管理邮件、甚至协助谈判购物等复杂任务。同时，它具备长期记忆功能，能将所有对话和偏好以文件形式存储在本地，从而实现跨会话的上下文理解。

• OpenClaw标志着AI应用从“对话式问答”向“代理式执行”的关键转变。AI不再仅仅是提供信息的工具，而是成为了能够融入用户工作流、主动执行任务的“数字员工”，实现了从“顾问”到“合伙人”的角色跃迁。并且，它催生了AI群体交互的雏形。基于OpenClaw的AI们开始涌入如Moltbook这样的专属社交网络，在那里交流知识、分享技能，为AI的未来发展打开了新维度。投资角度上，我们认为算力基建是最直接受益的环节。Clawdbot“云端大脑+本地躯体”的混合架构，既创造了海量的API Token消耗需求，利好能提供低成本、高性能模型服务的厂商，也对低延迟的算力供给提出了更高要求。其次，Clawdbot为Agent赋能产业打开了想象空间。未来，能将AI的能力与行业Know-how深度结合的解决方案提供商，将拥有更高的商业价值。

• 投资建议：我们认为，AI“云-边-端”协同趋势进一步加强，AI应用产品形态迭代速度加快。同时，上游硬件涨价机制开始向下游传导，建议关注国内云服务厂商价格浮动情况，维持计算机行业“推荐”评级。建议关注：（1）AI基建：海光信息（688041.SH）、寒武纪-U（688256.SH）、润泽科技（300442.SZ）、中科曙光（603019.SH）、浪潮信息（000977.SZ）、深信服（300454.SZ）、首都在线（300846.SZ）；（2）AI应用：金山办公（688111.SH）、科大讯飞（002230.SZ）、卓易信息（688258.SH）、鼎捷数智（300378.SZ）、汉得信息（300170.SZ）、赛意信息（300687.SZ）、能科科技（603859.SH）、拓尔思（300229.SZ）、万兴科技（300624.SZ）。

• 风险提示：所引用数据资料的误差风险；AI投资力度不及预期；AI产品竞争加剧；重点关注公司业绩不达预期；政策标准出台速度不及预期。

1 一周市场表现

2026年1月26日-1月30日，申万计算机指数下跌4.77%。板块个股涨幅前五名分别为*ST立方（300344.SZ）、网宿科技（300017.SZ）、宏景科技（301396.SZ）、英方软件（688435.SH）、有棵树（300209.SZ）。

板块个股跌幅前五名分别为淳中科技（603516.SH）、*ST汇科（300561.SZ）、中科星图（688568.SH）、佳缘科技（301117.SZ）、天阳科技（300872.SZ）。

2 行业要闻

2026 年 1 月 25 日，腾讯元宝官宣“春节分10 亿现金”活动。元宝将在 2 月 1 日开启新春活动，分 10 亿现金红包，体验AI 新玩法。（来源：元宝官方微信公众号）

3 重点公司公告

【广联达】2026年1月26日，广联达发布2025年度业绩预告，预计2025年度归属于上市公司股东的净利润37600万元~42600万元，同比增长50.15%~70.11%。

【捷顺科技】2026年1月27日，捷顺科技发布2025年度业绩预告，预计2025年度归属于上市公司股东的净利润为5,500万元~7,500万元，同比增长75.23%~138.96%。

【先进数通】2026年1月28日，先进数通发布2025年度业绩预告，预计2025年度实现归属于上市公司股东的净利润为10000万元~12500万元，同比增长159.96%~224.96%。

【科大讯飞】2026年1月29日，科大讯飞发布2025年度业绩预告，预计2025年度归属于上市公司股东的净利润为78500万元~95000万元，同比增长40%～70%。

4 本周观点

4.1 北美云服务部分涨价，持续关注AI基建投资机会

近期北美云服务市场局部涨价，打破了行业长期以来“只降不升”的价格惯例。

具体来看，这轮涨价主要由亚马逊云科技（AWS）和谷歌云主导。AWS在1月23日率先宣布，上调其面向大模型训练的EC2机器学习容量块价格，平均涨幅约为15%。此后，谷歌云于1月27日宣布，自2026年5月1日起，将上调包括互联网络传输（CDN Interconnect）、直连对等（Direct Peering）等在内的数据传输服务价格。其中，北美地区的涨幅最为显著，单价从每GB 0.04美元翻倍至0.08美元；欧洲和亚洲地区也有不同幅度的上调。

我们认为，本轮涨价的根本原因在于：（1）以Agent为代表的AI应用大规模落地，AI算力需求的爆发式增长与计算资源供给之间出现了供需失衡。训练和推理大模型需要消耗大量高性能GPU，导致相关资源变得稀缺。（2）云厂商为支撑AI发展，在全球数据中心、网络设施等基础设施上投入了巨额资本开支，硬件和能源成本持续攀升，使得提价成为转移成本压力、反映服务价值的直接手段。近两年，GPU、存储、CPU等陆续开启涨价，上游供应链的成本压力也在向下游传导。

展望未来，这轮由巨头引领的涨价很可能引发行业性的连锁反应，其他云服务商，特别是聚焦AI算力的厂商，有较大概率会跟进调整价格策略。这意味着云计算行业的定价逻辑正从过去的“成本导向”逐步转向“价值导向”，即客户更愿意为AI算力所带来的实际业务价值付费，这可能推动整个云服务行业的盈利中枢上移。从更广阔的视角看，随着AI技术深入各行各业，对算力基础设施的需求将是长期和持续的，云厂商的巨额资本开支计划也印证了这一点。同时，AI智能体（Agent）技术的成熟和普及，将进一步放大对跨工具、跨系统的协同执行能力的需求，从而持续拉动对底层算力和数据传输服务的需求。

4.2 Clawdbot（Openclaw）爆火，通用Agent有望加速迭代

Clawdbot（现已更名为OpenClaw）是由奥地利开发者Peter Steinberger发布的一款开源个人AI智能体项目。Clawdbot上线后在极短时间内迅速走红。截至2月1日，Clawdbot在GitHub上的星标数迅速飙升至13.6万，成为2026年初增长最快的开源项目之一。1月28日，腾讯云与阿里云相继宣布上线 Clawdbot 云端极简部署及全套云服务。国内云厂商优刻得、首都在线等也已上线该服务。 

与传统在网页中对话的AI不同，Clawdbot（Openclaw）能够7x24小时运行在用户自己的设备上，并允许用户直接通过WhatsApp、Telegram、iMessage等日常使用的聊天软件与之交互。不仅能理解自然语言指令，还能调用云端大语言模型API，并将指令转化为本地脚本实际操作用户的电脑，通过使用生产力工具执行诸如读写文件、运行终端命令、控制浏览器、管理邮件、甚至协助谈判购物等复杂任务。同时，它具备长期记忆功能，能将所有对话和偏好以文件形式存储在本地，从而实现跨会话的上下文理解。

OpenClaw标志着AI应用从“对话式问答”向“代理式执行”的关键转变。AI不再仅仅是提供信息的工具，而是成为了能够融入用户工作流、主动执行任务的“数字员工”，实现了从“顾问”到“合伙人”的角色跃迁。并且，它催生了AI群体交互的雏形。基于OpenClaw的AI们开始涌入如Moltbook这样的专属社交网络，在那里交流知识、分享技能，为AI的未来发展打开了新维度。

投资角度上，我们认为算力基建是最直接受益的环节。Clawdbot“云端大脑+本地躯体”的混合架构，既创造了海量的API Token消耗需求，利好能提供低成本、高性能模型服务的厂商，也对低延迟的算力供给提出了更高要求。其次，Clawdbot为Agent赋能产业打开了想象空间。未来，能将AI的能力与行业Know-how深度结合的解决方案提供商，将拥有更高的商业价值。

5 投资建议

我们认为，AI“云-边-端”协同趋势进一步加强，AI应用产品形态迭代速度加快。同时，上游硬件涨价机制开始向下游传导，建议关注国内云服务厂商价格浮动情况，维持计算机行业“推荐”评级。建议关注：（1）AI基建：海光信息（688041.SH）、寒武纪-U（688256.SH）、润泽科技（300442.SZ）、中科曙光（603019.SH）、浪潮信息（000977.SZ）、深信服（300454.SZ）、首都在线（300846.SZ）；（2）AI应用：金山办公（688111.SH）、科大讯飞（002230.SZ）、卓易信息（688258.SH）、鼎捷数智（300378.SZ）、汉得信息（300170.SZ）、赛意信息（300687.SZ）、能科科技（603859.SH）、拓尔思（300229.SZ）、万兴科技（300624.SZ）。

6 风险提示

（1）所引用数据资料的误差风险。本报告数据资料来源于公开数据，将可能对分析结果造成影响。

（2）AI 投资力度不及预期。相关技术突破与投资力度关系紧密。

（3）AI 产品竞争加剧。竞争加剧可导致价格战。

（4）重点关注公司业绩不达预期。重点关注公司业绩会受到各种因素影响，如果业绩不达预期，会使得公司股价受到影响。

（5）政策标准出台速度不及预期。AI持续发展需政策引导。