港股开盘：恒生指数涨0.82%，恒生科技指数涨0.68%

华盛资讯2月3日讯，港股三大指数普涨，恒生指数涨0.82%，国企指数涨0.59%，恒生科技指数涨0.68%。

恒指成分股中，网易-S涨3.59%，紫金矿业涨3.39%，汇丰控股涨2.97%；恒安国际跌2.06%，海尔智家跌1.01%，国药控股跌0.87%。

科指成分股中，华虹半导体涨3.19%，哔哩哔哩-W涨2.08%，商汤-W涨1.68%；蔚来-SW跌2.98%，小鹏汽车-W跌2.10%，小米集团-W跌0.68%。

板块方面

有色金属上涨，洛阳钼业涨5.73%，招金矿业涨5.12%，赤峰黄金涨4.74%，紫金黄金国际涨4.67%，江西铜业股份涨3.74%。

保险上扬，中国平安涨1.84%，友邦保险涨1.52%，中国人寿涨1.49%。

ChatGPT走势分化，阿里巴巴-W涨1.29%，快手-W涨1.17%，腾讯控股跌0.00%，百度集团-SW跌0.34%。

中特估涨跌不一，华泰证券跌3.90%，招商银行跌0.58%，工商银行跌0.00%，建设银行涨0.13%，中银香港涨1.49%。

大行最新观点

国泰海通：光伏有望在轨道数据中心建设过程中获得更多应用机会 相关光伏设备厂商将持续受益

国泰海通发研报指出，SpaceX申请部署百万颗卫星建设轨道AI数据中心网络，这些卫星将在500-2000公里高度轨道运行，通过太阳能供电和激光链路连接，为全球用户提供大规模AI推理和数据中心应用的计算能力。该机构认为，数据中心光储配套与太空光伏有望成为新一轮设备扩产的重要催化因素，算力需求提升推动数据中心对光伏+储能方案需求增长，而低轨卫星与太空算力发展将带动太空光伏进入产业化验证阶段，相关光伏设备厂商将持续受益于轨道数据中心建设带来的应用机会。

申万宏源：新结构动量行情后，触及历史估值高位的方向增加，后续也需要时间业绩消化估值

申万宏源发研报称，开门红行情演绎至今，小波段赚钱效应扩散已趋于充分，科技和周期板块先后出现强动量行情，但市场内在稳定性开始松动。大波段来看，市场仍处于上涨行情第一阶段的高位区域，领涨结构估值触及历史高位后需要较长时间震荡调整来消化中长期性价比不足问题。结构上，前期率先上涨的国防军工、传媒、计算机等科技方向短期性价比仍偏低，而本周强势的顺周期板块则来到短期极低性价比区域。尽管"行稳致远"政策下上涨行情保持韧性，但市场自身力量已在逐步退坡。

国泰海通：预计白酒动销高峰2月开启，届时若普飞等核心大单品需求持续释放，则有望支撑价盘

国泰海通发研报称，白酒板块1月29日单日大幅上涨，受地产政策、茅台批价、流动性等多重因素催化。茅台价盘理顺后渠道融合度显著提升，线上i茅台掀起抢购潮，线下经销商出货略快于往年，普飞批价本周一度涨超1700元。短期看，白酒开门红推进中，预计动销高峰2月开启，若普飞等核心大单品需求持续释放有望支撑价盘；中期看，2026年景气修复和库存去化尚需时间，预计酒企通过以价换量或控量方式维持渠道韧性，5-6月起行业迎来低基数，动销或将逐步企稳。

国泰海通：V940五年随访数据披露，mRNA肿瘤疫苗长期价值验证

国泰海通发研报指出，Moderna与默沙东联合公布的个体化mRNA癌症疫苗V940联合Keytruda治疗高危黑色素瘤的5年随访数据显示，该联合疗法能降低49%的复发或死亡风险，疗效在长期随访中保持稳定且未出现新的安全性问题。V940目前已开展8项II/III期临床研究，覆盖多种实体瘤适应症，其中黑色素瘤III期临床试验预计2026年迎来关键数据读出，项目已获FDA突破性疗法认定。该研报认为，此次数据为mRNA肿瘤疫苗从概念验证走向路径验证提供重要依据，五年随访中疗效的持续性为mRNA肿瘤疫苗技术路径提供了更长期的临床数据支持。

中国银河：看好产能加速出清下钢铁盈利性的回暖与数智化、绿色化转型升级带来的估值修复

中国银河证券研报显示，钢铁板块2025年业绩预告呈现盈利改善趋势，44家A股钢铁公司中25家发布业绩预告，预喜率从2024年的7.7%大幅提升至48%，预喜公司净利润同比中值区间达103.5%-104.8%。展望"十五五"，钢铁供需将向平衡收敛，《钢铁行业规范条件（2025年版）》要求合规产能完成超低排放改造，产量压减政策持续推进。该行看好产能出清下钢铁盈利回暖与数智化、绿色化转型带来的估值修复，建议关注高分红龙头、高技术壁垒及供给格局改善的上游资源品标的。

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