欧特克获得升级，而PTC在摩根大通的评级下调

摩根大通将欧特克（ADSK）升级为超重，并将PTC（PTC）降级为不足，理由是垂直软件即服务（SaaS）领域存在不同的基本面。

“欧特克因其在设计和BMI软件方面的领导地位、云和人工智能技术的快速采用以及平台广度的扩大而脱颖而出，这使其能够在数据中心和基础设施等高增长垂直领域占据巨大份额。相比之下，PTC最近的战略收缩--其标志是撤资非核心资产和更加关注传统的CAD（计算机辅助设计）和PLM（产品生命周期管理）--减少了增长选择性，并使公司面临随着客户重新评估其软件需求而中断的风险，”阿列克谢·戈列夫（Alexei Gogolev）领导的分析师表示。

分析师指出，他们对PTC的Underweight评级与他们认为的覆盖范围内一组定位更好的垂直SaaS名称有关，这些名称更适合云迁移，并且不太容易受到人工智能中断。

该公司将欧特克的股票从中性上调至Overweight，目标价格为319美元。

分析师表示，欧特克处于人工智能集成的前沿，具有设计优化、快速数据访问和预测建模的能力，这些能力正在简化工作流程并缩短项目时间表。分析师补充说，客户反馈凸显了针对设计和合规需求而对欧特克进行标准化的趋势，推动了寻求运营效率的大型承包商的采用。

Gogolev和他的团队表示：“技术变革的步伐已经加快，ADSK云原生架构和人工智能功能现在被视为面向未来的运营必不可少。”

欧特克股价周一上市前上涨约1%。

摩根大通将PTC评级从中性下调至Underweight，并将目标价格从205美元下调至162美元。

分析师指出，PTC在PLM方面面临着西门子和达索的强劲竞争，在设计方面面临着欧特克的强劲竞争。分析师补充说，该公司以桌面为主的CAD业务和较慢的云发展进一步削弱了其竞争地位。

“我们的专家检查表明，一些PTC客户对灵活性的下降感到不满，并正在评估替代供应商。PTC转向SaaS需要他们的客户群去定制Windchill实现，这可能不适合所有用例，”Gogolev和他的团队说。

PTC股价周一上市前下跌约2%。