德克斯户外能否保持势头？分析师对增长潜力存在分歧

在创纪录的收入和利润以及好于华尔街预期的26财年前景的支撑下，Deckers Outdoor（DECK）周五继续上涨，开盘时上涨13%，达到四个月高点。

凭借一系列鞋类产品，抓住了两个不同的细分市场- HOKA的跑步者和UGG的时尚为重点的人口-德克尔（DECK）健康的财政第三季度业绩导致该公司提高其全年的前景。

虽然业绩给投资者留下了深刻印象，但华尔街分析师对该公司的未来存在分歧，一些人对UGG的持久受欢迎程度和HOKA在跑步领域的护城河表示怀疑。

尽管上周五该股大幅上涨，但派珀桑德勒（Piper Sandler）的安娜？阿德里瓦（Anna Adreeva）仍坚持自己的减持评级，以反映UGG健康但成熟的增长、未来需求的减速，以及利用促销来清除季节性结转。

安德烈耶娃问道：“我们质疑EBIT利润率创历史新高的成熟品牌组合的交易价格应该达到多少。”

富国银行（Wells Fargo）分析师艾克·博鲁肖（Ike Boruchow）表示：“第三季度稳健的表现（包括UGG DT的拐点）正在推动该股上涨，但空头可能仍然关注美国经济增长乏力、核心毛利率压力以及体育领域日益加剧的竞争阻力。”

Boruchow担心，由于竞争对手侵犯了该运动鞋的美观，HOKA的销售可能会放缓，而UGG的销售也将受到“批发增长显着放缓”的影响。

然而，HOKA的分销潜力让多头感到鼓舞，目标体育用品门仅占约一半，而UGG的DTC增长。

Needham的Tom Nikic在给客户的报告中写道：“我们认为DECK是我们报道中质量最高的公司之一，拥有令人印象深刻的多年业绩记录、行业中最强大的两个品牌、强大的管理团队和堡垒般的资产负债表。”

因此，Nikic将该公司26财年和27财年的每股收益预期分别上调7%-8%至6.85美元和7.48美元，并将其价格目标上调20%至138美元。

Stifel的Peter McGoldrick还重视德克斯（DECK）多元化的品牌、强劲的资产负债表和利润率的持久性，并重申了他的买入评级，目标价上调至140美元。

Goldrick表示：“我们认为26财年指引是一个低标准。”他认为，DTC销售的变化“验证了高质量的消费者参与度，并有助于消除投资组合恶化的说法。”

目前，德克斯（DECK）稳健的第三季度业绩和26财年指引将举证责任转移到了熊市身上。但在接下来的几个季度里，德克斯（DECK）需要证明其品牌在竞争更激烈的鞋类格局中的耐久性、对UGG的DT吸引力，以及它是否能够保持其批发耐久性以证明其当前估值的合理性，为备受关注的2026年奠定基础。

华尔街分析师和Seeking Alpha作者主要看好Deckers Outdoor（DECK），但Seeking Alpha的量化评级更为谨慎，将该股视为持有，量化评分为2.74，对增长给予较低评分。