港股开盘：恒生指数跌0.65%，恒生科技指数跌0.88%

华盛资讯1月30日讯，港股三大指数普跌，恒生指数跌0.65%，国企指数跌0.68%，恒生科技指数跌0.88%。

恒指成分股中，舜宇光学科技涨3.10%，石药集团涨2.34%，中国石油股份涨1.70%；紫金矿业跌3.51%，中国宏桥跌3.11%，快手-W跌2.35%。

科指成分股中，携程集团-S涨0.54%，蔚来-SW涨0.05%，联想集团跌0.00%；阿里巴巴-W跌1.90%，金蝶国际跌1.64%，美的集团跌1.62%。

板块方面

保险涨跌不一，中国平安跌0.00%，友邦保险跌0.49%，中国人寿跌1.07%。

中特估涨跌不一，中国石油股份涨1.70%，中国海洋石油涨1.36%，招商银行涨1.00%，邮储银行跌0.00%，中国移动跌0.00%。

软件服务走势分化，携程集团-S涨0.54%，网易-S跌0.00%，美团-W跌0.56%，京东集团-SW跌0.79%，腾讯控股跌1.13%。

云计算下挫，阿里巴巴-W跌1.90%。

大行最新观点

中信证券：一季度末“消费电子”有望迎转折机遇

中信证券研报显示，2025年四季度公募基金季报披露完毕，电子行业配置比例虽较三季度历史高位小幅回落但仍处高位。细分领域中，元器件配置比例持续提升并创历史新高，半导体、消费电子从高位回落，光学光电小幅反弹。该行看好电子板块未来半年超额收益潜力，认为2026年在上游原材料涨价、下游需求分化背景下，投资重点将向AI、自主可控、中上游方向聚焦，建议2026年3月前关注存储、AI、自主可控领域，预计消费电子有望在一季度末迎来转折机遇。

中信建投：我国房企未来高质量发展需具备三要素

中信建投研报指出，借鉴美日房企发展经验，我国房企高质量发展需具备三大要素：在核心赛道具备竞争力、开发销售规模与杠杆率适中、品牌IP具备辨识度。其中商业地产（特别是购物中心）和核心城市开发是最重要的核心赛道，房企正逐步向持有物业转型；核心城市住房呈现总量平衡但结构性供给不足特征，仍是头部房企布局重点。该行认为适中的规模与杠杆是适应房地产供需关系转变的可持续发展条件，产品力和运营优势支撑的品牌效应将成为存量时代的重要差异化竞争优势。

中信建投：OpenAI算力利润率提升 持续推荐光纤光缆板块

中信建投指出，OpenAI付费用户算力利润率从2024年1月至今年10月大幅提升至70%，证明AI基础设施变现能力强，有望缓解市场对AI投资回报的担忧。该机构继续看好AI算力板块，认为随着国产GPU能力提升及H200放开，国内AI算力基础设施部署有望加速。对于光纤光缆行业，该机构认为厂商扩产相对理性、光棒扩产周期较长且技术门槛高，预计此轮需求提升下行业龙头将率先受益，实现盈利与估值双提升。

中信证券：药店行业获政策助力 看好26年业绩、估值双拐点

中信证券认为药店行业在政策助力下迎来发展机遇，预期2026年将出现业绩与估值双拐点。业绩方面，医保个账资金影响减弱、四类药品需求恢复推动同店销售改善，追溯码政策加速中小连锁出清有利头部企业，同时行业并购估值回落至合理水平，头部连锁有望通过并购及加盟模式提升新店开设速度。估值方面，当前行业估值处于较低位置，头部药店股东结构良好，2026年作为药店转型关键年份，业绩兑现有望推动估值修复。

中信证券：目前人形机器人处于技术验证期，但商业化落地时间相比于新能源汽车将缩短

中信证券指出，机器人特别是人形机器人产业属于全球战略性产业，市场规模巨大，旨在解决劳动力缺口、人工成本上升等问题，各主要国家和地区均出台政策推动产业发展。该机构认为人形机器人目前处于技术验证期，但商业化落地时间将比新能源汽车缩短，建议重点关注价值最厚、格局最清、确定性最高的环节，包括机器人公司本身、高算力SOC芯片、灵巧手、执行器、精密传感器等高价值高壁垒环节，并积极寻找具备非标、技术、成本、扩产等多重壁垒的龙头企业。

此内容由AI大模型工具“华盛天玑”生成，并由华盛内容团队编辑审核。

风险提示: 投资涉及风险, 证券价格可升亦可跌, 更可变得毫无价值。投资未必一定能够赚取利润, 反而可能会招致损失。过往业绩并不代表将来的表现。在作出任何投资决定之前, 投资者须评估本身的财政状况、投资目标、经验、承受风险的能力及了解有关产品之性质及风险。个别投资产品的性质及风险详情, 请细阅相关销售文件, 以了解更多资料。倘有任何疑问, 应征询独立的专业意见。