财报速睇 | 万宝盛华人力资源 2025财年Q4营收47.13亿美元，同比增长7.1%；归母净利润0.30亿美元，同比增长34.2%

华盛资讯1月30日讯，万宝盛华人力资源公布2025财年Q4业绩，公司Q4营收47.13亿美元，同比增长7.1%，归母净利润0.30亿美元，同比增长34.2%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 第四季度总营收达到47.13亿美元，同比增长7.1%；归母净利润为0.30亿美元，较去年同期的0.23亿美元大幅增长34.2%，实现了营收与利润的双重增长。

② 南欧地区业务表现强劲，营收同比增长10.0%，达到22.48亿美元。其中，意大利市场表现尤为突出，实现了市场领先的增长，报告期内营收达4.86亿美元，同比增长16.0%。

③ 美洲地区营收实现5.6%的同比增长，至11.33亿美元，主要得益于美国以外其他美洲地区业务的强劲需求，该子区域营收增长了18.3%。

④ 亚太中东地区(APME)的盈利能力显著提升，其经营利润（OUP）同比飙升75.9%，从去年同期的0.16亿美元增至0.27亿美元，显示出强大的盈利增长动力。

⑤ 公司的经营性现金流保持健康，本季度经营活动产生的现金流达1.79亿美元，为公司的财务灵活性和未来投资提供了有力支持。

2、业绩不足：

① 尽管第四季度表现积极，但整个2025财年公司录得净亏损0.13亿美元，与2024财年1.45亿美元的净利润相比，业绩出现显著下滑，主要受大额减值支出影响。

② 公司毛利率面临压力，第四季度毛利率为16.3%，低于去年同期的17.2%。公司指出，这反映了欧洲地区永久性招聘活动的表现不及预期。

③ 作为南欧业务的核心，法国市场在固定汇率下的营收同比下降了3.4%。同时，其经营利润同比大幅下滑27.5%，从0.36亿美元降至0.26亿美元，对整体盈利能力造成拖累。

④ 公司在美国的营收同比下降1.5%至6.82亿美元，同时经营利润也下降了10.2%，显示出在这一关键市场的业务面临挑战。

⑤ 部分业务线持续面临阻力，例如Experis业务的营收按固定汇率计算仍在同比下降，同时公司的招聘流程外包（RPO）和永久性招聘业务也持续面临逆风。

三、公司业务回顾

万宝盛华人力资源: 我们对第四季度的稳健业绩感到满意，这反映了市场趋势的逐步稳定以及我们市场进入和成本优化战略的持续执行。整个2025年，我们在营收和调整后盈利能力方面均实现了连续的季度性改善，年底时核心市场趋势向好。法国和北欧市场有所改善，意大利实现了市场领先的表现。在北美，Manpower品牌和Talent Solutions的TAPFIN MSP业务持续表现良好，而Experis业务趋于稳定。第四季度营收为47.13亿美元，按固定汇率计算同比增长1.3%。

四、回购情况

根据公司披露的现金流量表，在截至2025年12月31日的全年内，公司用于回购普通股的支出为0.38亿美元。报告中未提供关于回购计划授权额度或剩余额度的进一步信息。

五、分红及股息安排

根据公司披露的现金流量表，在截至2025年12月31日的全年内，公司支付的股息总额为0.67亿美元。报告中未披露关于未来股息派发的具体安排。

六、重要提示

2025财年全年业绩受到非现金商誉和无形资产减值支出的严重影响，总计达0.89亿美元，这是导致全年录得净亏损的主要原因。此外，第四季度业绩也包含了一些特殊项目，包括重组成本、养老金结算和与阿根廷恶性通货膨胀相关的非现金货币换算损失，这些项目合计使每股收益减少了0.28美元。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

万宝盛华人力资源: 我们预计2026年第一季度的摊薄后每股收益将在0.45美元至0.55美元之间，该预期包括了约0.06美元的有利汇率影响，并预计有效税率为43.0%。在营收方面，我们预计总营收将同比增长6%至10%（按固定汇率计算为下降1%至增长3%）。分地区看，预计南欧地区营收增长11%至15%（固定汇率下为持平至增长4%），美洲地区营收持平至增长4%（固定汇率下为下降1%至增长3%）。

八、公司简介

万宝盛华人力资源（ManpowerGroup®, NYSE: MAN）是全球领先的劳动力解决方案公司，通过采购、评估、发展和管理人才，帮助组织在快速变化的工作世界中实现转型。公司每年为数十万个组织开发创新解决方案，为他们提供熟练的人才，同时在广泛的行业和技能领域为数百万人找到有意义、可持续的就业机会。其专业的品牌家族——Manpower、Experis和Talent Solutions——在超过70个国家和地区为求职者和客户创造了巨大的价值，并已持续服务超过75年。

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