财报速睇 | 康卡斯特 2025财年Q4营收323.10亿美元，同比增长1.2%；归母净利润21.68亿美元，同比下滑54.6%

华盛资讯1月30日讯，康卡斯特公布2025财年Q4业绩，公司Q4营收323.10亿美元，同比增长1.2%，归母净利润21.68亿美元，同比下滑54.6%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 第四季度总营收达到323.10亿美元，同比增长1.2%，显示出稳健的增长态势。

② 主题公园业务表现卓越，调整后EBITDA同比增长23.5%至10.35亿美元，首次在单个季度突破10亿美元，主要得益于2025年5月Epic Universe的成功开业。

③ 国内无线业务增长强劲，季度收入同比增长18.0%至14.03亿美元。该业务在2025年全年实现了有史以来最佳表现，净增150万条线路，总线路数达到930万。

④ 商业服务连接业务（Business Services Connectivity）保持增长，收入同比增长5.8%至25.90亿美元，调整后EBITDA也增长3.1%至14.05亿美元。

⑤ 流媒体平台Peacock表现亮眼，付费用户数同比增长22%至4400万；第四季度收入增长23%至16.00亿美元，全年调整后EBITDA亏损改善超过7.00亿美元。

2、业绩不足：

① 归母净利润同比大幅下滑54.6%至21.68亿美元，主要原因是去年同期包含一笔19.00亿美元的税收优惠，导致比较基数较高。

② 核心的住宅连接与平台业务（Residential Connectivity & Platforms）面临压力，其收入同比下降2.1%至176.46亿美元，调整后EBITDA下降5.9%。

③ 国内宽带业务收入出现下滑，同比减少1.1%至63.16亿美元，主要由于国内宽带客户数量的减少，本季度净流失18.1万用户。

④ 传统视频业务持续萎缩，收入同比下降5.6%至63.56亿美元，原因是视频客户数量持续减少，本季度净流失了24.5万用户。

⑤ 工作室（Studios）业务收入同比下降7.4%至30.27亿美元，调整后EBITDA大幅下滑38.4%，主要由于内容授权收入和影院票房收入均有所下降。

三、公司业务回顾

康卡斯特: 我们2025年是取得有意义进展的一年，我们进行了决定性的变革，以使公司实现长期、可持续的增长。这也是我们在无线领域有史以来最好的一年，新增了150万条线路，总线路超过900万条。我们启动了历史上最重要的宽带市场推广策略转变，简化了向客户销售和服务的方式。Epic Universe开局良好，推动了更高的单客消费和入场人数；Peacock实现了两位数的收入增长。我们还完成了Versant Media的剥离，创建了一个更专注于流媒体、现场体育和优质内容的NBCUniversal。

四、回购情况

第四季度，公司支付了总计12.00亿美元的股息，并以15.00亿美元回购了5360万股股票，向股东总计返还了27.00亿美元的资本。2025年全年，公司总共回购了68.00亿美元的股票，使已发行股票数量减少了5%。

五、分红及股息安排

在第四季度，康卡斯特支付了总计12.00亿美元的股息。

六、重要提示

公司于2026年1月2日完成了对Versant Media Group的免税剥离。根据安排，康卡斯特股东每持有25股康卡斯特股票可获得1股Versant股票。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

公司在报告中未披露业务展望及下季度业绩数据预期。

八、公司简介

康卡斯特是一家全球性的媒体和技术公司。从公司提供的连接和平台，到创造的内容和体验，其业务遍及全球数亿客户、观众和访客。公司通过Xfinity、Comcast Business和Sky提供世界一流的宽带、无线和视频服务；通过NBC、Telemundo、Universal、Peacock和Sky等品牌制作、分发和流媒体播放领先的娱乐、体育和新闻内容；并通过环球目的地与体验（Universal Destinations & Experiences）将主题公园和景点带入生活。

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