财报速睇 | CSW Industrials, Inc. 2025财年Q4营收2.33亿美元，同比增长20.3%；归母净利润0.10亿美元，同比下滑61.9%

华盛资讯1月30日讯，CSW Industrials, Inc.公布2025财年Q4业绩，公司Q4营收2.33亿美元，同比增长20.3%，归母净利润0.10亿美元，同比下滑61.9%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 在最近十二个月收购业务的推动下，本季度总营收创下季度记录，同比增长20.3%至2.33亿美元，其中无机增长贡献了0.45亿美元。

② 调整后EBITDA创下第三财季新高，达到0.45亿美元，同比增长6.6%，显示了核心盈利能力的增长。

③ 核心业务部门“承包商解决方案”表现强劲，营收同比增长27.1%至1.68亿美元，主要得益于过去十二个月内的收购带来了0.43亿美元的无机增长。

④ “专业可靠性解决方案”部门营收增长10.8%至0.38亿美元，实现了4.0%的有机增长和6.8%的无机增长，增长来源较为均衡。

⑤ 自由现金流表现出色，由去年同期的0.08亿美元大幅增长至本季度的0.23亿美元，主要原因是去年同期支付了一笔递延税款。

2、业绩不足：

① 归母净利润同比大幅下滑61.9%至0.10亿美元，每股收益下降61.3%至0.62美元，主要原因是为支持收购而产生的利息费用大幅增加。

② 毛利率收缩1.7个百分点至39.7%，主要受到收购相关业务稀释以及部分材料成本上涨的影响。

③ 营业利润率从去年同期的15.3%大幅下降至7.4%，调整后营业利润率也从15.7%降至11.0%，反映了毛利率收缩和运营费用增加的双重压力。

④ 尽管总营收增长，但公司有机营收同比下降了2.9%（约0.06亿美元），主要归因于住宅HVAC/R终端市场的持续疲软。

⑤ “工程建筑解决方案”部门业绩下滑，营收同比减少1.3%，营业利润也有所下降，原因是材料成本增加和为应对竞争压力而采取的战略性定价。

三、公司业务回顾

CSW Industrials, Inc.: 我们欣然报告，2026财年第三季度及财年至今的营收和调整后EBITDA均创下历史新高。这些优异的业绩反映了我们增长战略的成功，包括近期收购和整合的业务，这些业务拓宽了我们在承包商解决方案部门的HVAC/R和管道产品供应，并进一步使我们在专业可靠性解决方案部门的终端市场风险敞口多样化。在过去十年中，CSW已经分配了超过21.00亿美元的资本，包括用于战略收购的17.00亿美元和资本支出的1.24亿美元，在推动可持续的营收和利润增长的同时，也通过股票回购和股息向股东返还了3.29亿美元，从而展示了我们致力于提升长期股东价值的承诺。

四、回购情况

根据财报披露，在本财年至今的九个月里，公司已通过股票回购向股东返还了总计0.93亿美元的现金。

五、分红及股息安排

公司在本季度结束后宣布了其连续第28次常规季度现金股息，金额为每股0.27美元，将于2026年2月13日支付给截至2026年1月30日登记在册的股东。在本财年至今的九个月内，公司已支付的股息总额为0.14亿美元。

六、重要提示

公司在本季度完成了对Motors & Armatures Parts ("MARS Parts")的收购，交易总金额为6.50亿美元现金。为完成此项收购，公司使用了6.00亿美元的五年期银团定期贷款A以及循环信贷额度下的借款，导致公司债务水平显著上升。受近期收购活动影响，公司的净利息费用从去年同期的0.02亿美元利息收入转为本季度的0.08亿美元利息支出，这对净利润产生了重大负面影响。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

公司在报告中未披露业务展望及下季度业绩数据预期。

八、公司简介

CSW Industrials是一家多元化的工业成长型公司，在三个领域拥有行业领先的业务：承包商解决方案、专业可靠性解决方案和工程建筑解决方案。CSW提供具有两个基本共性的利基增值产品：性能和可靠性。公司以其知名品牌服务的主要终端市场包括：暖通空调/制冷（HVAC/R）、管道、电气、一般工业、建筑规范指定产品、能源、采矿和铁路运输。

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