财报速睇 | 拉扎德投行 2025财年Q4营收9.07亿美元，同比增长11.0%；归母净利润0.50亿美元，同比下滑42.2%

华盛资讯1月30日讯，拉扎德投行公布2025财年Q4业绩，公司Q4营收9.07亿美元，同比增长11.0%，归母净利润0.50亿美元，同比下滑42.2%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 第四季度总营收表现稳健，达到9.07亿美元，同比增长11.0%，主要得益于资产管理和财务顾问两大核心业务的共同增长。

② 资产管理业务成为主要增长引擎，第四季度营收同比增长17.6%至3.67亿美元，这归功于期内平均管理资产规模（AUM）同比增长11.7%至2610.75亿美元。

③ 财务顾问业务全年营收创下历史新高，调整后净收入达到18.25亿美元，显示了公司在并购咨询领域的强大市场地位和执行能力。

④ 全年资产管理规模（AUM）实现显著增长，截至年底达到2543.00亿美元，同比增长12.4%，主要由350.00亿美元的市场增值和111.00亿美元的有利外汇变动所驱动。

⑤ 资产管理业务全年录得创纪录的资金流入，在剔除一个大型美国分包咨询关系后，2025年全年净流入资金达84.00亿美元，表明客户需求强劲。

2、业绩不足：

① 第四季度盈利能力大幅下滑，归母净利润同比锐减42.2%至0.50亿美元，主要原因是运营开支增速超过了营收增速。

② 运营成本压力显著增加，第四季度薪酬与福利开支同比增长19.3%至6.38亿美元，远高于11.0%的营收增幅，侵蚀了公司利润空间。

③ 全年净利润同样表现不佳，同比下降15.4%至2.37亿美元，反映出公司在2025财年面临持续的盈利挑战。

④ 资产管理业务在第四季度出现大规模资金净流出，金额高达197.13亿美元，这可能对未来的管理费收入构成潜在压力。

⑤ 尽管全年管理资产规模（AUM）因市场因素有所增长，但全年整体仍录得181.20亿美元的资金净流出，表明在吸引和留住客户资金方面面临挑战。

三、公司业务回顾

拉扎德投行: 我们2025年的业绩展示了公司在执行“Lazard 2030”长期增长战略上的持续专注，财务顾问业务创下了营收记录，资产管理业务则取得了创纪录的总资金流入。过去两年我们为重塑这两大业务所做的努力正获得动力并交付成果。

四、回购情况

在2025年第四季度，公司回购了100万股普通股，耗资0.50亿美元，平均回购价格为每股49.12美元。就2025年全年而言，公司共回购了190万股股票，总金额为0.91亿美元。截至2025年12月31日，公司剩余的股票回购授权额度约为1.09亿美元。

五、分红及股息安排

公司于2026年1月28日宣布派发每股0.50美元的季度股息，该股息将于2026年2月20日支付给在2026年2月9日登记在册的股东。在2025年第四季度，公司共支付了0.47亿美元的股息；2025年全年累计支付股息总额为1.87亿美元。

六、重要提示

公司宣布任命Tracy Farr为新任首席财务官。此外，财报披露2025财年产生了0.50亿美元的与高级管理层变动（部分高管离职）相关的费用，其中0.44亿美元计入第四季度，对当期利润造成影响。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

拉扎德投行: 我们认为，凭借有利的商业环境和客户对结合了商业决策与宏观经济、地缘政治视角的“情境阿尔法”（contextual alpha）的强劲需求，拉扎德已为未来重大的增长机遇做好了充分准备。作为“Lazard 2030”愿景的一部分，我们的目标是将调整后薪酬率降至60%或以下，并将调整后非薪酬率控制在16%至20%之间，具体实现时间取决于市场状况。

八、公司简介

拉扎德投行（Lazard, Inc.）成立于1848年，是一家卓越的财务顾问和资产管理公司，业务遍及北美、南美、欧洲、中东、亚洲和澳大利亚。公司为机构、企业、政府、合伙企业、家族办公室和高净值个人提供关于并购、资本市场与资本解决方案、重组与负债管理、地缘政治及其他战略事务的咨询服务，同时也提供资产管理和投资解决方案。拉扎德在纽约证券交易所上市，股票代码为LAZ。

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