财报速睇 | 布朗斯威克 2025财年Q4营收13.34亿美元，同比增长15.5%；归母净利润0.19亿美元，扭亏为盈

华盛资讯1月30日讯，布朗斯威克公布2025财年Q4业绩，公司Q4营收13.34亿美元，同比增长15.5%，归母净利润0.19亿美元，扭亏为盈。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 第四季度总营收达到13.34亿美元，同比增长15.5%，主要得益于市场状况改善、对渠道合作伙伴的批发货运量增加、年初采取的定价行动以及折扣环境改善。

② 季度归母净利润实现扭亏为盈，录得0.19亿美元，而去年同期为亏损0.71亿美元，显示出公司盈利能力的显著改善。

③ 作为核心业务的推进系统部门表现强劲，第四季度销售额同比增长23.2%至6.42亿美元，这主要受进入2026年零售旺季前强劲的OEM订单推动。

④ 船艇业务部门的调整后营业利润在第四季度同比大幅增长115%，调整后营业利润率提升了290个基点，主要归功于销量增加、折扣水平降低及生产效率提升带来的 absorption 改善。

⑤ 发动机零部件及配件部门第四季度销售额同比增长15.4%至3.68亿美元，反映了强劲的船艇用户参与度和公司在分销业务中市场份额的持续增长。

2、业绩不足：

① 全年业绩由盈转亏，全年归母净亏损为1.36亿美元，而去年同期净利润为1.49亿美元，这主要受到大额重组和资产减值费用的影响。

② Navico集团全年录得巨额GAAP营业亏损达3.40亿美元，与去年同期1.01亿美元的亏损相比大幅扩大，主要原因是报告期内计提了高达3.35亿美元的重组、退出和资产减值费用。

③ 船艇业务部门全年销售额出现下滑，同比微降1.8%至15.25亿美元，显示出该核心业务板块在年度维度面临一定的市场压力。

④ 尽管推进系统部门销售额实现增长，但其全年调整后营业利润率从去年同期的12.3%下降至9.0%，利润空间受到挤压。

⑤ 发动机零部件及配件部门在第四季度的调整后营业利润率同比下降80个基点至10.4%，原因是利润率相对较低的分销业务销售组合占比有所增加。

三、公司业务回顾

布朗斯威克: 我们在2025年取得了超出近期预期的成绩，每个业务部门在本季度都报告了销售和盈利增长，这使得公司三年来首次实现全年净销售额增长，并创造了显著更高的自由现金流，所有这些都得益于下半年船艇市场的走强。我们持续关注成本控制、稳健的资本策略执行以及勤勉的营运资本管理，带来了全年4.42亿美元的自由现金流。

四、回购情况

根据公司的现金流量表，在截至2025年12月31日的十二个月内，公司执行了价值0.80亿美元的股票回购。

五、分红及股息安排

根据公司的现金流量表，在截至2025年12月31日的十二个月内，公司共支付了1.13亿美元的现金股息。

六、重要提示

在2025财年，公司计提了总计3.53亿美元的重组、退出和资产减值费用，这对GAAP净利润造成了重大负面影响。其中，商誉减值是重要组成部分，导致资产负债表上的商誉从年初的9.66亿美元降至年末的6.81亿美元。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

布朗斯威克: 我们对2026年的展望如下：预计美国船舶行业零售额将与2025年持平或略有上升；全年净销售额预计在56.00亿美元至58.00亿美元之间；调整后营业利润率预计在7.5%至8.0%之间；自由现金流预计超过3.50亿美元；调整后稀释每股收益在3.80美元至4.40美元的范围内。对于2026年第一季度，我们预计营收在12.00亿美元至14.00亿美元之间，调整后稀释每股收益为0.35美元至0.45美元。

八、公司简介

布朗斯威克公司（NYSE: BC）是全球海洋休闲领域的领导者，提供改变水上及其他领域体验的创新。公司独特的、以技术为驱动的解决方案源于深刻的消费者洞察。布朗斯威克致力于行业领导地位，成为众多客户最佳和最值得信赖的合作伙伴。公司旗下拥有60多个行业领先品牌，在海洋推进领域包括Mercury Marine、Mercury Racing、MerCruiser和Flite。其全面的零部件、配件、分销和技术品牌包括Mercury Parts & Accessories, Land ‘N’ Sea, Lowrance, Simrad, B&G等。其船艇品牌享誉世界，包括Boston Whaler、Lund、Sea Ray等。服务、数字和共享业务包括Freedom Boat Club和Boateka。公司总部位于伊利诺伊州梅塔瓦，在26个国家拥有约14,000名员工。

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