财报速睇 | 埃克斯资本2025财年Q4营收17.29亿美元，同比增长18.3%；归母净利润2.82亿美元，扭亏为盈

华盛资讯1月29日讯，埃克斯资本公布2025财年Q4业绩，公司Q4营收17.29亿美元，同比增长18.3%，归母净利润2.82亿美元，扭亏为盈。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 公司整体盈利能力显著增强，本季度实现归母净利润2.82亿美元，与去年同期的亏损相比实现大幅扭亏。这主要得益于承保表现的改善，综合成本率同比下降3.8个百分点至90.4%。

② 承保利润实现42.0%的强劲增长，同比增加0.55亿美元至1.84亿美元。该增长主要归因于巨灾和天气相关损失的大幅减少，其占净保费收入的比例从去年同期的5.9%降至本季度的2.0%。

③ 保险分部表现卓越，其承保利润飙升74.2%至1.58亿美元。同时，毛保费收入增长11.7%至18.99亿美元，显示出公司在多数业务线上的广泛增长。

④ 公司总毛保费收入同比增长12.0%，达到22.10亿美元。保险分部（增长12.0%）和再保险分部（增长13.0%）均实现了稳健增长，表明公司业务拓展势头良好。

⑤ 股东价值得到有效提升，稀释后每股账面价值增至77.20美元。全年来看，该指标增幅高达18.3%，主要由强劲的净利润和未实现投资净收益所驱动。

2、业绩不足：

① 再保险分部的盈利能力出现下滑，承保利润同比下降31.9%至0.27亿美元。该分部的综合成本率恶化了3.0个百分点，升至93.9%，主要原因是承保费用率和当年事故年损失率均有所上升。

② 净投资收益同比下降4.5%至1.87亿美元。公司将此下滑主要归因于因资产规模下降导致的现金和固定收益资产所产生的收入减少。

③ 保险分部的费用控制略有减弱，其承保相关的一般及行政费用率上升了1.1个百分点。这主要是由于绩效相关薪酬成本的增加，以及与承保团队扩张和信息技术投资相关的支出。

④ 尽管第四季度表现强劲，但全年归属于普通股股东的净利润同比下降了6.9%，至9.79亿美元。此下降在很大程度上受到了年内1.42亿美元的外汇损失的影响，而去年同期则为外汇收益。

⑤ 再保险分部的承保费用率上升了1.3个百分点至23.1%。这主要与信贷和担保、意外与健康以及农业等业务线的亏损敏感性特征调整有关。

三、公司业务回顾

埃克斯资本: 我们第四季度为我们卓越的一年画上了圆满的句号，我们继续推动持续的盈利增长，同时执行我们的专业战略。2025年，我们实现了既定目标，稀释后每股普通股账面价值同比增长18.3%，运营ROE为18.1%，综合赔付率为89.8%，承保保费总额达到创纪录的96.00亿美元，比上年增长7%。我们的保险业务取得了优异的业绩，承保保费总额同比增长9%，达到72.00亿美元，综合赔付率为86.1%。一个关键的驱动因素是我们新的和扩展的业务线，我们相信这些业务线具有巨大的上升潜力。我们还看到我们有针对性的再保险业务的持续盈利表现，该业务全年的综合赔付率为92.6%。我们现在正作为统一的埃克斯资本持续运营，利用我们所选市场的最佳机会，通过我们的“工作方式”计划提高效率，并巩固我们作为差异化专业领导者的市场地位。

四、回购情况

在2025财年，公司向普通股股东返还了总计10.00亿美元的资本。其中包括根据董事会授权的股票回购计划，回购了价值8.88亿美元的普通股。

五、分红及股息安排

在2025财年，公司向普通股股东支付了总计1.39亿美元的普通股股息。全年每股普通股派发股息为1.76美元，其中第四季度每股派发0.44美元。

六、重要提示

1. 公司于2025年4月24日完成了一项重大交易，与Enstar集团有限公司的全资子公司Cavello Bay Reinsurance Limited签订了亏损资产组合转移再保险协议，将主要与2021年及之前承保年度相关的再保险业务组合进行转分。

2. 自2025年1月1日起，百慕大对公司在该地区的税前收入征收15%的企业所得税，这对公司的税务结构产生了影响。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

埃克斯资本: 我们将持续以“One AXIS”的模式运营，在我们选择的市场中抓住最佳机遇，并通过我们的“工作方式”（How We Work）计划来提高效率。我们相信公司新的和已扩展的业务线具有巨大的上行潜力，并将继续致力于巩固我们作为差异化专业领导者的市场地位。

八、公司简介

埃克斯资本通过其运营子公司，是一家全球性的专业承保商，提供保险和再保险解决方案。截至2025年12月31日，公司股东权益为64.00亿美元，业务遍及百慕大、美国、欧洲、新加坡和加拿大。其运营子公司获得了标准普尔"A+"（强）和A.M. Best "A"（优秀）的财务实力评级。

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