财报速睇 | 美国前进保险公司 2025财年Q4营收210.93亿美元，同比增长10.2%；归母净利润29.51亿美元，同比增长25.3%

华盛资讯1月29日讯，美国前进保险公司公布2025财年Q4业绩，公司Q4营收210.93亿美元，同比增长10.2%，归母净利润29.51亿美元，同比增长25.3%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 第四季度净利润表现强劲，达到29.51亿美元，较去年同期的23.56亿美元增长25.3%。

② 全年净利润实现显著增长，从去年同期的84.63亿美元增至113.08亿美元，增幅高达33.6%。

③ 个人业务直销渠道（Direct）增长迅猛，全年已赚保费净额（NPE）同比大增22%，达到382.80亿美元，有效保单数量也实现了14%的同比增长。

④ 投资收益成为重要增长点，全年投资收入为35.83亿美元，较上一年度的28.32亿美元增长了26.5%。

⑤ 个人业务中的财产保险（Property）分部盈利能力突出，全年综合成本率（Combined Ratio）仅为75.1%，远低于其他业务线，展示了卓越的承保利润水平。

2、业绩不足：

① 商业保险（Commercial Lines）业务表现疲软，全年保费净额（NPW）同比下降3%，录得106.13亿美元，显示出该业务板块面临增长挑战。

② 财产保险（Property）业务虽然盈利能力强，但增长乏力，全年保费净额（NPW）仅增长1%，且在12月单月出现5%的同比下滑。

③ 第四季度整体承保盈利能力略有下降，综合成本率（Combined Ratio）从去年同期的87.9%微升至88.0%，表明赔付和费用成本的增长速度超过了保费收入的增长。

④ 作为增长引擎的个人业务直销渠道（Direct），其盈利能力相对较弱，全年综合成本率高达90.1%，显著高于代理渠道（Agency）的85.4%。

⑤ 12月份投资组合市值出现波动，固定收益证券的未实现税前收益较上月减少了4.94亿美元，反映出市场变化对投资资产价值的短期负面影响。

三、公司业务回顾

美国前进保险公司: 我们在美国各地提供个人和商业保险。本季度，我们的已赚保费净额达到了210.93亿美元，同比增长10.2%。全年来看，已赚保费净额为816.61亿美元，同比增长15.3%。我们的个人业务线为个人车辆（汽车和特殊产品）以及房主和租户提供个人财产保险，全年保费净额增长14%。商业业务线则主要为小企业提供汽车相关责任险、物理损伤险、商业综合责任险和商业财产险，以及为运输业提供工伤补偿保险，但该业务全年保费净额出现3%的下滑。

四、回购情况

根据财报披露，在本报告期的最后一个月（12月），公司回购了49,100股普通股，平均回购价格为每股227.55美元，总计花费约0.11亿美元。

五、分红及股息安排

财报显示，截至2025年12月31日，公司资产负债表上列有应付普通股股息79.72亿美元（$7,972 million），这表明公司已宣布派发股息。此外，财报附注中提到12月份宣布的股息为公司带来了相关的税收优惠。公司的股息政策具有可变性。

六、重要提示

公司宣布了一项重要的管理层变动计划：现任首席财务官（CFO）John P. Sauerland计划于2026年7月3日退休。公司预计现任首席战略官Andrew J. Quigg将在Sauerland先生退休后接任CFO一职。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

公司在报告中未披露业务展望及下季度业绩数据预期。

八、公司简介

美国前进保险公司（Progressive Insurance®）成立于1937年，总部位于俄亥俄州梅菲尔德村，是一家领先的保险控股公司，其普通股在纽约证券交易所公开交易（代码：PGR）。公司提供易于理解、购买和使用的汽车保险、家庭保险及其他保障产品，客户可通过官网、电话、移动应用或本地代理等多种便捷渠道获取服务。前进保险的业务范围涵盖个人和商业汽车、卡车、摩托车、船舶、休闲车和房屋保险。按市场份额计算，该公司是美国第二大个人汽车保险公司，同时在商业汽车、摩托车和船舶保险领域处于领先地位，并且是全美排名前15的房屋保险运营商之一。

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