DRAM价格狂飙，“果链预言帝” 郭明錤高呼iPhone18不会涨价：苹果欲以利润换份额

由于全球超大规模 AI 数据中心近乎狂热 AI 算力需求引发的存储芯片急剧供给短缺席卷至全球各个角落，这股存储芯片价格狂飙势头也在不断推动消费电子类产品的 DRAM 内存硬件端成本飙升，这很可能会在短期内影响全球消费电子产品领军者苹果公司的旗舰 iPhone 系列产品的毛利率。不过，一位广受投资者关注的苹果产业链分析师认为，苹果管理层计划避免对其即将推出的 iPhone 18 系列产品提价。

“毋庸置疑的是，更高的存储器 / DRAM 内存成本将打击 iPhone 毛利率，” 来自天风国际证券的分析师郭明錤在周二发布于 X 的帖子中表示。“但是，苹果的打法很明确：把市场混乱转化为优势 —— 即尝试大规模锁定芯片供应、独自吸收成本、牺牲一定规模毛利来抢占更多市场份额 —— 某些品牌被迫因 DRAM 内存成本而提价可能损失一部分用户。并且他们会在服务端把钱赚回来。”

当投资者们普遍担心存储芯片价格上涨会侵蚀硬件利润时，另一长期跟踪 “果链” 的分析师 —— 来自摩根大通的资深分析师 Samik Chatterjee 则给出了截然相反的判断：苹果的庞大消费电子产品规模效应足以消化这些成本。摩根大通大幅上调苹果目标价至 315 美元，核心逻辑在于 iPhone 17 系列的强劲需求，更重要的是，市场正在等待 iPhone 18 周期的到来 (可能包含折叠屏机型)，目前的强劲执行力只是为下一个超级周期铺路。

苹果对于消费电子存储芯片的最新评论，可能殃及其他品牌

华尔街分析师们将密切关注苹果公司会在其 2026 财年第一季度业绩报告中披露关于存储芯片短缺的相关重要信息，这份全球瞩目的业绩报告预计将于美东时间周四美股盘后发布。

“苹果管理层即将在业绩电话会议上说的话语或者对于存储芯片大幅涨价的评论，实际上可能对其他消费电子行业的股票价格造成剧烈冲击，比对苹果自身或其供应商们的负面冲击更大，” 郭明錤表示。

这份分析师表示，这源于苹果在供应链中的强大议价能力，以及其保障产品供给的强大能力。郭明錤专注于 “果链” 以及消费电子行业研究，多次精准预判苹果的新一代 iPhone、iPad 等消费电子产品线更新动向以及 “果链”(苹果供应链) 未来技术格局。

“由于存储芯片因需求太过强劲而价格持续疯涨，iPhone 存储芯片 / 存储器组件定价现在改为按季度谈判，而不是每半年一次，因此预计在 2026 财年第二季度可能会再涨价一轮，” 郭明錤表示。“目前来看，苹果 DRAM 内存芯片在 2026 财年第二季度的环比涨幅将与 2026 财年第一季度相近。”

郭明錤补充表示，截至目前，苹果计划在今年秋季发布 iPhone 18 系列消费电子产品时尽可能避免任何程度提价。尽管如此，AI 数据中心的疯狂建设浪潮可能不仅会影响 DRAM 与 NAND 类存储芯片价格，也会影响全球范围智能手机的其他核心组件。

华尔街金融巨头杰富瑞的一项研究报告显示，上个季度各 GB 类型 DDR4 与 DDR5 系列内存条产品价格整体大约跳涨了 50%，从而更加强化了 AI 算力基础设施供应链中存储芯片供应商们的无比强大议价能力。

传闻三星与 SK 海力士一季度向苹果供 DRAM 价格较上季度翻倍

1 月 27 日，有韩国媒体报道称，三星电子在与苹果的谈判中提出一季度 LPDDR 芯片价格上涨超过 80%，而 SK 海力士的涨幅约为 100%。统计数据显示，苹果去年 iPhone 出货量约为 2.5 亿部，是 LPDDR 的关键客户。

有华尔街分析师表示，这一最新的针对苹果 iPhone 的价格调整传闻，打破了苹果长期以来凭借市场地位获取低价内存的惯例，凸显当前存储芯片市场供需失衡的严峻程度。媒体报道称，此次针对苹果的内存价格飙升源于全球科技巨头们对 AI 基础设施的激进投资推动广泛 DRAM 需求激增，而供应商们将产能重点转向 HBM (高带宽内存)，持续加剧了供应短缺。市场研究机构 TrendForce 预测，一季度通用型 DRAM 价格将环比大幅上涨 55-60%。

行业统计数据显示，2025 年 9 月以来，DDR5 系列内存条的价格整体涨幅超过 300%，DDR4 内存条涨幅也超 150%。

Counterpoint Research 等机构的行业调研显示，AI 服务器系统对数据中心级别内存条的需求量是普通服务器系统的至少 8-10 倍，如此庞大的需求，使得 AI 服务器目前已消耗全球内存月产能的 53%，海量高端存储需求可谓严重挤压了消费级内存 DDR 系列产品的产能分配。包括谷歌、微软在内的全球头部云计算服务厂商们纷纷抛出巨额采购订单，甚至包下三大存储芯片原厂们未来 2-3 年的一部分闲置产能。

花旗的分析师们预计，受 AI 训练和推理需求的双重推动，2026 年数据中心企业级服务器 DRAM 的 ASP 将同比暴涨 144%(此前预测为 + 91%); 以主流产品 64GB DDR5 RDIMM 为例，花旗预测其价格将在 2026 年第一季度达到 620 美元，环比增长 38%，远高于此前预测的 518 美元。在 NAND 领域，花旗的预测同样激进，将 2026 年的 ASP 增长预期从 + 44% 上调至 + 74%; 其中，企业级 SSD 的 ASP 预计将同比增长 87%。在花旗的分析师们看来，存储芯片市场将进入一个极其剧烈的卖方市场，定价权将完全掌握在三星、SK 海力士以及美光、闪迪等存储巨头手中。

在本周业绩电话会议上，市场将全面聚焦于苹果的独家端侧 AI 生态 ——Apple Intelligence (集成在 iOS 等平台产品线的 AI 功能) 是否成功转化为用户粘性以及 iPhone 等消费电子产品线的更加强劲增量营收，华尔街分析师们一致预期该公司营收仍主要由 iPhone 与服务类营收所驱动，但 AI 如何加速消费电子以及服务生态营收增长，以及基于谷歌 Gemini 大模型的 “换脑版本” 全新 Siri 何时亮相将是关键焦点。

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