财报速睇 | 威富公司 2025财年Q4营收28.76亿美元，同比增长1.5%；归母净利润3.01亿美元，同比增长79.3%

华盛资讯1月29日讯，威富公司公布2025财年Q4业绩，公司Q4营收28.76亿美元，同比增长1.5%，归母净利润3.01亿美元，同比增长79.3%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 总营收同比增长1.5%至28.76亿美元，主要得益于2.0%的有利外汇影响。

② 归母净利润同比大幅增长79.3%至3.01亿美元，主要原因是出售Dickies®品牌业务获得了约1.39亿美元的税前收益。

③ 核心的户外(Outdoor)业务部门表现强劲，营收同比增长8.2%至19.26亿美元，其中The North Face®和Timberland®品牌均实现了8%的增长。

④ 直销(DTC)渠道营收同比增长3.8%至16.26亿美元，其中电子商务业务增长8.0%，显示出公司在线上销售方面的持续动力。

⑤ 毛利率同比提升30个基点至56.6%，主要得益于有利的渠道和业务组合以及产品成本的降低。

2、业绩不足：

① 核心的运动(Active)业务部门表现疲软，营收同比下降6.3%至6.72亿美元，主要受Vans®品牌全球营收下滑8.0%的拖累，尤其是在美洲地区下降了7.0%。

② 批发渠道营收同比下降1.1%至12.37亿美元，若剔除4.0%的有利外汇影响，则降幅更大，显示出该渠道面临的压力。

③ “所有其他”品牌组合的收入同比大幅下降17.5%至2.78亿美元，部分原因是受到出售Dickies®品牌业务的影响。

④ 亚太地区营收表现不佳，同比下降5.8%至4.08亿美元，其中大中华区营收同步下降6.0%，拖累了整体国际业务的增长。

⑤ 公司在本季度对Napapijri报告单元计提了0.31亿美元的商誉减值费用，反映出该品牌近期面临的挑战和下调的财务预期。

三、公司业务回顾

威富公司: 我们在2026财年第三季度实现了1.5%的营收增长，总额达到28.76亿美元。这一增长主要由户外业务部门的强劲表现驱动，该部门营收增长了8.2%，达到19.26亿美元。然而，运动业务部门面临挑战，营收下降了6.3%至6.72亿美元。从渠道看，直销渠道增长了3.8%，而批发渠道下降了1.1%。毛利率提升至56.6%。本季度每股收益为0.76美元，显著高于去年同期的0.43美元，主要得益于出售Dickies®品牌业务带来的收益。

四、回购情况

根据财报，在截至2025年12月的九个月内，公司未在公开市场上回购其普通股。截至2025年12月底，公司的股票回购授权计划下仍有25.00亿美元的剩余额度可用于未来回购。

五、分红及股息安排

公司在截至2025年12月的三个月内支付了每股0.09美元的现金股息，并在该季度结束后宣布了将于2026财年第四季度支付的每股0.09美元的现金股息。公司表示，在董事会批准的前提下，打算继续支付季度股息。

六、重要提示

1. 公司于2025年11月12日完成了对Dickies®品牌业务的出售，获得了6.01亿美元的净收益，并录得约1.39亿美元的税前收益。

2. 公司披露，在2025年9月和11月面临证券集体诉讼。公司认为这些指控完全没有依据，并将积极进行辩护，但目前此案的结果尚不确定。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

威富公司: 我们正在执行Reinvent转型计划，目标是到2028财年，净营业收入比2024财年底增加5.00亿至6.00亿美元。关于短期展望，公司预计2026财年第四季度的毛利率将继续受到关税的负面影响。此外，与美国合格养老金计划终止相关的非现金结算费用，预计在2026财年总计将在2.00亿至3.00亿美元之间。

八、公司简介

威富公司（VF Corporation）是一家全球性的服装和鞋类公司，成立于1899年。公司总部位于美国科罗拉多州丹佛市。威富公司拥有一系列标志性的生活方式品牌组合，其业务主要分为两大部门：户外（Outdoor）和运动（Active）。旗下知名品牌包括The North Face®、Vans®、Timberland®、Kipling®等。公司通过批发渠道、自营零售店以及电子商务平台向全球消费者销售其产品。

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