瑞银因热轧卷上涨而下调Nucor评级

周三交易中，Nucor（NUE）下跌0.6%，瑞银将评级从买入下调至中性，目标价格为183美元，理由是担心从东南亚和巴西进口的低成本钢铁在10月中旬变得经济可行，考虑到进口材料通常需要三个月的时间滞后，瑞银分析师安德鲁·琼斯（Andrew Jones）预计进口将增加增量供应，以从2月份开始对美国热轧卷施加压力。

随着供应重新进入市场，再加上持续的第232条关税例外风险和即将到来的USMCA重新谈判，琼斯表示，他预计2026年美国热轧板卷价格将面临下行风险，并预测HRC价格约为876美元/短吨，而目前现货价格约为950美元/吨。

该银行还指出，Nucor（NUE）目前的估值为近期EV/EBITDA约8.2倍，高于三年平均水平，最近触及2016年11月的10年高点，值得下调。

由于成本上升导致该公司钢铁生产部门的利润率下降，Nucor（NUE）股价在报告第四季度调整后盈利未达到分析师预期，两天内下跌逾3%。

该公司表示，预计2026年第一季度的盈利将比2025年第四季度有所增长，所有三个运营部门的盈利可能都会增长，其中钢厂部门的盈利增幅最大。