美元疲软，信号强烈：随着美国政策风险的增加，ETF将受到关注

投资者并没有等待美元触底。他们的股价已经下跌了一段时间了。无论是看跌美元基金、黄金ETF还是新兴市场ETF，市场定位都表明，美元的疲软被视为一个结构性问题，而不是短期利率问题。

首批占据中心舞台的基金之一是那些从美元下跌中获利的基金。Invesco DB美元指数熊市基金（NYSE：UDN）的价值随着美元兑世界主要货币投资组合下跌而上涨，随着投资者对冲美元下跌，该基金在过去五天上涨了2.3%以上，在过去一年上涨了10%。

WisdomTree新兴货币策略基金（NYSE：CEW）为新兴市场货币提供积极投资，这些货币在投资者将投资组合移出美元计价资产时表现良好，这是从美元贬值中获利的基金的另一个例子。据Etfdb.com报道，1月26日，该基金流入200万美元。

由于美国政策不确定性日益增加，这些ETF不仅作为一种交易，而且作为对冲投资组合风险的手段越来越受欢迎。

贵金属ETF也继续成为美元疲软的受益者。较低的实际收益率和货币疲软通常是黄金和白银价格的积极驱动因素，使贵金属在政治和货币动荡时期成为自然的对冲工具。

据路透社报道，根据LSEG理柏数据，截至1月21日当周，黄金和贵金属大宗商品基金净流入19.6亿美元，这是过去11周内连续第10周流入。abrdn实体贵金属篮子股票ETF（NYSE：GLTR）和Invesco DB贵金属基金（NYSE：DPP）等基础广泛的ETF提供多元化的投资选择，而SPDR Gold Shares（NYSE：GPT）和iShares Gold Trust（NYSE：IAU）是定向投资的热门选择。

美元疲软也增加了人们对新兴市场股票ETF的兴趣。美元走软减轻了新兴市场的偿债负担，并改善了本币表现，使新兴市场资产相对更具吸引力。

iShares Core MSCI新兴市场ETF（NYSE：IEMG）、Vanguard FTSE新兴市场ETF（NYSE：VBO）和iShares MSCI新兴市场ETF（NYSE：EEM）等投资者通常是美元持续下跌的首批受益者，尤其是当涉及美国增长不确定性时。本月迄今为止，这三只基金的涨幅都在5%至8%之间。

由于美联储预期降息以及人们对美联储独立性日益担忧，美元继续下跌，ETF轮动正在发生。唐纳德·特朗普总统最近关于美元下跌的言论只会加剧人们对美元未来的担忧，因为政府似乎可能对未来的货币政策拥有发言权。

今年迄今为止，美元指数（DXY）已下跌1.8%，去年跌幅超过10%。

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