德克萨斯仪器的预测显示半导体ETF不再只是Nvidia的交易

随着工业需求复苏迹象的出现以及人工智能驱动存储器的持续强劲，半导体ETF可能正在进入芯片周期的更健康阶段。德克萨斯仪器公司的新指导（纳斯达克股票代码：TXN）和SK Hynix创纪录的盈利表明，涨势不再仅依赖Nvidia Corp（纳斯达克股票代码：NVDA）。

VanEck半导体ETF（纳斯达克股票代码：SMH）和iShares半导体ETF（纳斯达克股票代码：SOXX）等基金在过去一年中大幅飙升，这在很大程度上得益于Nvidia在人工智能加速器领域的主导地位。这些基金分别上涨9%和12%。

但德克萨斯仪器的最新前景表明，与工厂、车辆和工业设备相关的模拟芯片的需求将有所改善。这些领域在人工智能热潮中退居次席。

在该公司发布强于预期的第一季度业绩预测后，TXN股价周二收盘上涨6.7%，周三盘前交易中上涨逾7%。收入预计为43.2亿美元至46.8亿美元，超出中点预期，而盈利指引也超出预期。管理层表示，客户基本上已经解决了过剩库存，第四季度订单稳步改善。

对于ETF投资者来说，这很重要，因为模拟芯片反映了工厂、车辆和日常工业活动的需求，而不仅仅是人工智能数据中心的需求。这里的反弹表明半导体ETF可能受益于更广泛的需求，而不仅仅是超大规模的支出。

虽然工业芯片显示出生命迹象，但半导体贸易的人工智能方面仍然完好无损。英伟达人工智能加速器中使用的全球领先高带宽内存供应商SK Hynix公布了有记录以来最强劲的季度业绩。12月季度营业利润增加了一倍多，轻松超出分析师预期。

该公司在HBM 3 E领域的主导地位现在对于高级人工智能工作负载至关重要，这帮助其股价自9月份以来上涨了大约两倍。SK Hynix还宣布计划取消价值约86亿美元的国库券，增强了人们对人工智能驱动需求持久性的信心。

这种持续的势头支持了拥有大量人工智能风险的ETF，包括SMH和SOXX，Nvidia仍然是其中的主要持有者。

SK Hynix的表现也提振了iShares MSCI韩国ETF（纽约证券交易所代码：EWY）等专注于区域的基金，其中半导体发挥着核心作用。该基金今年迄今已上涨超过20%，周三盘前上涨超过2%。随着三星电子准备公布财报以及下一代HBM 4的竞争加速，内存仍然是亚洲芯片股的关键驱动力。

半导体反弹不再是英伟达的单口故事。随着人工智能存储器需求仍在激增，模拟芯片显示出早期复苏迹象，半导体ETF似乎正在转向周期中更加平衡的阶段，这可能会支持更广泛、更可持续的收益。

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