分析师称，尽管第三季度表现“强劲”，Qorvo仍下跌，因为Android削弱了前景

Qorvo（QRVO）股价周三上市前下跌约10%，原因是其第四季度财务前景低于预期，而分析师对该股基本保持中立。

Skyworks Solutions（SWKS）正在以220亿美元的现金和股票交易收购Qorvo，该公司的股价暴跌约11%。Skyworks是当今标准普尔跌幅最大的公司。Skyworks和Qorvo都是苹果（Apple）的主要供应商。

KeyBanc资本市场保持其对Qorvo的行业权重评级-该公司提供射频和电源管理解决方案。

“QRVO报告了强劲的F3 Q（12月）成绩，击败了，并引导F4 Q（3月）走低。业绩是由强劲的iPhone需求推动的，而指引的下调则是由低利润率业务退出和内存定价影响导致的Android速度[收入]疲软推动的。对于27财年，QRVO将Android速度下降的预期从之前的1.5亿美元至2亿美元上调至3亿美元，”以John Vinh为首的分析师表示。

分析师补充说，就2027财年的苹果内容而言，内容预计将持平，因为iPhone 18超高频带功率放大器双工器（UHB PAD）的份额损失将被iPhone 18上的更多内容所抵消，配备内部调制解调器和ET电源管理集成电路（PMIC）和中/高频带（MHB）iPad份额增长。

摩根大通维持中性评级，但将该股的目标价格从105美元下调至85美元。

“Qorvo报告了强劲的12-季度业绩（收入/通用汽车/每股盈利），这得益于iPhone强劲的势头以及航空航天和国防业务的增长。对于三季度展望，该团队预计收入环比下降19%，远低于共识预期。这种下降主要是由于低端Android业务的持续退出，该业务在第四季度的权重更大，”以Peter Peng为首的分析师表示。

分析师指出，展望未来，该公司预计，由于低端Android业务的持续退出，Android业务将进一步下滑，而随着原始设备制造商（OEM）调整其生产计划，智能手机需求的内存价格上涨，情况进一步恶化。分析师补充说，内存占低端智能手机材料清单（BMI）成本的很大一部分，并且与高端手机相比对价格更加敏感。

分析师表示，该公司目前预测2027财年低端Android业务将下降约3亿美元（2026财年为6.75亿美元），高于之前预期的1.5亿美元至2亿美元收入范围。分析师补充说，这与他们之前的预期一致，他们对今年下半年内存价格上涨将导致需求破坏表示担忧。

彭和他的团队表示：“该团队还发现苹果公司在27财年的收入状况持平，原因是其在即将到来的iPhone产品周期中超高频段Pad（我们相信是另一家供应商博通）的份额损失，部分被iPad中高频段Pad的内容收益所抵消。”

分析师表示，因此，该公司预计2027财年收入将同比下降个位数百分比（而普遍预期为同比增长2%）。这主要是由ACG业务下降推动的，而南玻预计将持平，HPA预计将同比增长两位数。