预计美国牛肉价格将保持高位

由于牛库存处于数十年来的最低水平，美国牛肉价格大幅上涨。尽管消费者对牛排和汉堡的需求保持弹性，但干旱、饲料和投入成本高以及牛群重建缓慢等因素限制了供应。政府和行业预测表明，2026年消费者和餐馆运营商的牛肉成本将持续上涨。

Evercore ISI强调，牛排和汉堡成本可能会居高不下，CattleFax目前预计2026年上半年汉堡价格将上涨约15%，牛排价格将上涨5%至15%，具体取决于削减幅度。此前对2026年底牛肉全面通货紧缩以及2027年更明显调整的希望已经破灭，目前的预测是2026年下半年牛肉成本大致持平，2027年持平并略有下降。

分析师大卫·帕尔默（David Palmer）认为，随着牛肉加工触及周期性低谷以及墨西哥牛肉进口在今年上半年恢复，牛肉通胀最终将在2026年底结束。

就对股票的影响而言，帕尔默和他的团队指出德克萨斯Roadhouse（TXRH）存在短期利润风险。Evercore预测2026年食品成本将下降近150个基点，因为其商品篮子中约50%是牛肉，而牛里脊肉、排骨和菲力牛排等关键的牛排削减预计将出现中高个位数至两位数的通胀。该连锁店没有能力将所有商品成本转嫁给消费者。

受牛肉价格影响的其他公司包括JBS NV（JBS）、Kroger（KR）、Albertsons（ACI）、沃尔玛（WMT）、泰森食品（TSN）、荷美尔（HRL）、Pilgrim ' s Pride（PPC）、卡夫亨氏（KHC）、达美乐披萨（DPZ）、豆芽农贸市场（SFM）、Performance Food Group Company（PFGC）、Shake Shack（SHAK）和百胜！Brands（YUM）、McDonald ' s（WEN）、Restaurant Brands International（QSR）和Beyond Meat（BYND）。