研报掘金丨华泰证券：维持海大集团“买入”评级，海外持续高成长

华泰证券研报指出，海大集团近期上调2025-2027年未来三年分红率由30%至50%，并向香港联交所递交了海外业务分拆上市的申请文件。认为当前市场对海大集团国内业务的分红价值以及海外成长空间仍有预期差，公司2025年国内饲料主业超额优势进一步放大，且单吨盈利壁垒稳固，此外，公司饲料出海持续高增长，港股上市将加快公司海外产能布局、理顺海外管理与激励思路。重点推荐国内长期超额优势向分红价值转化、海外盈利水平&成长性双高的稀缺资产海大集团，维持“买入”评级。