港股收评：恒指、科指双双涨超2.5%；黄金股延续涨势，科网股普涨，鸣鸣很忙收涨超69%

华盛资讯1月28日讯，港股三大指数普涨，恒生指数涨2.58%，国企指数涨2.89%，恒生科技指数涨2.53%。

恒指成分股中，泡泡玛特涨7.03%，中国宏桥涨7.31%，中国电信涨6.27%；海尔智家跌0.93%，安踏体育跌1.16%，海底捞跌2.57%。

科指成分股中，比亚迪股份涨4.58%，华虹半导体涨7.44%，理想汽车-W涨4.90%；携程集团-S跌0.80%，美的集团跌0.06%，同程旅行跌2.30%。

板块方面

稀土概念-HK走势分化，中国铝业涨12.72%，江西铜业股份涨8.26%，金力永磁涨1.69%，金风科技跌0.89%。

零售业上涨，鸣鸣很忙涨69.06%，英皇钟表珠宝涨36.75%，周六福涨2.91%，周大福涨2.72%，名创优品涨2.40%。

黄金股集体走高，赤峰黄金涨超10%，紫金黄金国际、山东黄金涨近9%，招金矿业涨超6%，紫金矿业涨超3%。

茶饮概念-HK全线走低，蜜雪集团跌10.89%，古茗跌3.20%，沪上阿姨跌1.09%。

航空股走势分化，中国南方航空股份跌6.83%，中国东方航空股份跌5.69%，中国国航跌3.64%，美兰空港跌1.89%，北京首都机场股份涨0.37%。

个股方面

云知声涨73.79%，云知声于2026年1月28日发布业绩预告，预期截至2025年12月31日止年度内实现大模型相关业务收入约6.0亿元至6.2亿元，相较2024年度的5187万元，同比增长约1057%至1095%。

鸣鸣很忙涨69.06%，鸣鸣很忙于1月28日在港交所主板正式挂牌上市，股份代号为01768，成为港股"量贩零食第一股"，公司全球发售1551.12万股H股，发行价236.60港元，净筹资约35.28亿港元，香港公开发售获1899.49倍认购，国际发售获44.44倍认购。

长飞光纤光缆涨15.43%，2026年1月28日，长飞光纤光缆作为港股通红利ETF广发的成分股，受益于该ETF的资金流入。机构分析认为，当前正值年底资产再平衡的关键窗口期，部分机构可能转而配置高股息、较高安全边际的港股红利资产，推动相关板块的短期配置需求，12月至次年1月通常为保险资金的保费流入高峰期，部分险资倾向于在高股息资产中建仓。

南方锰业跌29.81%；

喜相逢集团跌14.46%；

艾迪康控股跌12.03%；

港股全日成交额top10概况

大行最新观点

中国银河：我国热泵出口连续回暖 行业景气度有望延续

中国银河指出，2025年12月我国热泵出口额达16.2亿元，同比增长21.7%，创历史12月新高，全年出口额164.6亿元，同比增长17.7%。欧洲作为主要出口目的地，在经历2023-2024年去库存周期后，多国陆续恢复热泵补贴政策，推动我国热泵出口连续20个月同比增长。目前欧洲热泵渗透率仅12%，德国、英国等主要市场渗透率极低，欧盟设定2030年达到6000万台保有量目标，较2024年仍有3400多万台缺口。该机构预计2026年热泵行业景气度将延续，需求将从整机端传导至核心零部件，形成全产业链共振，利好相关出口企业及在欧洲暖通市场有并购标的的企业。

华泰证券：户用光储需求有望复苏

华泰证券认为，数据中心大厂直接出资加快电网建设和CCGT并网是兼顾经济性与可靠性的最佳选择，AIDC的EAAS模式可更快实现通电并减少对全社会电价影响。两条路径均指向"网外采购电气设备"，海外头部供应商扩产缓慢导致的供需错配为中国企业带来量价齐升机遇。该机构看好民营电网设备龙头企业、电源设备及叶片内燃机供应商、储能装备等相关标的，同时认为电价上涨驱动用电模式调整，户用光储需求有望复苏。

国泰海通：2025年规上工业利润V型反弹收官 后续修复仰仗内需回暖与政策传导

国泰海通指出，2025年全年规上工业企业利润累计同比增长0.6%，12月单月同比增长5.3%，呈现V型反弹态势。利润改善主要由工业生产活跃度提升、PPI降幅收窄及利润率回升驱动，政策红利和低基数效应亦有贡献。结构方面，上中游行业利润占比提升修复强劲，下游行业出现分化，仅汽车、食品等少数行业盈利收缩。但企业12月营收跌幅扩大显示主动去库存，终端需求基础仍待巩固，后续利润修复进程将取决于内需复苏程度和政策效应的持续传导。

华泰证券：看好各技术路线设备在海外光伏产能大规模建设背景下的发展潜力

华泰证券指出，马斯克在达沃斯论坛宣布SpaceX和特斯拉计划3年内在美国实现约200GW光伏产能，全球算力建设加速推动光伏需求快速增长。中国光伏设备产业链有望受益于海外光伏产能建设，TOPCon、HJT、钙钛矿等技术路线呈并行发展态势，该机构看好各技术路线设备在海外大规模产能建设背景下的发展潜力。

中信证券：覆铜板有望持续涨价，看好后续毛利率及业绩弹性

中信证券认为覆铜板行业迎来周期上行，下游需求为本质支撑，原材料涨价成直接催化剂。该机构预计2026年上半年覆铜板价格有望上涨20%以上至170-190元/张，且本轮涨价具备更强持续性，高位价格可维持3-4个季度。随着涨价落地，龙头厂商毛利率有望提升至30-40%，仍有10个百分点以上提升空间，二线厂商利润修复弹性更大。股价方面，该机构看好2026年上半年覆铜板厂商股价随毛利率修复快速上涨，下半年估值有望获得更强支撑。

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