DeepSeek重大发布，国产AI大模型再掀狂潮！港股通科技ETF汇添富(520980)、恒生科技ETF汇添富(513260)双双涨2%！

今日（1.28），港股科技午后大涨，100%纯度的港股通科技ETF汇添富（520980）涨近1%，成交额超3.6亿元！资金已连续3天大幅涌入，累计“吸金”超4.8亿元！ 

同类唯一15BP最低档管理费的恒生科技ETF汇添富（513260）亦涨超2%，盘中成交额已超1亿元！资金面上，恒生科技ETF汇添富（513260）近5日累计“吸金”超1.2亿元！基金最新融资余额超1.5亿元，最新规模超76亿元！

消息面上，1月27日，DeepSeek团队发布《DeepSeek-OCR 2: Visual Causal Flow》论文，并开源DeepSeek-OCR 2模型，采用创新的DeepEncoder V2方法，让AI能够根据图像的含义动态重排图像的各个部分，更接近人类的视觉编码逻辑。

与此同时，国内人工智能初创公司月之暗面Kimi正式发布了新一代开源模型 Kimi K2.5。据介绍，Kimi K2.5基于原生多模态架构设计，支持视觉与文本输入，将视觉理解与推理、编程、Agent等能力全部集成到一个模型当中。

另外，阿里巴巴于1月26日晚间正式发布千问旗舰推理模型Qwen3-Max-Thinking，在多项关键性能基准测试中，千问表现超过了GPT-5.2、Claude Opus 4.5 和Gemini 3 Pro等顶尖模型，刷新全球纪录，进一步拓展了AI系统的推理性能边界。

海外方面，云厂商迎涨价潮。当地时间1月27日，谷歌云正式官宣涨价。自2026年5月1日起，对Google Cloud、CDN Interconnect、Peering以及AI与计算基础设施服务进行价格调整。对于涨价理由，谷歌云表示，其持续优化网络能力，以支持新的使用场景和应用。公司在全球基础设施方面进行了重大投资，旨在提供高吞吐量、低延迟的连接。这些价格更新是为了使定价与这些服务的价值和性能相匹配而开展的持续工作的一部分。谷歌并非首家调整价格的云厂商，1月23日，亚马逊云科技近日上调其EC2机器学习容量块价格约15%。有分析指出，此次涨价或引发行业连锁反应，国内外云厂商或将跟进。

此外，1月25日，腾讯宣布，将在2月1日上线春节活动，用户上元宝App分10亿现金红包，单个红包金额可达万元。App内点击主页的预约卡片即可进入春节会场预约页面，提前预约的用户将在2月1日活动开启当天，额外获得10次抽奖次数。

港股科技热门股多数飘红：华虹半导体涨超5%，中芯国际、快手-W、比亚迪股份、商汤-W涨超3%，腾讯控股涨超2%，阿里巴巴-W、小米集团-W、美团-W涨超1%。

注：以上为恒生科技指数成分股，仅做展示，不作为个股推介。

南向资金持续涌入港股。近七日以来，小米集团-W净买入超29亿港元位居第二，腾讯控股、快手-W、阿里巴巴-W、美团-W也均位居净买入榜前十。

注：上述仅做展示，不作为个股推介。

【机构评港股：“春季躁动”如何配置？】

招商证券指出，年初处于业绩真空期，新经济高增长预期驱动市场信心走强。人民币升值利好港股。国内政策聚焦科技创新与扩内需，且A股情绪有望正面外溢至港股。港股逐渐形成AI全产业链上市体系，吸引资金并消化IPO募资压力。1-2月解禁规模减小，抛压缓解。年初盈利切换叠加估值切换，有望迎来“春季躁动”，成长风格占优。

基本面有支撑。“新供给创造新需求”成为中国经济结构性新动力，市场预期2026年新经济增长强劲，相对旧经济的景气度更加突出，提供有力的基本面支撑。年初盈利预期锚点切换。1-2月业绩真空期，盈利高增长预期短期内无法证伪，市场往往表现出明显的“春季躁动”特征。

内外部政策环境向好。实体经济层面，国内高层规划开局之年，政策在支持科技创新、扩大需求等方面仍有很大发力空间。近期央行结构性降息，并重点聚焦于扩大内需、科技创新和中小微企业。虚拟经济层面，决策层对权益市场上涨的容忍度明显提升，通过资本市场的“财富效应”来对冲内需不足及居民收入预期压力。

流动性压力缓释。国际资本方面，美联储一季度暂停降息周期，外资处于“观察期”；但人民币温和升值为全球资本配置港股提供了有利条件。南向资金投资风格长线化，短期不会大幅调仓撤出；A股情绪外溢，有望持续净流入。随着MiniMax等国产大模型独角兽在港挂牌，光模块龙头中际旭创拟于本月递交IPO，港股已形成从算力硬件、底层模型到垂直应用的完整AI全产业链体系，这将增加港股AI含量，吸引长期投资和估值抬升，从而抵消IPO“抽水”作用。

估值性价比突显。港股PE处于历史中值附近，年初估值切换，且随着流动性改善估值中枢有望上移。1-2月较为乐观，有望迎来“春季躁动”行情。

招商证券预计，成长风格将在本次“春季躁动”中占优。恒科前期跌幅较大，后续补涨和修复空间也更大。随着A股部分热点板块估值进入过热区间，叠加监管层审慎引导市场回归理性，南下资金流入港股的主要目的之一便是配置A股稀缺和港股低估的互联网龙头和硬科技资产，这将直接利好港股的优质成长标的。配置建议方面，核心策略是AI+。

（来源：招商证券20260119《“野百合也有春天”——“春季躁动”如何配置？》）

【迎接超级周！FOMC定调+美国科技巨头成绩单】

中国银河证券认为，美联储近期大概率维持利率不变，全球地缘政治风险持续存在但影响边际下降，投资者风险偏好有望回暖，预计港股震荡上行。配置方面，建议关注以下板块：（1）科技板块仍是中长期投资主线，在产业链涨价、国产化替代、AI应用加速推进等多重利好共振下，有望震荡上行。（2）地缘局势反复无常，贵金属等避险资产有望继续上涨。（3）关注2025年报业绩预告超预期的板块。

（来源：中国银河证券20260124《市场风险偏好大幅波动，港股或震荡上行》）

东吴证券指出，港股仍在震荡向上的大趋势中，但短期市场或仍面临考验，原因是市场对海外因素分歧较多。

1、全球AI科技龙头财报在即，海外投资者对美股AI科技财报仍持观察态度，2026年或更加强调ROI，开年选择在美股防御和顺周期方向做轮动。如果美股AI科技回调，港股AI科技股也会受到影响。

2、国内投资者对美联储降息预期更为乐观。东吴证券则认为，今年留给美联储降息的窗口并不多，除了企业投资和地产投资有可能改善之外，宽财政对经济的脉冲效应还在路上。

3、市场相对低估了“唐罗主义”的潜在影响。市场主要基于4月份见面定价地缘风险，但市场或低估了美高层在此期间的地缘策略，同时也相对低估了其强势的美元策略。

4、如果市场出现回调，东吴证券认为是机会。港股整体配置维持哑铃策略，价值红利为底仓，动态关注市场进攻方向，即AI科技、有色，同时建议短期关注消费和房地产轮动行情。

（来源：东吴证券20260126《迎接超级周：FOMC定调+美国科技巨头成绩单——港股周观点》）

一键布局港股科技，认准更“纯”科技属性的港股通科技ETF汇添富（520980）！标的指数聚焦TMT行业，不含医药、家电、汽车，AI属性更纯！前十大成分股合计权重高达82%，龙头含量更高！港股通科技ETF汇添富（520980）还支持T+0交易、不占用QDII额度，是投资港股科技赛道更为高效便捷的选择，一键轻松勾勒精华版的“科技版图”！

港股通科技ETF汇添富（520980）以下优势值得关注：1）阿里、腾讯、中芯国际、小米、华虹半导体，“世界级大厂”高度集中！2）相比港股科技板块其他指数，无医药下跌影响！3）相比港股互联网，纳入国产算力等优质硬件！且布局消费电子优质标的！4）标的指数在AI方面占比更高，更契合当前科技行情！

看好AI产业链颠覆性投资机遇，认准全市场费率最低档的恒生科技ETF汇添富（513260），恒生科技作为港股代表性核心旗舰指数，软硬件兼备，综合覆盖科技各子板块（芯片电子、制造型硬科技等），更全面覆盖中国科技产业链，管理费仅为0.15%/年，较其他同类ETF显著更低，也是全市场唯一的管理费仅15BP的恒生科技ETF汇添富！恒生科技ETF汇添富（513260）还设有场外联接基金（A类：013127；C类：013128）方便7*24申赎。

数据显示，作为港股权威的旗舰指数，恒生科技指数囊括了包括京东集团-SW、百度集团-SW、网易-S、携程集团-S等在内后缀带S的二次上市港股互联网科技龙头，覆盖度更全，更能全面表征中国顶级科技资产！

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。特此提示投资者关注二级市场交易价格溢价风险，若盲目投资溢价率过高产品，可能遭受重大损失。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。上述基金均属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于单一指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险等；以上产品投资于境外证券市场，基金净值会因为所投资证券市场波动等因素产生波动。本基金投资范围包括港股，会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。投资者在申购/赎回ETF基金份额时，申购赎回代理券商可按照不超过0.50%的标准收取佣金，其中包含证券交易所、登记机构等收取的相关费用。其他基金的销售费用请参见相应基金的招募说明书、产品资料概要等法律文件。